预增报告密出炉 年报投资路线图
[引言]转眼已到岁末，一年一度的"年报行情"也即将拉开序幕，如何在A股市场1000余只股票中寻找到表现最牛的个股?……
＝＝本文导读＝＝
预增报告密集出炉 业绩预增股中筛金
年报事件投资路线图：扭亏与高送转
下周四大猜想：年报业绩浪将拉开序幕
牛尾不乐观 轻仓备战年报行情
暴跌中见真金:下周抄底10只年报高分红白马股
近三月乳制品产量同比大涨 乳企望将交漂亮年报
预增报告密集出炉 业绩预增股中筛金
转眼已到岁末，一年一度的"年报行情"也即将拉开序幕，如何在A股市场1000余只股票中寻找到表现最牛的个股?其中有两类个股最值得投资者关注：一是从季度环比来看，业绩增长加速的公司，这类公司如果业绩增长来源于主营业务，其业绩环比增长率上升多说明公司主营正处于行业景气度上升阶段;二是从低价股中寻找一些业绩预增幅度超出预期的个股，这类个股多数存在交易性机会。
从历年市场对年报预增股的炒作轨迹来看，一般情况下，具有高预增概念的个股股价往往在公司业绩预增公告出台前的一段时间就开始启动，在公布业绩预告以后进入主升浪阶段。这一阶段可算是年报行情中最黄金的时期。而在年报正式公告以后，走势将出现分化，有些个股上演"见光死"，年报公告前后也就见到了阶段高点;有些则由于提出高送转或是所属行业仍然处于景气度上升阶段而继续受到资金青睐。
例如今年上半年的大牛股浪潮软件(600756，收盘价13.58元)在1月23日发布业绩预增公告，预计2008年净利润增长50%以上。而公司股价自2008年11月初就开始出现稳步上扬，至2009年1月23日发布业绩预增公告当天，公司股价已经从启动时的最低价3.44元上涨至5.20元，区间涨幅达到51.16%。而进入4月以后，浪潮软件进入主升浪，出现快速拉升，至4月15日公布年报当天报收于13.45元，短短9个交易日涨幅高达106.92%。而随后3个交易日，浪潮软件冲高回落。
另一只大牛股中兵光电(600435，收盘价21.68元)在年报公布以后，由于提出了10转10的利润分配方案，公司股价非但没有出现冲高回落，反而一路飙升。
早在去年10月31日，中兵光电就公布了2008年度业绩预增公告，表示2008年公司归属于母公司的净利润将同比增长520%。不过受大盘影响，中兵光电在公布业绩预告前走势并不抢眼。但是其漂亮的业绩刺激了公司股价的快速上涨，在业绩预告公告以后，到今年1月15日年报正式公布前，公司股价从11元上涨至20元左右，涨幅接近80%。而公司年报中提出的10转10利润分配方案则进一步点燃了资金炒作的热情，1月15日公布年报当天，中兵光电以涨停报收，并在其后的交易日继续飙升。2月16日，公司股价突破40元大关，随后才开始了阶段性调整。
优中选优
如何挖掘高预增绩优股
根据统计，截至12月16日，虽然尚未进入业绩预告密集发布期，但已有130家上市公司发布了年报预增公告。
选股思路一业绩环比增长较快
《每日经济新闻》记者统计年报预增公司数据后发现，由于去年四季度大多数公司因计提资产减值准备等原因出现巨额亏损，而今年一季度时随着大宗商品价格走强许多公司又转回了相应的减值准备，因此许多公司今年一季度环比业绩大增。而二季度由于无此类因素影响，业绩则出现了环比明显下滑。但是多数公司三季度业绩又开始稳步增长，且一些公司业绩季度环比增长率还有上升趋势。
这其中有些公司三季度业绩增长是由于所属行业季节性原因，而有些公司则是受益于行业回暖。例如每年一季度由于有春节因素，是白酒行业的销售旺季。山西汾酒(600809，收盘价40.48元)、五粮液(000858，收盘价27.74元)两家公司今年一季度净利润较去年四季度分别环比增长240.14%和469.56%，二季度净利润却较一季度分别环比下滑52.11%和72.72%。三季度两家公司净利润又有所回升，分别较二季度上升82.55%和102.05%。
