昨日美股大跌,同时原油跌幅7.7%.奥巴马的经济刺激政策并没有完全改变对美国经济的下降预期.而美国金融业的新会计准则改变了金融业的亏损状态.但这样的扭亏并没有得到投资者的认可.主要因素是认为金融业并不是真正的因经济而增长.而实际是靠会计游戏.在信贷投放过程中的风险,仍是美国投资者最为担忧的问题.从技术上而言.道指也已经进入到反压通道的压力位,回探过程是正常的走势.

而海外市场的大跌,能否影响中国股市呢?笔者认为,目前A股已经完全脱离了海外股市的影响.曾经在前半年的走势过程中,A股受道指的影响从跟随,到低开高走.到负相关.基本已经摆脱了海外市场的影响.

其中原因有:中国股市在本轮下跌过程中,远远超过其他市场的跌幅.但实际从下跌主因来看,是受到银根政策和大小非解禁的影响更大.而和美国次贷和金融风暴的直接影响占比非常小.而真正能影响中国经济的主要是在出口方面.因此在A股自身的调整来看,跌幅已经远超出了经济面的影响.而大非做多和银根宽松的两大因素,则是A股目前运行的主要内生动力.

从国际言论看,世界各国对中国的经济恢复最为乐观.海外市场受金融风暴的深度打击在短期内很难恢复其金融业的政策融资功能.而中国政府在快速的拉动政策的刺激下,很快对信贷投放发生了方向性改变,同时对冲下滑的控制力依然是世界最强的.一季度经济数据已经显示了经济有所转暖的迹象.事实证明,中国的金融业功能并没有受到实际影响,对国内经济的投放信贷能力保证的经济的快速恢复.4万亿投资的快速启动,也是对经济对冲的关键一步.因此,中国在这一轮金融风暴中,已经表现出提前复苏的迹象.

而对海外投行的分析来看,美国的经济仍在下滑周期当中,美圆的贬值预期使海外投资者对美国的长期投资仍十分担忧.因此海外资本对中国以及香港资本市场更加看好.不管是索罗斯,巴菲特.都在前期提出了看好中国资本市场的观点.而且这样的观点已经不是短炒为目的.而是长期看好中国局部的投资高增长机会.因此在海外资本市场下跌的同时,实际中国资本市场反而迎来了机会.

这样的状况今后随着中国经济和欧美经济的背离,会越来越明显.中国资本市场在金融风暴的冲击后,正遇到一次难得的机遇.在海外资本对中国经济的良好预期下,中国的资本市场也将成为国际热捧的资本市场之一.而这时管理层则应该引导好外资的流入,让国际资本为我所用.而不是再次造成流动性陷阱.

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