中国A股牛年初始走出独立反弹行情，在股指站上2300点后，有乐观的人士认为中国经济已经见底，股市也走出了底部，开始新的上涨周期，笔者不赞同上述判断，目前的股市依旧是反弹而不是反转。

　　不管声音出自何方，过高估计行情都有可能对缺乏有效判断能力的投资者构成伤害。市场任何时候都会存在多空两种观点，但是在处于转折期的时候总是少数人的观点接近正确，股指在6000点上方市场充斥的是“2008年的股市会到八千、一万的”噪音，同样在1600点时大部分市场人士处于悲观之中，又有多少人会抄到底部?大家回忆当时充斥市场的是什么声音就会明白具有独立判断能力该是如何宝贵。

　　今天股市出现进入牛年以来最大的一次下跌，日K线的阴影突然形成了很大的心理压力，担心反弹是不是结束了，这样的担心很正常，因为大多数的股票已经有了相当大的涨幅，最近不断放大的成交显示新入场的资金对后市保持比较乐观的心态，这部分入场资金（包括后知后觉的基金）处于比较尴尬的地位，底部买入的资金已经准备派发兑现盈利，尤其是那些股价站在6000点上方的股，做补涨行情也处于危险的边缘，因为反弹的空间受到限制，最为重要的是最后谁来接盘？所以我们看到近两日基金重仓股的上涨引发的是担忧，虽然在调整之后基金为了面子会继续发动行情，但是看起来已经接近尾声，尽管不排除反弹会达到更高的目标。

　　笔者认为在前期逼空式上涨上新资金处于谨慎观望时行情是安全的，现在市场一片乐观的时候，新资金不断进场应该引起足够的警惕，还是谨慎对待未来的反弹。