有分析人士指出，一般来说，每年三季度并非白酒消费的旺季，但是相关白酒上市公司财务和经营数据表现都较为出色，为即将到来的岁末年初白酒销售旺季奠定良好的基础。因此投资者对像白酒这种表现出三季度"淡季不淡"、四季度和次年一季度又将迎来传统销售旺季的相关行业公司可以重点关注。
业绩预告显示，山西汾酒今年归属于母公司股东的净利润将同比增长50%以上(2008年山西汾酒实现归属于母公司股东的净利润达2.45亿元);五粮液则预告今年将实现净利润27.16亿元，每股收益0.715元，较去年同期增长50%或以上。
选股思路二业绩增幅超预期的低价股
那些已经大幅预增但是股价尚处于相对低位、没有出现大幅上涨的个股，投资者也不妨逢低关注。如参股东莞证券的锦龙股份(000712，收盘价18.79元)发布公告称，受益于A股市场反弹，公司今年完成参股东莞证券，投资收益大幅增长，公司今年净利润将同比增长650%~700%。
一位不愿透露姓名的策略分析师指出，锦龙股份虽然主营的水务业务目前业绩不佳，参股东莞证券的投资收益是其业绩主要来源，但是今年证券行业业绩增长非常确定。另外，锦龙股份是在今年6月才完成对东莞证券40%股权的收购，去年投资收益较低，导致今年业绩同比暴增。目前锦龙股份市盈率只有34倍，且大股东承诺在2010年2月8日前不会以低于每股25元的价格出售公司股份，因此投资者可在其正式发布年报前逢低关注交易性机会。（每日经济新闻 王砚丹 陶钧）
年报事件投资路线图：扭亏与高送转
"到了年底,又到短线狙击战的时候了。"深圳一位信托化私募基金老总告诉记者。
12月18日,A股再次以暴跌2.05%的幅度宣告一周交易的结束。但有的私募基金却认为,"在弱市环境下,年报相关利好事件更容易引起资金的追捧,而出现短线机会。"
21世纪经济报道报道，年报相关事件包括扭亏、预增、高送转。"此类事件投资都是交易性机会,游资一般比较热衷参与,而且会打一些提前量,利好公布或者看到大盘不好,也会坚决撤退。"上海一位私募基金经理告诉记者。
71家公司扭亏
12月10日,吉林化纤(000420)发布扭亏公告,预计2009年净利润约1500万元。当日,吉林化纤开盘即涨停,虽然盘中被两次打开,但巨量的封单表现出市场的热情。值得投资者警惕的是,吉林化纤的扭亏公告仅仅是昙花一现,其后股价反而萎靡不振。
有私募机构总结说:根据历史经验,2009年12月开始将陆续有公司发布业绩预告,一直到2010年4月中旬;统计历年来该事件数据可以发现,发布业绩扭亏公告的个股,在发布前后一段时间内存在较明显的超额收益。
据统计显示,截至12月18日,两市共有71家上市公司发布了业绩扭亏预告。其中有6家属于ST公司。行业方面,电力行业上市公司较为集中,包括了华能国际(600011)、华电国际(600027)、长源电力(000966)、漳泽电力(000767)、富龙热电(000426)、内蒙华电(600863)、郴电国际(600969)。原因是今年上半年,工业经济扭转了增速大幅下滑的势头,用电量回升,同时发电成本也较2008年有大幅降低。
有色金属行业中扭亏上市公司也相对较多,2008年大宗商品价格大跌,加之期货套期方面的损失,云南铜业(000878)等出现亏损。今年,一些小型的上市公司已经走出泥潭,扭亏为盈。罗平锌电(002114)、精诚铜业(002171)已经在10月底的时候发布了预盈公告,但全年盈利规模均在500万元以下。
房地产行业的上市公司,由于销售收入确认方面的原因,也将会产生一些扭亏的上市公司。相对于其他行业,房地产上市公司的扭亏幅度更大,往往从亏损变为绩优。10月28日,广宇发展(000537)发布公告预计2009年净利润约8000万元-12000万元。
