5月20日，沪深两市股指早盘围绕昨日收盘位作窄幅整理，沪指上攻乏力，未能突破前一个交易日创下的今年市场反弹以来的新高2688.11点。午后，股指震荡下行，尾盘出现急杀跌。盘面看，个股下跌明显增多。有色金属、医药、钢铁股跌幅居前，受利好影响的汽车，家电等板块均出现走低，金融，地产股等权重股跌幅明显。

　　截至收盘，沪指开盘2680.55点，最高2686.34点，最低2651.01点，收盘报2651.41点，跌25.27点，跌幅0.94%，成交1393.90亿元，上涨个股有299只，下跌个股有588只；深成指开盘报10453.39点，最高10497.17点，最低10369.14点，收盘报10369.14点，跌55.22点，跌幅0.53%，成交773.70亿元，上涨个股有247只，下跌个股有472只。当日，两市成交量较前一交易日略有萎缩，但仍超过了2000亿元。

　　国务院总理温家宝19日主持召开国务院常务会议，研究部署鼓励汽车、家电“以旧换新”政策措施。会议决定，原则上按新家电销售价格的10%给予补贴，分品种确定最高补贴额度；对回收补贴范围内旧家电并送到拆解处理企业的运输费用，给予定额补贴。

　　今天汽车、家电股一度领涨大盘。东风汽车（上海交易所代码：600006）收于每股5.05元，上涨3.7%；金杯汽车（上海交易所代码：600609）上涨近10%至4.09元/股。

　　值得注意的是，在股市震荡走低之际，债市迎来市场热潮。5月20日计划招标发行的国债规模为260亿元，实际投标量达到450.10亿元，当期追加发行13亿元。在目前收益率曲线陡峭、短期债券收益率低的情况下，大量的配置资金都有意购买中等期限的无风险债券。

　　从债市交易情况来看，由于大量资金追捧，近期一二级市场中长期国债利率都有所回落，其中三年期国债成交价比前期下滑了约6个基点，至1.63%。