万科8月27日发布公告称，拟通过公开发行的方式增发不超过现有股本8%的股份，扣除发行费用后募集净额不超过人民币112亿元资金，其中92亿元将投入14个住宅项目的后续开发建设，剩余20亿元则将用于充实公司流动资金。
    普遍的分析认为，房地产行业是一个资金密集型的行业，而万科的开发规模又在行业中处于领先地位，资金需求量大。截至中期万科共有在建项目100个，拟建项目53个，合计153个项目需要后续投入。一方面万科必须保持足够的资金协调项目的发展。另一方面，虽然万科并不主张过多的土地储备，但从可持续发展的角度考虑，也有必要及时补充一些合适的项目资源。此次融资如果能顺利进行，对万科未来两到三年的发展将起到积极的促进作用。
    万科上市21年以来共进行9次融资，历年募集资金的总额为192亿元。此番融资112亿元，市场和股市一片哗然，检索相关评论，就事论事，犹如隔鞋搔痒。

    万科的半年报显示，该公司持有货币资金268.8亿元，比2008年末增加69亿元。万科可谓不差钱，但为什么还要进行如此大规模的增发？
　  公司执行副总裁肖莉解释说，目前万科的资金状况可以满足正常经营的需求，但从公司持续发展的角度考虑，进一步增强资金实力是有必要的。
    这句话仔细思考，看似普通，但其实还是挺耐人寻味的。

    有人说万科的融资方案并不令人感到意外。因为，此前“招保万金”的另外三家已经公布了融资计划，其中保利地产定向增发融资80亿，招商地产定向增发融资50亿，金地集团非公开增发融资41亿。另外据相关数据研究报告显示，截至8月初，共有近40家上市房企通过资本市场获得超过千亿元融资金额，同时，多家银行近期向房企发放的银行授信总额达到逾1500亿元。

    地产观察者许子枋认为：
    上市房企的早期频繁增发融资，反应的本质是上市房企的圈地运动，因为圈地规模决定了未来的市场地位，圈地规模决定了上市房企管理者的身价。何况钱是股民的，市场还是可以赌一赌。从决策者的利己心理动机来看，这也是可以理解的。
    但万科这次的增资，似乎有不同的意味，一是，万科在拿地后的增发，二是，增发规模很大。因此，我更倾向认为：万科作为上市房企，他们有自己的研究机构，接触的信息层面高且广。万科的增发更应证了未来银行收紧信贷的苦日子即将来临，因此暂时不差钱不等于未来几年不差钱。未雨绸缪，这是一个企业决策者应有的眼光，因此说，万科在战略的调整上，到目前为止，是我最看重的一个企业。

    信贷收缩的冬天渐行渐近，看着银行蹒跚远去的身影，未能上市的房地产开发商们应该考虑做点什么了。

   （本文为个人观点，并非任何劝诱或投资建议。）