"有的上市公司虽然肯定会扭亏,但如果这个预期被市场消化,等到消息发布时,股价反而会下跌。"中信建投证券湖南总部研究总监刘亚辉提醒说。
预增方面,记者通过统计,两市共有195家上市公司已经发布了年度业绩预增提示。电子、房地产、金属、机械设备行业是预增公司较为集中的行业。
高送转
高送转必炒。在每年末,投资者总是预测、打探哪些上市公司会10送10。
去年的年报高送转牛股,投资者应该记忆犹新,中兵光电(600435)、万通地产(600246)、深圳惠程(002168)、山东黄金(600547)涨势凌厉。西飞国际(000768)、维维股份(600300)更是突破历史记录,推出10转12的分配方案。
2008年11月至2009年1月,中兵光电一直温和上涨,1月15日公司推出10转增10股的分配预案,当天该股收盘20.29元。2月13日,临近股权登记日,股价已经被爆炒到40.78元。
此等超额收益确实让人心动。
"一般来说,游资、地下私募基金比较喜欢高送配,容易炒高,也容易脱手。"刘亚辉告诉记者。
"投资者需要提前布局此类个股,从高送转股的市场历史走势情况看,高送转方案公布前市场走势最为强劲,而方案公布后和具体实施时市场热情通常会降低,市场表现难以如意,能很快走出填权行情的个股较少。"国泰君安研究发现。
对于10送10送转潜力的上市公司,必备的条件是:公司业绩保持盈利且不依靠投资收益,期末资本公积金在1元以上。
国泰君安的条件更加细化:总股本低于5亿股、每股未分配利润前三季度大于1元、每股资本公积金前三季度大于2元、2009年预测每股收益在0.5元以上、2009年预测每股现金流量为正。符合上述条件的上市公司有63家,如现代投资(000900)、思源电气(002028)等。
"仅仅是一个数字游戏,除权日当天,送多少跌多少。客观上,能起到降低绝对股价的作用,符合散户不买高价股票的心理。"上海一位基金经理对此评价说。
事实上,每次年末、年中,关于高送转的传闻均是多如牛毛,但一位上市公司人士提醒说,"在送转上,也存在一定变数,上市公司本来送股,但如果消息走漏严重,市场上传闻太广,公司一般会改变方案甚至不送,以避免违规而受到处罚。"
下周四大猜想：年报业绩浪将拉开序幕
猜想一：调整压力加重市场继续震荡
概率：70%
点评：本周A股市场在震荡中重心下移，主要是因为资金面压力以及地产调控政策的出台。目前，这两个因素的做空能量尚未得到充分释放。同时，美元的反弹趋势也加剧了市场对于热钱回流的预期，不利于大盘的年底走势。下周还将面临月末效应的压力。诸多合力使下周A股市场有进一步走低的可能。但由于权重股的调整空间相对有限，调整幅度或将相对缓和。
猜想二：年报业绩浪将拉开序幕
概率：65%
点评：下周A股市场将进入年报披露前的准备阶段，上市公司的年报业绩浪或将拉开序幕，给预增股带来一定的投资机会。预增股主要分为三类：一是非经常性损益比重较大的品种。二是行业景气乐观的品种。三是资产重组后，资产质量迅速提升的个股。同时，年报业绩浪不仅仅体现在业绩预增股中，也体现在年报含权预期中，对资本公积金较高的个股可跟踪。
猜想三：沪深300成份股下跌空间不大
概率：65%
点评：近期A股市场虽大幅下跌，但更强化了沪深300成份股的估值优势。资料显示，基于2009年的动态市盈率为21倍，而2010年的业绩预测仅17倍，意味着蓝筹股的杀跌空间相对有限。因此，此类个股或将迎来投资机会，尤其是具有一定业绩成长性或新近有望调进沪深300成份股的品种。
猜想四：地产股将出现分化
概率：65%
点评：本周地产股出现相对疲软走势。一方面是因为再度传出调控政策的信息，另一方面则是由于前期地产股的相对抗跌走势。然而，地产股毕竟存在着独特的优势，对于二、三线地产股仍可跟踪，行业景气将赋予它们较高的估值安全边际，尤其是预收帐款高的二、三线地产股。此外，对于转型地产且销售有望成功的地产股也可跟踪。(金百灵投资 秦洪)
