如何应对泥潭期的股市


  

  由于担心资产泡沫过快形成并且过快破裂,管理层运用了一系列的调控动作来平抑市场投机,其手段比过去高明很多,而且非信贷调控的很多政策,几乎可以称为釜底抽薪。中央经济工作会议提出城镇化,以大量的低价房、廉租房和经济适用房供应来平抑刚性需求,加强经济适用房的供应,用大量的供应来拉低高企的房价,以此调控房价上涨过快的风险;直接冲击对房地产企业的高利润,迫使房地产企业必须以规模开发来带动利润增长;在股票市场采取密集的新股发行,让过多的流动性导入到新兴实体产业,为银行融资保障经济平稳同时化解金融风险,并为将来的股指期货做好准备,种种导向使得上涨了将近一年的市场陷入停顿和观望,不知不觉中大家走了股市泥潭期,表情痛苦,钱路艰辛。

  政府对于股市的基本态度资本市场是为实体经济服务的一个工具,不允许脱离实体经济自行繁荣,股市直接融资会有更大的发展,明年“全流通”时代,大小非解禁的高峰,创业板疯狂发行,市盈率已经到了162倍,没有人说这是泡沫,大家想想这是为什么?如此高的市盈率肯定不是奖励二级市场的投资者,而是对风险投资和创业投资的坚定激励,让这些做“风投”项目的资金更有动力去培养孵化创新型的企业,这股力量足以将市场上过剩的流动性分流到实体经济中,新兴产业如新能源、节能环保等等,短期之内难见到好的回报,温总理说物联网要5年生物科技突破要10年,但钱被拿走了,流出股票市场从而部分地化解市场泡沫,对于创业投资和风险投资来说,现在真的是他们多年苦盼的蜜月期,但对于一般投资者来说,真的不是个好消息,因为资金分流的力量和作用越来越大,储蓄搬家的气候尚未成型(一方面是因为市场没有形成亢奋有力的单边上涨趋势,通货膨胀还是有个时间差),当前大盘的走势结构已经遭到破坏,未来的调整格局将不可避免。

        从中央经济工作会议还看到启动消费和内需的前提是良好的社会保障和医疗保障制度,中央财政的大笔资金很可能从基建投资逐步向医保和社保倾斜,投资上马项目可能逐步减少,积极的财政性刺激出现了方向性调整,而社保和医保是不会直接马上产生经济效益的,明年的资本市场很可能就此进入一个缺乏利好推动的真空期,泡沫或浮躁被慢慢抽空,取而代之的不是稳健清晰的上涨格局,而是大起大落的波动行情,如果按照大盘操作,本栏建议在2500-4000点设置交易带,往下跌可以逐步做反向交易,而上涨则逐步减低仓位。

        从技术上看,大盘在周线形成了一个盘整平台走势,不像日线表现出来的上升通道那么完美,到现在看日线上也不再重复过去每次调整低点都高于前期低点,调整时间都低于前期时间的格局,而是呈现了一个复杂的调整结构形态,大多数品种特别是上涨幅度较大的品种,出现技术性调整是不可避免的,不过我对我们持有的品种仍保持乐观,首先当前持仓都是前期涨幅有限的品种,因为我们当前的寻找和投资原则就像是风投资金寻找项目的思路一样,关键就是看企业未来的业绩空间和成长空间,而这个也是主流机构的大思路,所以不必担心所持品种会有太大的跌幅,相反我们通过进一步的仓位调整,还会在急跌中获得更多廉价的筹码。