金融危机尚未见底，如何扩大内需保增长成为今年两会的重大议题，特别是农村消费、4万亿投资刺激计划，社保和就业问题、医疗改革等等都成为人们关注的焦点，股市运行虽然受到外围市场大幅下调的压力，从历史统计来看，两会的召开期间市场历来股市运行都比较平稳，02年、05年、08年两会召开期间市场均有较大跌幅之外，其余年份都表现为上涨，03、06年表现为平盘，出现上涨的年份中，涨幅最小的2004年幅度为5.21%，而下跌年份正好A股市场都处于大级别的下跌浪中，现在我们已经走过了熊市最大的下跌浪，所以两会期间出现平盘或微幅上涨的概率更大一些。 

     即使是在金融危机进一步加剧的情况下，大家也没有必要指望国家采取非常手段，通过刻意刺激股市，让股市升温，居民未来收入预期乐观以便消费刺激有方向，让稳定的局面维持下来的可能性是存在的，但让国家大力推高股市的概率基本为零，如果政府投放到企业的信贷都变成了投机股市的流动性，最终只会陡增银行的不良贷款，因为我们看到在股市元月、2月炒得如火如荼的时候，房地产交易虽然放量，可价格未见明显回升，没有房地产市场的消化完成和配合，股市一枝独秀是托不起整个经济的，反而会产生长期的隐患和问题，行情在两会中应以理性和稳定为主。

        4万亿投资中，近一半的投资是用于铁路、公路、机场和城乡电网建设的，用于地震灾区恢复重建投资1万亿元，用于农村民生工程和农村基础设施3700亿元，所以在周一我们看到水泥股表现非常活跃，周二医药股涨幅居前，都是围绕两会而发生的阶段性上涨，这就是迎接两会看好财政政策刺激的一个信号，也是11月18日以来启动的第一轮基建投资板块反弹的主流波浪再度升起，这个板块的行情将在近期进一步蔓延，涉及到基础建设的个股走势有望强于大盘，水泥行业方面由于政府主导基建投资增长，减缓了水泥行业快速下滑的波动，特别是3月份是开工旺季，水泥消化速度较快，加上原材料煤炭的价格大幅下跌，水泥股的毛利率得以提升，特别是西部的水泥企业更是明显受益；我们继续力推中国中铁和中国铁建，他们是公路建设和轨道交通基本建设最大的承包商和受益者由于有H股近期短线受到外围市场动荡走低的影响，出现一定的短线调整态势，但中长期企业的盈利能力和前景却是相当明朗的，我们的建议仍是坚持持有，特别是两会代表预期基建设施还将继续扩张深化的前景下，不必为短期的市场波动而烦恼。