牛尾不乐观 轻仓备战年报行情
“久盘必跌，近期大盘的震荡走势再度说明了这个规律。”昨日，申银万国小新街营业部的首席分析师谭飞应邀做客本报与大渝网打造的《高端访谈》，为投资者支招年终股市行情。谭飞表示，年底大盘将继续以箱体震荡为主，建议高抛低吸，轻仓操作。对于年终的市场热点，谭飞则建议关注即将启动的年报行情以及春节给酿酒食品等消费板块带来的投资机遇。
久盘必跌 年末震荡为主
“从技术上看，由于两市大盘盘整的时间太长，而且没有得到多方资金的支持，从而造成了近两日的大跌。从政策和消息面看，管理层对新股爆炒的监管，以及近期出台的各种抑制房地产投机的政策等等，紧缩的政策也让市场偏于谨慎。”谭飞表示，如果市场中没有大的资金进行推动，那么年终之前的行情就很难乐观。
尽管近期调整的趋势较明显，但从大的方向看市场依然没有完全走坏，因此建议投资者可以在大盘的相对低点逢低买进一些基本面较好、业绩较稳定的股票。“大跌之后会有一定的反弹，但近期的行情不宜看得太高。”谭飞表示。
轻仓备战 明春应有机会
尚福林最近提到了要采取市场化的运作机制来抑制发行市盈率太高的问题，谭飞表示，近期跌破发行价的招商证券也反映了管理层的这一意图，他同时提醒投资者警惕过高的市盈率给第二批创业板带来的风险。对于目前的市场热点，谭飞则建议投资者关注年报和春节行情。“年报行情方面，投资者可在三季报中挖掘一些有明确预期的高增长企业。另外，春节的临近也给酿酒食品、酒店旅游、百货连锁等板块带来了机会。”谭飞表示，年底前可以关注以上板块中的一些估值合理的龙头企业，如中国国旅、泸州老窖、五粮液等。
除此之外，哥本哈根会议给低碳概念带来的炒作题材还会继续，谭飞建议投资者关注清洁能源、智能电网、电动汽车、节能减排中有创新技术的个股。另外，如果要提前布局明年年初的行情，每年“两会”对三农问题的关注会为农业板块带来炒作题材，可关注的个股包括新农开发、建峰化工。(重庆商报 程心)
＝＝本文导读＝＝
预增报告密集出炉 业绩预增股中筛金
年报事件投资路线图：扭亏与高送转
下周四大猜想：年报业绩浪将拉开序幕
牛尾不乐观 轻仓备战年报行情
暴跌中见真金:下周抄底10只年报高分红白马股
近三月乳制品产量同比大涨 乳企望将交漂亮年报
预增报告密集出炉 业绩预增股中筛金
转眼已到岁末，一年一度的"年报行情"也即将拉开序幕，如何在A股市场1000余只股票中寻找到表现最牛的个股?其中有两类个股最值得投资者关注：一是从季度环比来看，业绩增长加速的公司，这类公司如果业绩增长来源于主营业务，其业绩环比增长率上升多说明公司主营正处于行业景气度上升阶段;二是从低价股中寻找一些业绩预增幅度超出预期的个股，这类个股多数存在交易性机会。
从历年市场对年报预增股的炒作轨迹来看，一般情况下，具有高预增概念的个股股价往往在公司业绩预增公告出台前的一段时间就开始启动，在公布业绩预告以后进入主升浪阶段。这一阶段可算是年报行情中最黄金的时期。而在年报正式公告以后，走势将出现分化，有些个股上演"见光死"，年报公告前后也就见到了阶段高点;有些则由于提出高送转或是所属行业仍然处于景气度上升阶段而继续受到资金青睐。
例如今年上半年的大牛股浪潮软件(600756，收盘价13.58元)在1月23日发布业绩预增公告，预计2008年净利润增长50%以上。而公司股价自2008年11月初就开始出现稳步上扬，至2009年1月23日发布业绩预增公告当天，公司股价已经从启动时的最低价3.44元上涨至5.20元，区间涨幅达到51.16%。而进入4月以后，浪潮软件进入主升浪，出现快速拉升，至4月15日公布年报当天报收于13.45元，短短9个交易日涨幅高达106.92%。而随后3个交易日，浪潮软件冲高回落。
