市场每每出现拐点时，利空消息就满天飞，如：前期关于印花税恢复双边征收的传闻，目前又有北京、上海多方人士透露，各主要商业银行19日已经收到主管部门口头通知，要求全面停止1月份剩余时间新增信贷，包括票据融资。另据透露，18日，中国银行所有一级分行均接到总行文件，要求停止操作一切票据业务，而何时恢复将等候总行通知。这一消息对今天市场的走势形成了非常大的影响，今天早盘的高开主要是受到了外围市场走强的刺激，但随后便出现了较大幅度的下跌，说明主力资金对于目前政策是否转向存在相当大的忧虑，而且央行最近通过上调1年期央票利率回笼流动性，这种动态的微调是实实在在的。但我们前期的观点并没有因此而发生根本性的转变，在适度宽松的货币政策和积极的财政政策没有发生根本性转变的背景之下，指数下跌的空间依然有限，个股仍将表现活跃。

    最近市场热点的转换也非常之快，当投资者刚刚转向泛科技股时，这些个股就出现了明显调整，操作难度非常之大，目前来看，2010年存在更多的依然是结构性的机会，而在政策方面，管理层不断出台的政策对于短期市场形成了一定的打压，但今天市场的快速下跌，对于空仓的投资者而言，依然是难得的机会。明天将披露09年的一系列经济数据，经济向好无疑，也将对市场形成一定的正面作用，尤其是受益于CPI上升的个股存在一定的机会。当然如果CPI增速过快，市场对于政策的调整也存在一定的忧虑，因此目前的市场就表现比较低迷，但市场正是在犹豫中上升，对于后市我们依然比较乐观。

    从今天市场的表现来看，热点集中在区域经济板块之上，继海南板块启动之后，罗顿发展连续涨停，短期赚钱能力非常之强，在海南板块之后，安徽、重庆、福建等板块也表现活跃，午后包括以深天健为首的深圳本地股也表现活跃，也带动了天津滨海概念等的异动，所以说，市场关于区域经济板块的抄作成为主力资金制造赚钱效应的非常明确的热点，从而也导致了近期板块轮动效应，在这样的背景之下，淡化指数，精选个股依然是不错的选择。

    如果我们看好中期趋势，不妨就选择前期大幅下跌的中小市值个股，提前布局，做一个守株待兔的操作，区域板块的操作也可以实行这种方式。深圳板块在前期表现活跃之后，经过一段时间的调整，今天下午继续走强，似乎预示着这一题材再度活跃。去年出台了一系列区域振兴规划，包括天津滨海新区、上海本地股、深圳本地股、成渝概念、海南概念等，这些题材概念中，前期没有大幅拉升的个股，都值得投资者提前布局。前期沉寂已久的新能源板块下午也出现了异动，天威保变、金风科技等前期盘整时间非常之长，未来可能会继续活跃，其中的机会依然值得投资者关注。

    目前市场依然担心明天披露经济数据之后，是否会紧跟着有调控政策出台，对于仓位过重的投资者来讲，可以利用明天的反弹适当降低仓位，但对于仓位较轻的投资者而言，在大盘回探时依然是非常好的买点。市场目前这种急跌并不可怕，因为在急跌过程中，主力资金并不能出逃，急跌之后必有反弹，投资者不必在急跌的过程中斩仓，要等待反弹之后再减仓。

    今天的下跌依然和消息面有一定的关系，银监会虽然紧急辟谣，但信贷规模受到一定的控制将会成为事实，包括香港台下午13时35分报导中行一权威人士间接透露央行为扼制过快的通涨预期，决定将于本周五加息0.27个百分点，都使得投资者对于后市政策是否会发生转向存在一定的忧虑，致使恐慌盘的出现。目前来看，加息在春节前不太可能推出，但最近央行票据利率基点的上涨，依然对市场形成了明显的影响。