据7月23日《每日经济新闻》报道，在上半年A股市场6大机构投资者——基金、社保、保险公司、券商自营、集合理财以及QFII的角逐中，社保基金操盘实力最强劲，赚钱最多，夺得魁首，而QFII则处于垫底位置。

    社保基金之所以能够夺魁，关键在于6月份操作成功。6月份社保基金大举买入股票，当月净流入额为12.59亿元，成为今年上半年增仓最多的月份。而且6月份社保基金主要买入的是金融保险、金属非金属、采掘业等行业的股票，这些股票在7月份的行情中走势强劲。

    不过，社保基金的操作难免令人为之捏一把汗。社保基金是全国人民的养命钱，社保基金进入股市投资，追求的是稳健的投资收益，而不是寻求刺激。因此，即便社保基金6月份的投资是成功的，但这种投资不应该成为社保基金的投资风格。

    纵观社保基金上半年的投资，真正的亮点其实是在1~2月份。当时上证指数还处在2000点附近区域，社保基金采取了大举买入的策略，1~2月份净流入额为11.19亿元。但从3月份开始，社保基金开始减仓操作，3月、4月、5月三个月的净流出金额分别为0.63亿元、6.42亿元、2.47亿元。而到了6月，社保基金忽然大幅增仓，净流入12.59亿元，其增仓幅度甚至超过了1~2月份的总和。社保基金6月份的增仓，明显属于“低卖高买”或“高位追涨”行为。

    更加重要的是，社保基金6月份的操作充满了风险。6月份上证指数总体上是运行在2700点之上，股指步步走高，逼近3000点。两市的平均市盈率已经达到30倍以上水平。作为理性的投资者来说，至少不应该继续增仓。但社保基金却是“迎着风险去战斗”，这种操作虽然表现了操盘者的智慧与胆识，却也实在是一种冒进行为。

    倒是QFII的投资应该予以肯定。由于对行情的判断错误，QFII1~2月出现了大幅减仓操作，两个月资金净流出22.64亿元。不过，从3月份开始，QFII及时纠错，3月、4月、5月分别净流入资金7.18亿元、20.67亿元、4.45亿元。而随着股指的步步高升，到了6月，又表现为资金净流出5.81亿元。QFII这种逢高减仓的操作，体现了良好的防范风险的意识，与社保基金的操作形成鲜明的对比。

    所以，即便社保基金在上半年的炒股中半程夺魁，但也难言是福。股票投资没必要看重一时之得失，只有那些具有良好的风险防范意识的投资者，才会在股市中立于不败之地。

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