长江电力整体上市前权益装机1097万千瓦(含三峡8台机组560万千瓦和葛洲坝277.7千瓦及通过持有湖北能源45%股权而增加的权益装机201万千瓦、持有皖能集团34%股权而增加的权益装机），08年末实现净利39.3亿元，09年预测财费因贷款利率下降而增加利润一个亿，因电价上涨增加利润6个亿，参股公司投资收益约为3.1亿，则09年在不虑出售证券收益的情况下能实现利润总额约57.7亿，净利约定43.7亿。按照公司公告的整体上市方案，本次定向收购资产后，权益装机达到达2357万千瓦（收购18台机组及相关维护性资产），是原来的2.15倍左右，考虑到随着新建机组的陆续建成投入使用，会导致机组发电量因水源分配和利用率缩减等因素而有所下降，且发债和付现收购会导致财费上升，整体上市后可能实现净利85～90亿元，本次收购定向增发15.52亿股，每股增发价12.89元，这样股本将增加至109.64亿股，因此本次收购后每股净利在0.77元～0.82元之间，按照50%的分红率和5%的投资回报率计算，股价静态值为0.79*05/0.05=7.9元，由于存在末来上调电价的预期和后续收购大股东资产的可能，给予1.2倍动态系数，则每股合理价9.48元，这还不是最终的股价，因为长江电力持有大量上市公司股权，经个人仔细计算，扣除公司一季度抛光的云南铜业和中国国航股票及减持2亿股建行H股，整体上市后长江电力参股金融浮盈总计约37亿元，每股约0.31元净资产，还有08年分红每股0.215元，合计每股价值约为10元左右，如果末来湖北能源和皖能集团能上市，则其股价价还可看高一线。