与H股倒挂 外资觊觎中资金融股
2009年06月14日 03:22来源：华夏时报实习记者 杨卓卿 北京报道
港股形势大好，金融股尤其出彩，纷纷出现股价倒挂情况。以中国平安（601318行情,爱股,资金）（02318.HK）为例，港股股价一路飙涨，直冲60港元关口，而在A股市场，中国平安的股价维持在45元上下。
由于两地市场环境不一样，一般来说，A＋H上市的企业，其在A股市场上的股价要远高于香港市场。同一企业两地估值相差大，在航空、基建、钢铁等板块很常见，但在金融板块却是例外，以交通银行（601328行情,爱股,资金）（03328.HK）为例，其在港股市场的市盈率为11.896，大有追平内地市场的12.6之势。金融保险类的个股表现更为明显，中国人寿（601628行情,爱股,资金）（02628.HK）在A股市场的市盈率为33.6，而在港股市场其市盈率则为35.556。
显然，香港市场对金融股的估值非常高。
“香港市场对内地金融业是非常看好的，这是最重要的原因。”10日，上海睿信投资管理有限公司董事长李振宁在接受本报记者采访时如是表示。“由于中资金融股优秀的业绩表现，外资对金融股的估值高很正常。”
今年3月份，各大中资银行发布的业绩报告显示，虽然国际金融危机对中国银行（601988行情,爱股,资金）业经营产生了一定的冲击，但与国际同行相比，中国商业银行仍然保持良好的盈利能力。
作为全球市值最大的上市银行，工商银行的经营情况最能代表中国银行业的整体水平。按照国际财务准则，2008年工行实现税后利润1112亿元，较上年同期增长35.2％；每股收益0.33元。金融危机肆虐的2008年，工行巩固了全球市值最大银行的地位，并成为全球最盈利的银行。
金融专家、国巨资本国际控股集团总裁、美国万通投资银行控股集团执行董事孙飞也认为：“中国金融业的坚定性、金融股的抗跌性等因素，都是金融股在港股市场上备受关注的原因。”一方面，作为全球金融中心，香港市场的高度开放为投资者打开了便利之门；另一方面，内地市场在去年的大幅下跌也让海外投资者对其今后的收益率很有信心。
李振宁也告诉记者：“实际上，现在很多资金都是借道香港来投资中资股。随着自身经济情况的渐趋稳定，一些外资机构又开始进行全球资产的重新配置。”
国泰君安金融保险行业分析师罗雷也认为，对于香港市场金融股的判断并没有虚高，现在的股价是合理的，甚至还会再有涨幅，10％是没有问题的。
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