2010理财重点,卖房减仓持现金


2010理财重点,卖房减仓持现金

 

     2009年,凡是主动参与投资的家庭,无论你把钱投到哪个领域,几乎都能获得不错的收益。房子全年涨了近50%,股市翻了一翻,甚至一向稳定的黄金也也有两三成的涨幅,至于钱相对较多的炒家,2009年年初买入的大宗商品期货等等,也是包赚不赔。究其原因,乃是宽松的货币政策所起,以至于在防通胀的心态下,全民热炒各类可以作为投资的品种。话又说回来,所谓保值,抗通胀的东西价格的确都上去了,然而2009年的通胀好像没有怎么出现。实际情况或许我们可以这样描述:实际通胀并没有出现,但传统抗通胀的资产的价格却提前涨了起来,并出现了一定程度的虚高,可以说资产的价格已经透支了其预期的未来。

 

 

2010是卖房年

    进入2010年了,中央在岁末经济工作会议上基本给近年的政策方向定了个调,保持宏观经济政策的连续性和稳定性。刺激经济政策不会马上退出,但还是得微调。如果2009年我们称为“全力扩张”,那么今年称为“稳中有收”比较合适。“收”的重要一项就是钱。去年近10万亿的新增信贷今年将控制在7.5万亿左右。另外要“收”的就是已经出现泡沫的资产价格,资产价格上涨过快其实在09年末已经受到中央的关注,尤其09年的房价,惹得遏制楼价过快上涨的“国四条”出台,也惹得温总开了金口谈房价,所以基本可以肯定,今年调控楼市的政策会陆续有来,所以楼价今年也会逐步稳定下来。我说的是稳定,还不感说下跌,是因为当下中国的房地产市场供不应求比较突出,落实政策,增加有效供给仍需要一段时间。还有就是以“国四条”为代笔的调控楼价政策力度明显还不足以遏制楼价。照此推断,今年肯定仍会陆续出台大量调控楼市的政策,然而政策效力的显现会有一定滞后,加上上海有世博会题材,广州有亚运会题材支撑,预计一时半刻楼价跌不下来,求个稳步筑顶比较靠谱。就这个意义上讲,2010不是买房年,是一个卖房年。

 

通胀或会加剧

    另一方面我想说说通胀,2009年通胀在大多数时间里还是一个预期,2010年估计会真真正正地来临,连续10多个月负增长后,CPI在09年11月重新转正,这肯定只是个开始,可以预期今年上半年CPI会持续一路走高,如果说黄金、房子、股票都是有钱人(或者有点钱的人)的游戏,穷人犯不着操那份心的话,那么CPI的上涨将实实在在地影响着老百姓门,让最广大的普罗大众再一次感受的通胀让他们的购买力蒸发,柴米油盐的涨价将再次成为街头巷尾抱怨的主要内容。

 

A股可能虎头蛇尾

    我简单说一说我对当前A股的一些看法,就当前中国经济形势还处在复苏阶段而言,A股和房地产一样,已经一定程度透支了未来的预期。有人说股市是经济的晴雨表,所以当下股市的良好表现很快就会在实体经济上体现。我是一半同意这个观点,我认为当前股市的表现一般由于经济复苏的功劳,而另一半由于热钱的炒作。就目前A股的市盈率,还值得投资的个股只是凤毛麟角。A股市盈率普遍已经在40倍左右,基本已经把2010年甚至2011年的预期都算上了,我们看见最近发行的新股,盘子巨大,业绩一般,亮点缺乏,竟然申购时都到了4、50倍的市盈率。我为A股今年的行情捏把汗,但话又说回来,之所以涨到今天这个水平,一个08年的超跌有关,二是热钱实在太多了,赌人民币升值的,实业不赚钱来炒股的……。所以今年上半年市场在资金面仍然充裕的情况下,仍能火一阵子。而下半年随着调整政策的落实,或许借调整地产业为奇迹,地产股或许出现领头下跌。

 

现金为王

   2010年有通胀,而那些避通胀资产都不天安全,那我们怎么办?的确,如果2009年你没有参与任何投资,那么2010年建议你还是不要参与任何的投资为好。2010年是个收获的季节,广州话说“割禾青”,意思就是套现,是卖的时候。对于一般家庭而言,持有现金还是个比较保险的策略,尽管可能CPI的上涨可能导致你2、3%的购买力损失。但总比高位接货,然后被套要划算。至于黄金、外汇等我推荐大家看看梁东晖先生最近的博文,在这方面他比我要专业,而他的结论也是不支持在今年买入。最后,对于有点财力的投机者而言,卖掉手中的资产买些农产品期货或许是个选择。

 

 

邓浩志

2010年1月7日

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