国家统计局这分析有点靠谱，值得表扬。一言以蔽之，分析表明：信贷增长过万亿不是问题；问题是它的流向。如此大规模的资金没进入实体经济，这等于坐实了宋国青先前的猜测：进了股市。大规模新增贷款流向股市，显然不是个别炒家所为，目前要维稳，或明或暗的托市恐怕难以避免。只是政府多方面着急：急着上IPO，急着恢复实体经济活力，急着缓解就业压力。

　　短期看，政府不会急于收缩信贷，说检查，无非是发出警告，别弄得太过了！

　　附：

　　统计局人士称2月信贷增量过万亿

　　《财经》记者 温秀 ；；   ；；[2009年03月10日 14:55]  ；四大行当月新增贷款投放在银行业中占比近半；受访的多位央行官员称，会关注信贷投放风险，政策即使变化也要视后续情况来定

　　【《财经网》专稿/记者 温秀】国家统计局相关人士表示，2月新增贷款超过1万亿元。

　　国家统计局综合司3月10日在官方网站发布了一篇题为《如何看待2月CPI和PPI的同比双双下降》的文章，以该局相关人士的名义披露：从初步数据看，2月新增贷款仍然超过1万亿元。该人士强调，从我国情况看，在国家实施积极财政政策和适度宽松货币政策的作用下，市场货币供应量充裕，贷款大量增加，不存在通货不足问题。

　　经《财经》记者了解，从地方分布来看，东部发达地区的信贷增长迅猛。全国人大代表、央行南京分行行长孙工声告诉《财经》记者，今年前两个月，江苏全省新增人民币贷款3678亿元，同比多增2676亿元。其中，短期贷款占23%，中长期贷款占38%，票据融资为39%。78%的票据融资为中小企业所用。就行业分布看，票据融资中的54%流向了制造业，而27%用在了批发零售行业。

　　从银行业内分布来看，2月，工行、农行、中行、建行四家大型商业银行在银行业金融机构新增贷款规模中的占比近半，《财经》记者获悉，2月四大行新增贷款投放接近5500亿元。

　　其中，2月中行、农行信贷新增环比出现大幅增长，票据融资又在两家银行新增贷款中占到较大比重。中行2月新增贷款高达1900亿元，1月增量是872.9亿元。农行2月贷款增量达到1600亿元，1月约为1000亿元。1月信贷新增超过2000亿元的两家银行建行和工行，2月增速则相对放缓，票据融资比例也进一步降低。

　　另据《财经》记者了解，其他银行业金融机构在2月的信贷增长相对放缓。不过，由于中小银行的信贷数据通常在每月10日左右才能统计完毕，所以银行业金融机构2月贷款新增规模的确切数据还有待披露。

　　谈及国内新增信贷资金流向，中行董事长肖钢日前接受媒体采访时坦承，“有一部分确实没有投入到实体经济，这个是事实。”他表示，中行正在进行资金流向的内部检查，并称，“下一步中行会压缩票据，通过将资金注入项目和企业来注入实体经济”。数据显示，今年2月，中行新增贷款中一半以上是票据融资。

　　孙工声也表示，大量信贷资金的注入，对推动经济的复苏和稳定增长有积极意义，但央行也会十分关注内部风险的防范和化解。“资金投入量大，风险也必然会增大，特别是中长期贷款，”孙工声称，央行南京分行要求区域内商业银行在加强信贷投放的同时，格外关注金融资产的安全。

　　另外一位央行系统官员则坦承，积极的财政政策和适度宽松的货币政策当前没有发生变化，随后的几个月里是否会发生逆转，还要视情况而定。因为金融危机并未见底，甚至还有局部恶化的迹象，未来全球经济发展面临极大的不确定性，央行需要密切关注经济复苏的情况和政策出台后的效果，而这种效果最快也要在三个月后才会有所显现，所以政策走向也要随机应变。■