* 去年主动型基金业绩惨淡,投资者转而偏好被动型投资

　　* 指数型基金有助稳定大盘,为监管层所乐见

　　* 该轮发行小高潮或有望延续,不排除是为IPO适时重启做铺垫

　　路透上海4月15日电---中国股市与代表被动型投资的指数基金一季度同现石破惊天行情,或为大势所趋,相辅相成的结果.分析师指出,去年主动型投资基金一片惨绿後,投资者积极转向指数基金的怀抱,这也与监管层的维稳基调不谋而合.

　　他们提到,指数基金投资标的多为蓝筹等大中型市值股票,资金积极流入该类板块,有利于稳定大盘.且不排除监管层积极推出指数型基金,亦是为首次公开发行(IPO)融资的适时重启,先行营造良好的市场氛围.

　　3月初完成募集的工银瑞信沪深300指数基金首次募集即超36亿元人民币,创约半年来的股票型基金募集规模新高.业内人士并表示,目前还有数只指数基金在申请发行.而博时基金公司亦在积极开发上证超级大盘指数ETF,年内有望推出.

　　"老百姓对被动型投资现在比较认可,基金公司基本也都有这个认识了,都希望今年能多发一些指数型的产品."北京一大型基金公司产品开发部总监称.

　　去年底广发沪深300基金成立,打破了指数基金此前历时一年的发行空档後,今年一季度密集发行了三只,且均统一跟踪复制沪深300指数.而去年底之前仅有三只沪深300指数基金在运行.

　　沪深300指数今年一季度涨幅高达近四成.其样本覆盖了沪深两市六成左右的市值,为目前中国最具代表性的指数之一.以沪深300指数基金为跟踪标的的嘉实300指数基金160706.SZ今年以来涨幅达34%.

　　上海一大型证券公司基金分析师称."现在大家对整个基金业的主动投资能力都表示怀疑,而且从以往业绩来看,指数型基金的表现要比主动型的好,这轮发行小高潮可能还要延续下去."

　　银河证券基金研究中心高级分析师王群航也表示,上证综指从逾6,000点的高点下跌至今,市场风险基本释放,发行指数基金的获利概率明显高于去年.

　　上证综指一季度累计上涨三成,为自2007年第四季以来,首个季度收出阳线,其涨幅居全球主要股市之冠.而第一季度中国基金各品种中,股票型基金表现最为出色,平均业绩增长24.4%.

　　汇丰晋信基金总经理李选进表示,指数型基金的发行主体会以大型基金公司为主,其品牌影响力较大,销售渠道成熟,且该类公司主动投资型的产品较为丰富;相对年轻的基金公司,处在建立产品线初期,需要通过主动式产品来体现其投资管理能力,发被动式产品的动力稍显不足.

　　自2002年中国首只指数基金问世以来,截至去年底,共仅约20只开放式指数基金在运行.

　　**醉翁之意不仅在酒**

　　对监管层来说,连续推出指数基金,且统一跟踪复制沪深300指数,或许不仅是巧合而已.

　　业内人士表示,相对沪深两市日均2,000亿元人民币的成交量,目前的基金发行规模对大盘的撼动作用相对有限.但管理层集中放行沪深300指数基金,至少为大中型市值的板块带来相对稳定的增量资金,与其维稳的基调相符,亦不排除是为IPO的适时推出做铺垫.

　　去年受全球金融危机等影响,中国股市大幅下挫逾60%.自去年9月以後至今便再也没有一家公司实现A股IPO.据业内人士称,有超过200家公司在等待IPO过会.2008年中国企业通过资本市场上市仅募集了1,040亿元人民币,不到2007年4,600亿元的四分之一.

　　业内人士指出,企业的融资需求迫在眉睫,但监管层若要重启IPO,前提之一是市场比较平稳,有关重启IPO的消息在市场上已有传言,目前处于敏感时期,监管层应该也在观察和试探市场反应,包括此前推出创业板的消息.

　　一大型券商保荐人认为,最近监管机构批准发行较多的指数基金,有助于大盘出现平稳上升走势,令重启IPO具备了较好的条件,虽然最终IPO何时重启,还是要取决监管层的态度.

　　"如果(沪综指)大盘能维持在2,400-2,500点,那IPO估计会出来."华宝信托宏观分析师聂文说.