另一只大牛股中兵光电(600435，收盘价21.68元)在年报公布以后，由于提出了10转10的利润分配方案，公司股价非但没有出现冲高回落，反而一路飙升。
早在去年10月31日，中兵光电就公布了2008年度业绩预增公告，表示2008年公司归属于母公司的净利润将同比增长520%。不过受大盘影响，中兵光电在公布业绩预告前走势并不抢眼。但是其漂亮的业绩刺激了公司股价的快速上涨，在业绩预告公告以后，到今年1月15日年报正式公布前，公司股价从11元上涨至20元左右，涨幅接近80%。而公司年报中提出的10转10利润分配方案则进一步点燃了资金炒作的热情，1月15日公布年报当天，中兵光电以涨停报收，并在其后的交易日继续飙升。2月16日，公司股价突破40元大关，随后才开始了阶段性调整。
优中选优
如何挖掘高预增绩优股
根据统计，截至12月16日，虽然尚未进入业绩预告密集发布期，但已有130家上市公司发布了年报预增公告。
选股思路一业绩环比增长较快
《每日经济新闻》记者统计年报预增公司数据后发现，由于去年四季度大多数公司因计提资产减值准备等原因出现巨额亏损，而今年一季度时随着大宗商品价格走强许多公司又转回了相应的减值准备，因此许多公司今年一季度环比业绩大增。而二季度由于无此类因素影响，业绩则出现了环比明显下滑。但是多数公司三季度业绩又开始稳步增长，且一些公司业绩季度环比增长率还有上升趋势。
这其中有些公司三季度业绩增长是由于所属行业季节性原因，而有些公司则是受益于行业回暖。例如每年一季度由于有春节因素，是白酒行业的销售旺季。山西汾酒(600809，收盘价40.48元)、五粮液(000858，收盘价27.74元)两家公司今年一季度净利润较去年四季度分别环比增长240.14%和469.56%，二季度净利润却较一季度分别环比下滑52.11%和72.72%。三季度两家公司净利润又有所回升，分别较二季度上升82.55%和102.05%。
有分析人士指出，一般来说，每年三季度并非白酒消费的旺季，但是相关白酒上市公司财务和经营数据表现都较为出色，为即将到来的岁末年初白酒销售旺季奠定良好的基础。因此投资者对像白酒这种表现出三季度"淡季不淡"、四季度和次年一季度又将迎来传统销售旺季的相关行业公司可以重点关注。
业绩预告显示，山西汾酒今年归属于母公司股东的净利润将同比增长50%以上(2008年山西汾酒实现归属于母公司股东的净利润达2.45亿元);五粮液则预告今年将实现净利润27.16亿元，每股收益0.715元，较去年同期增长50%或以上。
选股思路二业绩增幅超预期的低价股
那些已经大幅预增但是股价尚处于相对低位、没有出现大幅上涨的个股，投资者也不妨逢低关注。如参股东莞证券的锦龙股份(000712，收盘价18.79元)发布公告称，受益于A股市场反弹，公司今年完成参股东莞证券，投资收益大幅增长，公司今年净利润将同比增长650%~700%。
一位不愿透露姓名的策略分析师指出，锦龙股份虽然主营的水务业务目前业绩不佳，参股东莞证券的投资收益是其业绩主要来源，但是今年证券行业业绩增长非常确定。另外，锦龙股份是在今年6月才完成对东莞证券40%股权的收购，去年投资收益较低，导致今年业绩同比暴增。目前锦龙股份市盈率只有34倍，且大股东承诺在2010年2月8日前不会以低于每股25元的价格出售公司股份，因此投资者可在其正式发布年报前逢低关注交易性机会。（每日经济新闻 王砚丹 陶钧）
年报事件投资路线图：扭亏与高送转
"到了年底,又到短线狙击战的时候了。"深圳一位信托化私募基金老总告诉记者。
12月18日,A股再次以暴跌2.05%的幅度宣告一周交易的结束。但有的私募基金却认为,"在弱市环境下,年报相关利好事件更容易引起资金的追捧,而出现短线机会。"
21世纪经济报道报道，年报相关事件包括扭亏、预增、高送转。"此类事件投资都是交易性机会,游资一般比较热衷参与,而且会打一些提前量,利好公布或者看到大盘不好,也会坚决撤退。"上海一位私募基金经理告诉记者。
