从盘面上看，市场热点轮换迹象非常明显，出现比较明确的交易机会。银行和地产股在经历周二周三的调整后，周四继续整理，他们能否走强是决定大盘未来能否走强的关键；同时煤炭股也随着石油价格的调整有调整的内在要求。而钢铁股依然保持良好的上升势头，趋势没有破坏，交易机会比较明显，投资者可以继续持有。周四盘面的亮点是航天军工股和汽车股。都是受到相关消息刺激的影响。随着中国经济的发展，对于建设一只强大的有足够保护国家能力军队的要求更加强烈，这为航天军工行业提供了良好的成长空间。今年是建国60周年，大阅兵必然会带动军工股票的活跃。我们认为军工股刚刚启动，未来将会面临显著的机会。汽车股的上涨很可能是国内上市公司中报超预期的影响。随着国内经济的逐步复苏，国内上市公司业绩开始好转，具有率先复苏能力的行业成为市场资金关注的对象。而09年上半年中国一举成为世界第一大汽车产销国无疑刺激了汽车股的想象空间，值得大家继续留意。
从最近的政策角度看，目前对于市场的态度已经开始变化。比如最近银监会明确出台防止银行理财资金进入二级市场，表示了明确的政策态度。同时对内幕信息交易、操纵市场等行为为的打击也反映出了管理层加强市场治理的决心，这些对于后市的发展都构成利空，但是现在最可怕的是市场已经开始进入疯狂状态，无视这些利空，在大量资金的带动下继续上冲，但是毫无疑问这个过程实际上是风险累计的过程，因此我们提醒投资者注意这方面可能蕴涵的市场风险。
我们分析，最近市场无视监管层的风险提示仍然我行我素上涨的原因主要有两个：一是经济复苏的预期，一个是流动性的过剩。未来市场能否继续上涨或者上涨多少，实际上主要依靠这两个因素的具体情况。经济复苏应该是大势所趋，经济保持8%的增长应该不是什么难事，但是现在的问题是股市的上涨已经充分的反映了经济复苏的预期，未来市场如果要进一步上涨，需要宏观经济能够进一步复苏来支撑资本市场的发展，目前来看，消费启动不力，出口仍未好转，民间投资依旧低迷，这些因素都成为未来经济复苏的压力，投资者需要观察后期这些因素的发展趋势。
“钱多”是当前市场持续上涨的第二个因素，也是更为直接的因素。6月信贷1.53万亿，超过了大多数人的预期，资本市场自然也有非常不错的表现。其实我们简单思考一下就可以明白内在的道理，一方面国家上半年新增信贷7.3万亿，超过了中国历史上任何一年的增速，但是另一方面国内中小企业生存仍然艰难，融资仍旧面临巨大压力，那么钱到那里去了呢？股市、楼市和银行间票据市场成为这些资金的去处，所以才有最近股市、楼市的活跃，但是未来呢？随着大小非加入抛售大军，IPO加速发行，下半年市场流动性恐怕很难再现上半年的盛况，投资者还是不得不防。
估值泡沫已现，调控声渐起，IPO马蹄声紧，大小非抛售意愿强，市场存在调整的内在要求，但是在充裕的流动支撑下，A股市场目前正在经历非理性之旅，这和我们国家不成熟的市场地位是相符合的，因此短期市场仍有望上冲，估计仍然会有不错的交易机会，但是投资者心里要有数，这种非理性不会是市场的常态，调整最终必然会来临。如何有效保住上半年的胜利果实非常关键，在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪，短期虽然钢铁、军工、医药和中小板可能仍然有机会，但是保持充足的风险意识仍然显得弥足珍贵。