自从去年11月底,本人是唯一预测大盘反转,并预测银根出现转向,并马上实施历史最大双降,在周末过后,央行副行长还在媒体上公开表示,利率不会大降的第2天,央行实施了104个基点降息,并降低银行存款准备金率.本人在当时建议所有投资者满仓买入.并预测大盘在09年将突破3000点的第一目标,全年目标会在3300-3600区间.这个位置大概会在今年9-10月发生.

时隔半年,正好是下半年的第一个交易日,大盘成功站上本人去年的第一预测目标位3000点.笔者在这半年来,和许多分析人士为大盘的趋势保持着自己的观点,并驳斥了所有过程中看新低者,2300铁顶言论,5月见顶言论.到今天证实了笔者的半年前预测成功实现.在这半年过程中,笔者一直坚持自己的趋势判断和判断基础.只要国家开始对冲经济下滑,流动性宽松政策就不会发生改变,在这样的流动性支持下,资金推动就不会停止.同时国内经济保8的目标不实现,经济刺激政策也不会停止.在恢复股市信心和融资功能的大任务下,证监会也会极力鼓励市场走活,保证IPO的重启,到3000点还不够,还必须将08年最大的套牢区域3300-3600的压力解放,才能使市场全面激活,使市场具备承受大盘IPO的能力.因此下半年笔者继续保持冲高3300点-3600点区间的预测不变.

在这半年多,笔者第一轮从经济刺激政策的角度,从银根释放流动性和国际释放流动性的带动因素,从大非由做空转向做多等因素,轮番推荐最强的主流板块,在11月份,笔者推荐的是4万亿投资受益的铁路建设,建筑企业,路桥建设,水泥,钢铁等板块.第二轮推荐的是中小板的全面大非做多板块,第三轮是推荐有色和新能源想结合的板块及个股.在5月后,开始关注重组题材有实际落实的重组概念.同时指出5月开始房地产小阳春给地产企业带来充裕的流动资金,也将在二季度出现阶段性的炒作机会,但不属于长线投资品种.在下半年房产成交量的萎缩和经济适用房的推出后,必然会打击地产企业的收益预期.而6月开始关注滞后于经济的板块,如电力,消费类里的酒类,电力设备,第2轮的4万亿受益的龙头品种,以及中小板中的底部换手充分的大非做多品种.

笔者认为,下半年投资者应该注意几方面的因素:

第一,政策因素.随着6月份,国家提出经济形式已经见底回暖基调后,经济面进入到巩固期.这个期间,在许多上半年的政策基调上不会发生反复可能,而只会在原有基础上,增加薄弱环节的政策支持力度.同时随着下半年保8的任务接近完成时,政策刺激因素将出现边际效应,或者说也是利好开始减少的开始.因此经济面越好,市场的政策向好环境则更可能发生变化.笔者一直用辨证思维去看待政策支持的环境,这是作为一个成功投资者的重要观点.当经济真正变暖,市场的泡沫也离破灭不远了。而且大主力也会乘散户大胆买入的时期开始大面积出货.

第二,银根因素.目前上半年的信贷投放量已经是历史天量,加下半年每月4000-5000亿的投放水平看,全年超10万亿基本可以确保,而年初时的信贷投放目标半年就已经完成.因此银根在下半年随时有适时调整的要求,以保证通胀不发生,和明年的投放空间.笔者认为银根政策也需要从GDP完成8%的预测情况和CPI的通胀信号进行预测.当3季度GDP数据提前出炉,能够确保今年8%的增长水平时,那么4季度则必然会减少银根的投放量,同时CPI去年是在9-10月份快速下降,与今年的同比递增作用也会发生在今年的9-10月.因此笔者一直判断银根的调整会出现在9-10月左右.这时也是市场出现中期头的最可能时期.

第三,市场的搏亦状况.自从08年大小非解禁期间,笔者就一直提出以往一直保持的一个观点,大小非减持是市场规则导致的一次深刻的搏亦结构的变化.以往的基金,机构,庄家,都将失去对个股的控制权,而从成本差距过大的情况看,大非完全具备做空套利的主动权.而要市场发生变盘向上,就必须用主导行情的群体开始由空番多,只要大非改变做盘方向,那么市场也会因此发生趋势性的变盘.而去年11月开始,海通和金风科技的大非流动日,开始出现不跌反大涨的逆市做多行为.正好也是大盘见底的当天.这个判断证明笔者当初的变盘因素找到了核心内因.因此下半年何时变盘,我们则也要看第一轮积极做多的大非动向.

笔者一直和客户交流一个思想,那就是散户看机构,机构看大非,大非看流动性.这是一条搏亦的逻辑线路.也就是当银根变化时,大非也就有阶段翻空的预期,而大非翻空后,机构也被动做空,散户当然是最迟钝的.等最后散户再次做空时,也又回到大盘阶段回调结束的时候了.因此笔者认为当银根变化时,大非则开始出现多杀多的局面.这时是投资者尽量离场的时期.

最后下半年的投资机会.上半年我们看到因为4万亿拉动带来的建筑企业,钢铁水泥企业,铁路,桥梁建设企业等一批受益股的大涨.同时也看到受流动性不断释放导致国际资金套保原油大宗商品带来的涨价预期.使有色半年涨幅最抢眼.也看到了大非做多,使信贷资金大量流入资本市场,中小板中涨幅是市场中最大的牛股集中营.还包括按揭政策的松动导致的房价快速拉升的地产阶段涨价机会.这都是上半年的主流投资品种.

那么下半年我们将在什么方向寻找主流机会呢?

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