从9月1日的2639点反弹以来，3波上涨，一波高于一波；自11月24日下跌以来，3波下跌，高点一波低于一波，低点也是一波低于一波，现在在第三波下跌途中，目标应该在3000点到3113点之间；

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    1月11日的高开低走，正好压在下降通道是上轨边缘，说明大盘根本没有上攻突破的意图，所谓的“融资融券、股指期货”消息，只是多了一次给机构高位出货的机会，记得11日前的周末，在电视上看到一个私募基金经理“底气很足”的叫道：“接下来大盘将一鼓作气上攻3478点”，我只是嗤鼻一笑，现在看来，私募基金和公募基金的眼光相差不远了，差不多被公募基金同化了，要是股指期货出来后，私募基金很可能成为公募基金的一块肥肉，试目以待。

    3300点到3200点之间持续了两个月的横盘换手，堆积筹码有数万亿，要是象广大分析师和股市高手们所说，这里是大机构再次震荡筑底，并且筑底即将完成的话，那么，这一波从1664点上来，绝大多数股票都已经翻翻还多，这些股票在5000点到6000点之间的相对位置再次筑底，筑完底继续上行，岂非绝大多数股票都要奔10000点去了，资产泡沫化造成最直接的后果就是股市崩盘，是在合理区域运行，扩大资本市场的应有功能还是让资产泡沫破裂断送股市，我想，管理层不会选择象股民式的没有理智的做法。

    从技术指标上来看，对股市的“下探”判断越来越趋于合理化，从2639点反弹上来，10月份在2900点一带经过多次震荡，当时集聚在那一线的筹码已经上移到了3300点区域，日线、周线MACD均处在死叉状态，日线、周线的KDJ也均处在向下的趋势状态，而这几天的量能也都在缩量横盘后的放量下跌之中，始终未能冲破12月上半月的筹码横盘堆积区域，所以，不客观分析大势的运行现象，过分听取绝大多数分析师们的乐观想象，到头来受损的还是我们散户自己。

—————黄一秦（头狼手记）

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