2009年上半年整个银行信贷规模一路狂奔，而7月份的信贷“急刹车”使得8月份的信贷数据备受市场乃至监管层的关注。据近日中国人民银行网站发布消息，1-8月人民币各项贷款增加8.15万亿元，同比多增5.04万亿元，其中8月份人民币各项贷款增加4104亿元。这比原先估计的3500亿元还要多。
    虽然有银行高级官员解释说：不能把贷款等同于宏观货币政策，我们要看整个的宏观政策和货币政策。贷款的波动从整个宏观的情况来看是和企业生产周期、企业恢复周期有关的，所以我们不能把贷款，比如说8月份的4100亿和3500亿之间的差距看成是一个很大的事情。
    贷款增量是不是个大事情，我们暂不去管它。我们关心的是贷款增量对未来的房价走势来说是不是个大事情！
    据国家统计局月度形势报告，8月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨2.0%，涨幅比7月份扩大1.0个百分点；环比上涨0.9%，涨幅与7月份相同。房地产开发投资的新增贷款仍居高不下。仅8月份，用于房地产开发的国内贷款为860亿元，个人按揭贷款增加879亿元，因此，8月份流向房地产领域的信贷额度达1739亿元，8月约有近一半左右的信贷资金流向房地产。

    地产观察者许子枋认为：
    我们都知道，房地产作为资金密集型的产业其命脉是决定于货币政策的。8月份的信贷继续超预期增加与房价的关联显而易见。那么今年剩下的4个月房价将如何走向？
    央行在8月25日发布的《中国人民银行年报2008》中强调，2009年要保持银行体系流动性合理充裕，合理安排公开市场工具组合、期限结构和操作力度，灵活适度管理银行体系流动性。国家的政策大的方向上始终没有改变，继续维持的宽松的货币和财政政策使得下半年信贷大幅收紧的可能性很小。
    据估计今年全年的新增贷款可能有10万亿，如果这个判断成立，则今年剩下的4个月每月平均新增贷款约每月5000亿元。如此，则未来4个月的房地产景气程度和房价趋势的稳定温和向上应该是不成大问题的。
    但从银行角度来讲， 商业银行全年贷款计划已基本完成，没有任务压力。因此，银行下半年的放贷压力很小，放贷的意愿不会很强烈。同时，银行由于上半年放贷力度之大，资本金消耗放大。央行对资本金要求提高，约束银行下半年的放贷规模。而实体经济的复苏会与房地产业争夺贷款额度，因此房地产业的景气程度还取决于中央对实体经济的支持倾斜程度。

   （本文为个人观点，并非任何劝诱或投资建议。）