导读
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商品：金属
关于金属和中国问得最多的10个问题
尽管中国金属进口增长放缓及季节性库存增加抑制了市场的情绪，但近期来自美国和中国的经济和其他方面的消息支持了我们对基本金属的乐观观点。
市场等待发达市场的回暖，对新兴市场的担忧仍然存在
在中国进口增速放缓、金属库存增加、新兴市场强劲增长势头可持续性的不明朗、对发达市场经济脆弱复苏的担忧的综合影响下，基本金属价格普遍回调至近期交易区间的低端。在我们看来，这种在区间范围内波动的走势反映出：衰退即将结束的特点——经济活动触底——以及市场越来越迫不及待地希望看到金属及石油（二者价格走势相近）等大宗商品的基本面出现明确的改善迹象。
我们认为铜价近期的回调提供了买入时机
尽管存在这些担忧，但美国经济数据的改善（如8 月份美国工业产值进一步增长）以及中国经济数据和其他方面的消息支持了我们总体上看好基本金属前景的观点， 我们在下文回答有关中国和基本金属的最常见的10 个问题时对这种观点进行了阐述。我们仍最看好铜价，并认为近期的价格回调提供了买入铜的良好时机。
1：中国进口大量的金属是为了库存还是消费?中国的库存程度如何？
2：如果会有的话，需求强劲将会有什么迹象？
3：中国的现货折价是否表明了需求持续疲软？
4：上海期货交易所/伦敦金属交易所套利如何影响着LME的价格和库存？
5：如果套利窗口关闭，为什么中国还在继续进口金属？
6：中国的8月份进口数据告诉了我们什么需求？
7：鉴于上海期货交易所/伦敦金属交易所套利窗口关闭，为什么仓库的金属业主抛售？
8：再生金属对于精炼金属有着什么影响？
9：很多讨论的焦点主要集中在铜，而铝、锌、镍怎样？
10：对于我们建设性的基本金属价格预测，什么是最大的风险？
应广大客户的要求，首创期货将不定期提供国外机构的原版报告并以导读的形式发送给本公司客户。