中国电网的智能化要在发电、输电、配电、变电、用电几个环节，通过测控装置、保护装置、故障录波装置、后台监控系统及直流屏等，对相关设备进行测量、控制、保护和监测，建立起市场信息、电网信息、用户信息与宽带通信的信息流。我国智能电网主要特征包括：坚强、自愈、兼容、经济、集成、优化。智能电网的建设从发电到用电环节体现了节能降耗，是我国达到2020年降低碳排放目标的重点手段。

　　在发电环节，整体煤气化联合循环发电技术是解决降低碳排放的有效手段。IGCC的效率、S02、C02污等排放远远优于传统煤电站。国际主流IGCC厂商壳牌宣布与华光股份、东方电气开始进行深入合作，提升IGCC的国产化率，我国四大发电集团提出了近20多个IGCC项目规划，相关上市公司将分享IGCC带来机遇。国电南自在电力节能环保环节有一定竞争优势。

　　在输电环节，"两纵两横"特高压体系建设降低了线损，优化了建设规划，提高了电力质量。电网总投资40%用于变压器、开关等设备;给设备商带来了较好的机遇。在电网招标中，特变电工、天威保变、平高电气、思源电气在变压器，组合电器、高压开关里占到比较高的市场份额。而国电南瑞则在新能源柔性输电，许继电器也同样在此领域有一定优势。

　　在用户端，智能电网要求电网、发电与用户以信息为基础进行互动，将较多的使用电力电子技术。无功补偿及高压变频将是用户端的节能的重要方式，市场容量将年增长 30%以上， 荣信股份在相关产品中的毛利率达到 50%以上，增速更是超过行业增速，具有较强的竞争力。

　　在发电板块，我们推荐受益于清洁煤电发展、尾气发电的华光股份;输变电板块推荐国网招标中占据变压器、电抗器最大份额的特变电工，柔性输变电板块重点推荐荣信股份，建议积极关注基本面可能转好的公司，包括思达高科，动力源，st东电。