路透芝加哥5月20日电---经济衰退出现缓和的初步迹象之际,基金资金开始重返商品市场,包括黄金、石油和谷物在内的市场未平仓合约数量增加,暗示投资兴趣上升.

　　去年基金的大量买盘被视为是推动包括石油和谷物等商品价格涨至纪录高点的力量.但在2008年稍晚,随着经济困境引发市场重挫,投资者也撤离战线.

　　投资和投机资金重新涌入这些市场令波动性上升,但分析师和交易商称,整体趋势仍为走高---只要经济持续改善.

　　"每天都有新资金入场,"芝加哥期货交易所(CBOT)一位资深场内经理人说,"去年市场经历大起大落,但资金必须要有去向,现在就在回流进这些市场.我们确实很忙."

　　去年,华尔街的巨量买盘推动小麦、玉米和大豆价格在上半年分别升至每蒲式耳13.34-1/2美元、7.65美元和16.63美元的纪录高位.原油去年飙升至每桶147.27美元的纪录高位,其它商品亦创下纪录高点或大幅上扬.

　　在那之後,全球经济衰退席卷而来,很多商品在去年夏末之前已重挫约50%.

　　没有人预期今年会再回到这些高点及低点.

　　**市场上升基础或更坚实**

　　过去四五个月内未平仓合约和价格稳定而更为理性的攀升,暗示这次市场的基础更为坚实,鼓舞投资者信心,但不一定会推动价格在未来走高.

　　未平仓合约是指某特定交易日未结清或交割的期权和/或期货合约总数,是衡量流动性的指标,且通常是价格走向的指引.

　　商品市场的未平仓合约紧随着价格升势,透露出多头行情讯号.

　　"我认为基金对商品的兴趣会持续,这是市场的功能,"花旗集团分析师Mario Balletto说,"目前大豆供应紧俏,由于种植较晚,市场会对今年夏季的天气更为敏感."

　　CBOT大豆期约目前接近八个月高点,因大豆供应锐减.玉米市场处于六个多月来最高点,因美国种植缓慢.由于稍早水灾导致春麦播种延迟,小麦市场也受到支撑.

　　周三盘初大豆期约的未平仓合约为421,243口,较今年初的279,877口增加50%.玉米未平仓合约为876,844口,略高于1月初的809,041口,但远低于2008年2月21日触及的纪录高位150万口.

　　Futures One分析师Sterling Smith称,期铜未平仓合约上升不仅是受到商业投资者和大型投机客的推动,小型基金和散户投资者的参与也是因素之一.