据上海证券报：中国央行12日宣布从2010年1月18日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点的举动，令海外分析人士和投资人感到“震惊”，不少人都担心，这可能意味着全球超宽松货币政策环境的终结。因此，上述消息见诸媒体后，全球股市都普遍走低或扩大跌幅，原油价格一度大跌1.5%。截至北京时间昨日23时，美股开盘后普遍下跌。

　　就这次提高0.5个百分点的力度而言，笔者以为对股市影响很小，从历次央行宣布上调存款准备金率后沪深股市的表现来看，沪综指7次上涨，2次下跌。这表明：准备金率的上调对整个股市直接利空效应并不明显。原因在于，股市的资金来源主要不是银行资金，而是居民存款的搬家。

　　笔者近期一直看好后市，因为支撑股市向好主要是看经济发展的具体状况，提高存款准备金意味着经济复苏的预期加强，从而给上市公司的业绩提升带来强大的动力。虽然银行存款准备金率的政策力度远远小于加息，但是这是一个明确的信号，预示着中国的货币政策正式收紧的开始，其中有压制通货膨胀预期的意味，也表明中国经济基本上成功走出了危机的阴影，因此判断此举对市场的影响是短期的，并不能改变向上的中长期趋势，因为宏观经济向好的趋势因准备金比率的提高而确认。虽然提高储备金率让人联想到了经济刺激政策的退出，但正好说明了管理层对经济复苏已经充满信心，因此要调高储备金率来应对可能出现的通货膨胀。而通货膨胀早期的股市都是向上的。这就说明，调高储备金率不会改变股市继续向上的趋势。