笔者曾在4月8日撰文www.chinavalue.net/Article/Archive/2009/4/8/169245.html《谁是宇通客车高比例分红的真正受益者》分析了宇通客车在MBO之后的高比例分红政策,.
近日，一篇《水井坊:5年杀鸡取卵年均分红82.9%》stock.sohu.com/20090413/n263352376.shtml的报道再度吸引了公众的视线。该报道称：水井坊2008年报公布分红预案10派5.3元大分红，2008年净利润31367.71万元中，派现25893万元，分红率82.5%，2004年到2008年净利润总额为7.64亿元，共分红6.33亿元，总分红率高达82.9％。按水井坊2008年年报，水井坊总股本为48854.57万股，而成都盈盛间接持有上市公司20.25%股权，成都盈盛是包括杨肇基在内的18名全兴集团高管牵头成立的公司，管理团队共有142人，它是2003年水井坊MBO的实施主体。2002年9月24日，成都盈盛投资控股有限公司、深圳市矢量投资发展有限公司、四川全兴股份有限公司工会三家同时与成都市财政局签订全兴集团国有股权转让协议书。盈盛投资出资约4.126亿元受让全兴集团67.7％的股权，深圳矢量、全兴股份工会分别受让其20%和12.3％股权。自此，全兴集团由国有独资转化成民营企业，杨肇基等高管团队，成为全兴集团的控制人。公开资料显示，支付渠道有两条：一是管理层自筹1.426亿元；二是通过信托方式筹集2.7亿元。
至此，水井坊5年来杀鸡取卵式的高比例分红政策一直得到大股东的支持，就显得水到渠成了。毕竟管理层要还债的，而且利息也是很高的。这种现象已经成了普遍的，看来以后再出现一个这样的高比例分红的上市公司，我们马上想到就是这家公司被MBO了！
启示：1、还有那些公司准备实施MBO，如果发现了，你就可以买入并持有，享受一次高比例分红的轿子吧。
2、那些上市公司的“铁公鸡”为何连续多年不分红，恐怕也是有原因的哦。不妨研究一下，说不定有“挣钱”的机会！