8月份已经过去，9月份已经到来。由于9月份是国庆节前的最后一个月，而今年“十.一”又是建国60周年大庆，并将举行声势浩大的阅兵仪式。为此，很多投资者对9月份的行情充满了期待，“国庆行情”的说法因此在市场上流传开来。

    作为建国60周年大典这样的盛大喜事，股市借机炒作一番，在市场上赢造一种喜气，这倒也是人之常情。不过，股市终究是利益争夺的场所。在涉及到利益得失的问题上，恐怕由不得投资者一厢情愿。甚至不排除“国庆行情”只是机构投资者抛出来的一个诱饵而已，其美梦成真的可能性不大。

    回顾今年1月至8月初的行情，股市之所以能够一路上扬，这主要得益于宏观政策面的支持。其中尤其重要的是，得到了银行资金面的支持。也即造成股市流动性充裕，从而推动股指的一步步走高。特别是股指冲上3000点之上的行情，更是今年“涨过头”的行情，是股市流动性过剩所引发的结果。

    但进入8月份之后，股市的流动性明显出现了逆转。不仅货币政策面临着“动态微调”，更重要的是，在上半年银行信贷资金泛滥的情况下，下半年将明显面临着“很差钱”的局面。数据显示，今年上半年，我国金融机构新增贷款高达7.36万亿元。而进入7月份后，新增贷款明显萎缩。其中7月份新增贷款仅为3559亿元，环比下降77%。8月份的数据同样难以乐观，据业内人士统计，8月前25天，四大国有商业银行新增贷款仅1100亿元，同比减30%，不排除8月份全国银行业新增贷款规模再创年内新低的可能。

    新增信贷规模的减少，意味着流向股市资金的减少。更加重要的是，有关银行信贷资金流向的检查也将在9月份进行。投资者心知肚明，上半年股市流动性之所以充裕，其中一个重要原因就是信贷资金的违规入市，按照国务院发展研究中心宏观经济部副部长魏加宁的测算，上半年有20%左右的信贷资金流入股市，这显然不是一个小数目。本来上半年贷出的资金，下半年都有回笼的压力。如今又面临着信贷资金流向的检查，因此，违规入市的信贷资金必然流出，支持今年股市行情继续上行的基础也将不复存在。

    而就在股市资金面面临问题的时候，股市里的融资、再融资又掀起高潮。仅以本周为例，不仅有融资额高达169亿元的中冶股份首发融资申请获得通过，而且浦发银行150亿元的再融资申请也获得有条件的通过。与此同时，8月27日一天，又有武钢股份120亿元的配股方案以及万科112亿元的公开增发方案同时登台。面对蜂拥而来的巨额融资与再融资，足以令股市陷入四面楚歌的境地。

    资金是股市的血液，在股市血液出现流动不畅的情况下，要使股市行情继续向上发展，这是一件困难的事情。因此，除非股市的资金面得到改善，否则，股市在9月走出“国庆行情”的可能性极小。不过，这不排除军工航天概念股、北京板块、商业旅游等相关个股在9月份会受到市场炒作的可能。但由于大盘总体情况难以乐观，所以，对于相关个股的炒作还是要适可而止，切忌过份追高，提防为机构投资者借机出逃接货。

http://www.nbd.com.cn/newshtml/20090829/20090829021908788.html