在选股和调整投资思路方面，我们更加注重个股的安全边际和未来成长的确定性，铁路建设品种是下调过程中比较好的低吸对象，中国中铁和中国铁建是2009年大规模铁路建设最大受益者，我们预期2009年中铁和铁建将分别新签合同额5041、4317亿元，若假设目前相对较低的新签合同/市值较为合理，则2009年中铁和铁建的市值将会达到1769和1720亿元，相对目前市值有33%和42%的价值提升空间，第一季度和第二季度是铁路基建投资行业订单高峰期，在防御性原则下订单行情可能会走出逆大盘走强的上涨格局。在新能源品种中我们更加关注已经达产并带来真实收益的品种，并将在行业配置方面更加关注节能环保行业和消费品行业，例如污水处理行业就是一个值得关注的子行业，现在中国污水处理率只有45.6%，根据“十一五”的规划，每个城市的污水处理必须超过60%，重点城市地污水处理能力必须超过70%，污水处理未来五年蕴含的3000亿元的商机，计划兴建污水处理厂将变成有利可图的行业，其中的龙头品种南海发展防御性价值较高，公司的污水处理业务处于快速增长期，通过陆续收购并新建一批污水处理项目，即将投入正式运营的平洲污水处理厂二期扩建项目、丹灶、横江污水处理厂、城区污水处理厂、松岗污水处理项目的污水处理能力合计达到8万立方米/日，届时公司污水处理能力将翻倍，同时垃圾焚烧发电项目2期的建设将极大提高公司的垃圾处理能力，一期工程日处理生活垃圾400吨，二期工程处理能力可达到1500吨，加上一期工程通过技术改造后可将处理能力从400吨/日提高到700吨/日，公司未来的生活垃圾处理能力将达2200吨/日，2008年-2009年每股收益分别可达到0.42元和0.50元，按25倍市盈率计算公司合理定价在12元以上，具有一定的安全边际。

     在选股和调整投资思路方面，我们更加注重个股的安全边际和未来成长的确定性，铁路建设品种是下调过程中比较好的低吸对象，中国中铁和中国铁建是2009年大规模铁路建设最大受益者，我们预期2009年中铁和铁建将分别新签合同额5041、4317亿元，若假设目前相对较低的新签合同/市值较为合理，则2009年中铁和铁建的市值将会达到1769和1720亿元，相对目前市值有33%和42%的价值提升空间，第一季度和第二季度是铁路基建投资行业订单高峰期，在防御性原则下订单行情可能会走出逆大盘走强的上涨格局。在新能源品种中我们更加关注已经达产并带来真实收益的品种，并将在行业配置方面更加关注节能环保行业和消费品行业，例如污水处理行业就是一个值得关注的子行业，现在中国污水处理率只有45.6%，根据“十一五”的规划，每个城市的污水处理必须超过60%，重点城市地污水处理能力必须超过70%，污水处理未来五年蕴含的3000亿元的商机，计划兴建污水处理厂将变成有利可图的行业，其中的龙头品种南海发展防御性价值较高，公司的污水处理业务处于快速增长期，通过陆续收购并新建一批污水处理项目，即将投入正式运营的平洲污水处理厂二期扩建项目、丹灶、横江污水处理厂、城区污水处理厂、松岗污水处理项目的污水处理能力合计达到8万立方米/日，届时公司污水处理能力将翻倍，同时垃圾焚烧发电项目2期的建设将极大提高公司的垃圾处理能力，一期工程日处理生活垃圾400吨，二期工程处理能力可达到1500吨，加上一期工程通过技术改造后可将处理能力从400吨/日提高到700吨/日，公司未来的生活垃圾处理能力将达2200吨/日，2008年-2009年每股收益分别可达到0.42元和0.50元，按25倍市盈率计算公司合理定价在12元以上，具有一定的安全边际。