变幻莫测

今天与容磁王雪松总经理做了短暂交流，讨论了房地产下一步的趋势。

我们一直没见过面，只能算是网友，他给我发过几次资料，交流对市场的看法，讲述他们对未来的判断，我们可以算是神交了。

王总判断下半年将是重庆房地产乃至全国房地产很困难的一年，而明年可能更加困难。

随着经济全球化，再加上经济容量的不断放大，判断经济走势的难度越来越大。陈春花都老师给出的结论是：根本不必要判断判断经济是否回暖，只要记住不确定性就够了。

管理一个企业，如果想要让企业寿命能够更长、发展更稳，从坏处着想、往好处努力总是不错的选择。从坏处着想能够在经济趋冷时保证够活下来，向好处努力，能够保证企业不轻易丧失信心。这样的话，信心是有了，耐心也有了，经济是好是坏仿佛就不是至关重要了。

有效需求

要判断下一步的走势，非得判断小阳春和井喷行情的形成原因。经过了近半年的时间，成因基本上明朗了。

成交的放大证明了有效需求存在，并且十分强劲。让我们看一下有效需求的构成。

□购买动机：现在看来，压抑已久的刚性需求确实对于第一轮的小阳春起到了很好的作用，可以视为是“导火索”。接下来美国和欧洲的不断发债、发钞，让国人看到了近在眼前的通货膨胀风险，百姓有了危机意识，期待通过投资房地产，达到保值对冲通货膨胀风险的目标。对于通货膨胀的担心，是本轮“井喷”行情的引爆点。

本轮行情中购买动机是以投资（保值功能）为主，刚性需求为辅。

□资金支持：有效需求中的另外一项就是要有足够的资金支持，缺乏资金支持的需求没有丝毫意义。

本轮行情中的资金来源有相当部分是自有资金（至少我这么认为，没有具体的数据支撑），这是中央和地方政府积极努力拉动内需的成果；而银行的信贷支持是另外一大块资金来源，记得去年一次性付款的比例比今年要大得多，去年的高息让大家对于贷款望而却步，而今年随着利息的下行，给了消费者更多的理由。

虽然有制造新泡沫的嫌疑，但大家勇于通过银行信贷买房，至少证明了货币政策效果明显，拉动了或者是撬动了内需市场。

从资金来源到购买动机，逻辑上是成立的，也算是本轮行情的本质了。

实践

大家都在判断经济的趋势，虽然没有人能讲清楚。

既然未来不确定，那我们能够确定的是不管经济形势如何走向，都需要付出才可能有收获。

我的原则不变：要全力保证如果经济形势不好，一定要能够活下去，保证我们的重庆万达广场顺利开业；如果经济形势走好，一定要过得更好。

如果非要给出一个判断的话，我认为下半年的经济形势可能真的不会很好，毕竟信贷总额是有限的；但也坏不到哪去，毕竟通货膨胀的风险会继续刺激大家消费（不让血汗钱白损失），而在流动性和收益之下，余下的信贷额度在安全性的考量之下，也不是一两个月就能耗光的。