本周股市行情看似震荡剧烈，周三重摔，周四暴涨，周五再杀尾盘。但实际上攻城拔寨战役已经打响。

　　政府推出4万亿投资计划以及相继批准十大产业振兴规划之后，市场普遍认为政策效应将减弱，空方再度占据上风，股指遂从2402点跌了近370点。但随后政策预期再度升温——3月12日温总理在“两会”记者会上称：“为应对金融危机，我们随时都可以提出新的刺激经济的政策，准备了充足的子弹”；3月18日财政部发布50号文件，规定金融国企减持5%国有股须经财政部批准，主动为大非加锁；3月23日，钢铁与汽车振兴规划正式出台；3月26日国务院批准上海建国际金融中心和航运中心，批准上调六行业出口退税率。与此同时，上周突破整理三角形顶端后，深成指、深综指和中小板指数均突破年线，上证指数也突破了2316点缺口，逼近2402点前高点。

　　相当多的人根据一二月份经济数据下滑而看空股市并自诩为“理性”，把股市的上涨视为“投机”。其实是将黑白颠倒，首先，将通缩状态下的今年一二月份数据与去年通胀高峰时的一二月份比，本身就不科学；其次，未看到部分地区和行业经济企稳回升，采购经理人指数、新订单、发电量、房地产交易量、汽车销量在逐月上升，无视中国经济率先复苏的事实。可见看空者是在用静止的、孤立的、片面的观点看问题、作比较，是一种形而上学思维。看多者是用动态的、辩证的、全面的、发展的观点看问题、作预测，属科学的理性预期。

　　一些对行情错判或踏空行情的人为了自我掩饰，指责这是“资金推动型行情”，是银行贷款流入推动，是不可持续的。其实，1661点以来的股市行情主要是政策推动，经济“保八”目标推动，扩内需要求推动，宽松的货币政策推动。最关键的是市场对宽松的货币政策的理性预期，近4个月来新增贷款的大幅增长和M1的见底回升，必然会改变企业乃至社会货币紧缩的状况，促使企业、机构、个人把剩余资金投向股市。

　　3月19日美联储宣布用3000亿购国债、1万亿购银行有毒资产的异类救市举措在全球引起轩然大波，一些惊慌失措者认为这会导致美元贬值，从而看空股市。理性预期者却认为，由于目前其扩张货币的数量有限，尚不致引发石油、有色金属等大宗商品的恶性暴涨，至多引发温和通胀，美国股市遂反弹了1600点。中国投资者也必然会用股市上涨来冲抵资产贬值损失，所以本周股市的放量突破带有很鲜明的国际因素。

　　尽管上周我预期的冲击2316点、2402点、2540点三大关的目标目前只攻克了一关，第二关和第三关未必能在第二波反弹中一气呵成，但我坚信，投资者只要凭借上述五大理性预期，今年定将有所斩获。