林奇从不将自己的投资局限于任何一种股票和一个行业上,他要的是一个投资组合，以分散那些非系统风险。不过，在林奇的投资组合中，他比较偏爱两种类型的 股票：一类是中小型的成长股股票。这类股票在林奇的投资组合中占最大的比例。因为在林奇看来，中小型公司股价增值比大公司容易，一个投资组合里只要有一两 家股票的收益率极高，即使其他的赔本，也不会影响整个投资组合的成绩。 

　　另一类让林奇钟情的股票是业务简简单单的公司的股票。一般的投资者喜欢激烈竞争领域内有着出色管理的高等业务公司的股票，但在林奇看来，作为投资者不需要固守任何美妙的东西，只需要一个以低价出售、经营业绩尚可，而且股价回升时不至于分崩离析的公司就行。 

　　不断挖掘公司隐蔽性资产和发现其潜在价值，是林奇又一个绝技。在他看来，任何一个产业或板块，哪怕是所谓“夕阳产业”，都可以从中找出潜在的投资目标，甚至“女士的丝袜好过通讯卫星，汽车旅馆好过光纤光学”。只要公司潜质好，股票价格合理，就可以买。 

　 　林奇认为，股票的挑选是一个动态的过程。“由于人们非常关注股票价格的变化，因此，我们很容易忘记这样一个观念：持有一份股票就意味着对公司拥有一定所 有权。除非你每隔一段时间就去检查建筑物的结构是否维护妥当，是否有脱落的部分，否则你不会感觉到自己对租赁的房屋的所有权；类似地，当你拥有公司所有权 的时候，你必须时刻关注公司的发展状况。” 

　　他反复提醒普通投资者，6个月定期检查并不是简单地从报纸上看看股票的价格，相反地，这种每6个月一次的定期检查被华尔街的研究人员认为是一种训练。作为股票的挑选者，你不能对任何事物进行假设，你必须遵循市场行情。 

　　林奇甚至为这种定期检查列出了步骤。首先是要尝试回答以下两个基本问题：1、和收益相比，股票目前的价格是否还具有吸引力？2、是什么导致公司的收益持续增长？ 

　 　随后，投资者可能会得到以下三个结论当中的一个：1、市场状况日益好转，因此你可能打算增加投资；2、市场行情日益恶劣，从而你可能会打算减少投资；或 者3、市场行情没有发生变化，因此你既可以维持原来的投资计划，也可以投资到另一只股票当中，以获得更好的投资回报。