71家公司扭亏
12月10日,吉林化纤(000420)发布扭亏公告,预计2009年净利润约1500万元。当日,吉林化纤开盘即涨停,虽然盘中被两次打开,但巨量的封单表现出市场的热情。值得投资者警惕的是,吉林化纤的扭亏公告仅仅是昙花一现,其后股价反而萎靡不振。
有私募机构总结说:根据历史经验,2009年12月开始将陆续有公司发布业绩预告,一直到2010年4月中旬;统计历年来该事件数据可以发现,发布业绩扭亏公告的个股,在发布前后一段时间内存在较明显的超额收益。
据统计显示,截至12月18日,两市共有71家上市公司发布了业绩扭亏预告。其中有6家属于ST公司。行业方面,电力行业上市公司较为集中,包括了华能国际(600011)、华电国际(600027)、长源电力(000966)、漳泽电力(000767)、富龙热电(000426)、内蒙华电(600863)、郴电国际(600969)。原因是今年上半年,工业经济扭转了增速大幅下滑的势头,用电量回升,同时发电成本也较2008年有大幅降低。
有色金属行业中扭亏上市公司也相对较多,2008年大宗商品价格大跌,加之期货套期方面的损失,云南铜业(000878)等出现亏损。今年,一些小型的上市公司已经走出泥潭,扭亏为盈。罗平锌电(002114)、精诚铜业(002171)已经在10月底的时候发布了预盈公告,但全年盈利规模均在500万元以下。
房地产行业的上市公司,由于销售收入确认方面的原因,也将会产生一些扭亏的上市公司。相对于其他行业,房地产上市公司的扭亏幅度更大,往往从亏损变为绩优。10月28日,广宇发展(000537)发布公告预计2009年净利润约8000万元-12000万元。
"有的上市公司虽然肯定会扭亏,但如果这个预期被市场消化,等到消息发布时,股价反而会下跌。"中信建投证券湖南总部研究总监刘亚辉提醒说。
预增方面,记者通过统计,两市共有195家上市公司已经发布了年度业绩预增提示。电子、房地产、金属、机械设备行业是预增公司较为集中的行业。
高送转
高送转必炒。在每年末,投资者总是预测、打探哪些上市公司会10送10。
去年的年报高送转牛股,投资者应该记忆犹新,中兵光电(600435)、万通地产(600246)、深圳惠程(002168)、山东黄金(600547)涨势凌厉。西飞国际(000768)、维维股份(600300)更是突破历史记录,推出10转12的分配方案。
2008年11月至2009年1月,中兵光电一直温和上涨,1月15日公司推出10转增10股的分配预案,当天该股收盘20.29元。2月13日,临近股权登记日,股价已经被爆炒到40.78元。
此等超额收益确实让人心动。
"一般来说,游资、地下私募基金比较喜欢高送配,容易炒高,也容易脱手。"刘亚辉告诉记者。
"投资者需要提前布局此类个股,从高送转股的市场历史走势情况看,高送转方案公布前市场走势最为强劲,而方案公布后和具体实施时市场热情通常会降低,市场表现难以如意,能很快走出填权行情的个股较少。"国泰君安研究发现。
对于10送10送转潜力的上市公司,必备的条件是:公司业绩保持盈利且不依靠投资收益,期末资本公积金在1元以上。
国泰君安的条件更加细化:总股本低于5亿股、每股未分配利润前三季度大于1元、每股资本公积金前三季度大于2元、2009年预测每股收益在0.5元以上、2009年预测每股现金流量为正。符合上述条件的上市公司有63家,如现代投资(000900)、思源电气(002028)等。
"仅仅是一个数字游戏,除权日当天,送多少跌多少。客观上,能起到降低绝对股价的作用,符合散户不买高价股票的心理。"上海一位基金经理对此评价说。
