进入二季度，先是中国，然后是美国、英国等发达国家纷纷传出好消息，经济数据触底反弹，股票、外汇和商品市场的流动性显著增加，市场情绪非常的乐观，风险偏好也随之升高。于是我们看到了从中国到美国再到英国，全球股市大幅度都回涨了20%以上，主要商品价格的涨幅更是在40%以上。很多人欢呼金融危机已然过去，黎明已经到来，就是最谨慎的人也忍不住拿出一部分钱去买股票。

     真实情况究竟是怎么样的呢？就这个问题，5月6日晚上我和神化的袁总、纪鸿聪以及高盛的林峰在广渠门外大街上的松鹤楼里进行了深入的讨论。

     林峰首先说了他的观点，他认为当前的全球金融体系中“危机”已经被控制住了，银行之间，银行和下游市场之间的猜忌明显减少，也可以说市场已经走出最初的恐慌期。

     我非常认可他的观点，无论是中国还是美国，货币当局果断的行为使得市场始终保持着充裕的流动能力，尽管由于之前恐慌尚未全面过去，这种潜在的流动能力没有转变成流动性，但是整个市场不会再当心大金融机构破产的问题。从这点来看，政府的强势介入很好的阻止了金融恐慌的进一步的蔓延。

     但是危机被管理住了是否就意味着全球经济从此一马平川了呢？我认为危机被管理住和经济恢复增长两者之间还有着漫长的距离，也就是预期底和业绩底之间存在一个振荡盘整的时期，这中间的距离就是我们所说的“后危机”时代。

     “后危机”时代的典型特征就是发达国家的经济全面陷入停滞状态，甚至会出现滞涨局面，而中国、印度等发展中国家则逐渐通过经济结构转型等手段恢复实体经济的实质性增长。在这个过程中，中国等发展中国家将当之无愧的是全球经济发展的火车头。

     不要认为发达国家的经济全面陷入停滞状态是一件很糟糕的事情，恰恰相反，我认为这是最好的现象，或者说，如果发达国家真的能够在“后危机”时代实现零增长，那将是全人类的福音。

     何谓零增长？日本在过去的十几年中基本上是保持着零增长的状态，但是在这个过程中，日本成功的实现了经济结构的转型。我们看到的是像索尼、任天堂等适合日本岛国经济特点的创意产业的兴起，看到的日本在节能、环保等领域远远的站在了世界的前列。日本国民的生活水准不仅没有降低，反而福利还有一定的增加。这就是零增长真正的内涵，也就是发达国家利用相当一段时间的休养生息，用时间换空间，真正实现产业结构的调整和升级。

     如果在接下来的十年中，欧美国家用零增长的代价来实现高能耗、高消费型经济的转型，在创意、能源、环保等新兴市场重新取得领先优势，我们将会看到人类更远的繁荣。

     同时，在“后危机”的时代，中国的经济也将实现转型，内需结构将会得到显著调整，人民币将走出国门，中国将不再仅仅是生产大国，同时也将是消费大国；中国的消费结构和产业结构也将得到显著调整，由日用消费品向汽车、住房等耐用消费品和装备制造工业转变，同时伴随着中产阶层的真正崛起；同时，人民币也将走出国门，在亚洲甚至全球资本市场中发挥稳定的导向标作用。从而使得中国真正超越美国，成为世界上最大的消费市场、全球重要的资金等生产要素资源配置中心之一，这也是这次金融危机之后全球经济增长的真正动力所在。