西部资源（６００１３９）是一家经过多次资产重组的公司，不过，这一次的重组至少从目前看来，是为公司的发展提供了良好的基础和发展前景。

公司在2008年12月完成了重大资产置换，主营业务也由房地产开发和工程建设转变为铜矿采选业，进入资源股行列。公司目前的主要资产为阳坝铜业，阳坝铜业旗下有三家铜矿：阳坝铜矿铜金属保有储量3.8万吨;杜坝铜矿铜金属储量3.42万吨;铁炉沟铜矿铜金属储量3.08万吨。三矿合计拥有铜金属保有储量10.3万吨，目前公司的主要收入和利润均来自前两个矿，而铁炉沟矿的采矿权预计在2009年11月份获得。在公司所拥有的铜矿资源中，铜金属平均品味在2%，远高于国内同行业平均水平，这也使得公司的铜矿开采成本大大低于同行业平均水平。同时，公司以铜矿采选和铜精矿销售为主的盈利模式使得公司成为铜价上涨的最大和最直接受益者。公司低成本将是公司最有力的竞争优势，而铜价的上涨，则为公司业绩的增长提供了保障。

从公司已经公布的中报来看，经过彻底的资产重组之后，公司已经逐步走上了良性发展的轨道。中报显示，上半年，公司实现主营业务收入3,675.39万元、利润总额3,440.45万元、净利润2,376.64万元、每股收益0.14元。上半年公司债务重组收益1，742.5万元，扣除非经常性损益后的归属普通股股东的净利润634万元，每股收益0.04元。营业利润率71.47%，期末公司货币资金1.14亿元。公司表示，公司和控股子公司阳坝铜业各项生产任务达到预期目标。从业绩上似乎并没有太多值得赞赏的地方，但公司推出了中期１０转增４股的送转方案，这也是公司为什么在本星期股指大跌的大气候下，仍然逆势向上，并在周四涨停，周五依然高开收红的重要原因。

另一方面，由于受经济危机的影响，铜价尽管有所回升，但仍然低于公司当初发行股份购买资产暨关联交易预计的56,000元/吨的水平，公司净利润将很可能低于业绩补偿的承诺，大股东业绩补偿势将成为必然。

公司未来业绩的增长有两个动力，一个是铜价的上扬，随着经济危机的逐步过去，这是毋庸置疑的事实；另一个是公司铜矿采选规模的扩大。我们判断，这两方面因素都将会朝着有利于公司业绩提升的方向发展，公司中期推出转增股份或许也表明了公司对自身的发展充满了信心。因此，该公司值得投资者留意。

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