事实上,每次年末、年中,关于高送转的传闻均是多如牛毛,但一位上市公司人士提醒说,"在送转上,也存在一定变数,上市公司本来送股,但如果消息走漏严重,市场上传闻太广,公司一般会改变方案甚至不送,以避免违规而受到处罚。"
下周四大猜想：年报业绩浪将拉开序幕
猜想一：调整压力加重市场继续震荡
概率：70%
点评：本周A股市场在震荡中重心下移，主要是因为资金面压力以及地产调控政策的出台。目前，这两个因素的做空能量尚未得到充分释放。同时，美元的反弹趋势也加剧了市场对于热钱回流的预期，不利于大盘的年底走势。下周还将面临月末效应的压力。诸多合力使下周A股市场有进一步走低的可能。但由于权重股的调整空间相对有限，调整幅度或将相对缓和。
猜想二：年报业绩浪将拉开序幕
概率：65%
点评：下周A股市场将进入年报披露前的准备阶段，上市公司的年报业绩浪或将拉开序幕，给预增股带来一定的投资机会。预增股主要分为三类：一是非经常性损益比重较大的品种。二是行业景气乐观的品种。三是资产重组后，资产质量迅速提升的个股。同时，年报业绩浪不仅仅体现在业绩预增股中，也体现在年报含权预期中，对资本公积金较高的个股可跟踪。
猜想三：沪深300成份股下跌空间不大
概率：65%
点评：近期A股市场虽大幅下跌，但更强化了沪深300成份股的估值优势。资料显示，基于2009年的动态市盈率为21倍，而2010年的业绩预测仅17倍，意味着蓝筹股的杀跌空间相对有限。因此，此类个股或将迎来投资机会，尤其是具有一定业绩成长性或新近有望调进沪深300成份股的品种。
猜想四：地产股将出现分化
概率：65%
点评：本周地产股出现相对疲软走势。一方面是因为再度传出调控政策的信息，另一方面则是由于前期地产股的相对抗跌走势。然而，地产股毕竟存在着独特的优势，对于二、三线地产股仍可跟踪，行业景气将赋予它们较高的估值安全边际，尤其是预收帐款高的二、三线地产股。此外，对于转型地产且销售有望成功的地产股也可跟踪。(金百灵投资 秦洪)
牛尾不乐观 轻仓备战年报行情
“久盘必跌，近期大盘的震荡走势再度说明了这个规律。”昨日，申银万国小新街营业部的首席分析师谭飞应邀做客本报与大渝网打造的《高端访谈》，为投资者支招年终股市行情。谭飞表示，年底大盘将继续以箱体震荡为主，建议高抛低吸，轻仓操作。对于年终的市场热点，谭飞则建议关注即将启动的年报行情以及春节给酿酒食品等消费板块带来的投资机遇。
久盘必跌 年末震荡为主
“从技术上看，由于两市大盘盘整的时间太长，而且没有得到多方资金的支持，从而造成了近两日的大跌。从政策和消息面看，管理层对新股爆炒的监管，以及近期出台的各种抑制房地产投机的政策等等，紧缩的政策也让市场偏于谨慎。”谭飞表示，如果市场中没有大的资金进行推动，那么年终之前的行情就很难乐观。
尽管近期调整的趋势较明显，但从大的方向看市场依然没有完全走坏，因此建议投资者可以在大盘的相对低点逢低买进一些基本面较好、业绩较稳定的股票。“大跌之后会有一定的反弹，但近期的行情不宜看得太高。”谭飞表示。
轻仓备战 明春应有机会
尚福林最近提到了要采取市场化的运作机制来抑制发行市盈率太高的问题，谭飞表示，近期跌破发行价的招商证券也反映了管理层的这一意图，他同时提醒投资者警惕过高的市盈率给第二批创业板带来的风险。对于目前的市场热点，谭飞则建议投资者关注年报和春节行情。“年报行情方面，投资者可在三季报中挖掘一些有明确预期的高增长企业。另外，春节的临近也给酿酒食品、酒店旅游、百货连锁等板块带来了机会。”谭飞表示，年底前可以关注以上板块中的一些估值合理的龙头企业，如中国国旅、泸州老窖、五粮液等。
除此之外，哥本哈根会议给低碳概念带来的炒作题材还会继续，谭飞建议投资者关注清洁能源、智能电网、电动汽车、节能减排中有创新技术的个股。另外，如果要提前布局明年年初的行情，每年“两会”对三农问题的关注会为农业板块带来炒作题材，可关注的个股包括新农开发、建峰化工。(重庆商报 程心)