上周五的走势比较压抑，体现出先扬后抑的运行趋势。小周期继续寻找支撑结构的趋向非常明确。短线资金追高意愿不强。弱反弹运行结构，做买入交易没有胜算。

        周末消息面上比较平淡，但从决策层密集在各地紧急调研的态势来看，可能一季度的数据没有得到决策层认同。经济下滑超预期是导致决策层到各地寻访的主要原因吧。高层的意图是比较明显的，就是要检查地方政府落实中央经济政策的执行力度。而政治局常委们的同期集体出巡，更是创了历史记录。从战略层面转向战术层面，本次危机的负面影响可见一斑了。

        未来经济运行的不确定性大大增加。我们也需要高度重视实体经济的不确定性上。1季度全国城镇登记失业率增加了0.1个百分点。达到4.3%。0.1个百分点，对于中国这个人口大国，意味着有近500万人口的下岗。加之7月份的大学生毕业将增加几百万。我国的就业环境已开始恶化。这将影响在岗职工的收入状况。失业率增加对应的一定是职工薪资收入的降低。人们收入的降低将大大影响到消费的增长。并导致有效需求的下降。从而增加产品库存。因此，产能过剩的危机并没有消除。所以，当前决策层的4万亿投资计划的力度也许要大打折扣了。如果政府投资不能够带动社会资本投资，则要实现政府保8的经济发展目标是不可能的。那么政府就要追加投资计划。这也就是有消息谣传新的经济刺激计划要在2季度出台的原因了。

       那么中央政府并没有追加刺激经济的投入，表明经济发展还没有到最困难的程度，政策调整还有空间。这也为我们的操作传递了信心。所以当前的股票市场也将继续在各方观望和等待中以技术博弈进行波动。1季度对政府投资的希望投入了做多的热情后，当前的主力机构会等待实体经济的实质性信号好转。尤其是库存量的降低上。所以，2季度的观望和等待将大盘拖入一种中周期的横向运行结构上。这个波动空间将会逐步收窄。我们做股票就不要期望太多的上行空间了。所以，未来的操作结构，笔者建议要限定在小周期范围内操作。做较小的时间范围内的波动。等待这个横向结构的完成。投入的兵力也要有量上的控制。

         至少笔者将以这个策略去规范操作。没有确定性的大机会，做技术面上的交易，也还是要小心一点的。今年还将会产生一波中周期的交易性机会。但不会是5月和6月份的事情。我们到时候再看吧。

        当然，希望笔者的思考是错误的。但笔者战略性看空的策略至少会坚持1个月。未来的中线交易时间笔者会重点阐述的。至少，现在看不到。当然，中线机会较少，不代表不能够做股票。小周期上的技术操作还是可以捕获重要时机的。走一天再看一天吧。未来要特变注意消息面上的变化。尤其是利空消息的负面影响。而较大的利多也可能会激发短期的做多热情，但利多消息都要规范在技术面上来做。比如，可能存在的下调存款准备金率等增加市场流动性的计划。降低利率以减少企业的财务成本等等措施。这也将是未来消息面上存在的利好了。在财政政策预留空间的这个真空期，最能够激发市场热情的首推货币政策了。所以未来的央行的货币趋取向才是关键的影响市场的因素。

       回到技术面上：

       1、资金指标上，月线向上趋向；周线，日线，60向下趋向；30，15分钟低位向上趋向；

       月线处于较高位区域；日线处于偏高区域；周线处于中位偏高区域；60、30处于低位区域；15分钟处于中位区域。

       日线与60分钟线的结构矛盾依然是上行的主要矛盾。

       2、人气意愿指标上，与资金指标基本一致。

       3、空间：今日震荡走低；日线2477构成今日小周期重要压力。日线箱体接结构2412——2477没有完成。

       4、时间：27日（周一）是中周期上重要时间之窗，要注意是否形成下下变盘；28日是长周期上的时间之窗。也要高度重视。

       5、判定：60分钟内小周期有反弹趋向；但60分钟与日线的上行结构矛盾没有化解，制约了小周期反弹空间的高度。

       6、下周一将继续寻找小周期支撑结构。这个结构在2395——2412一线。支撑的有效性决定中、短期行情的运行方向。

        7、操作上：

        高度重视周一的这个时间之窗——如果在空间上早盘走低并受到月线和日线的强支撑形成反弹，则可以做短配，参与反弹。如果早盘走高，则要看突破强阻力2477的运行状况再决定是否介入的问题。

         特别提示：中线介入还需要继续观察和耐心等待。目前操作以短配原则进行。首选t型交易。