当前的房地产过热的根本原因在于流动性过剩。我国的广义货币已经达到10.4万亿美金的水平，超过美国。货币发行的泛滥，使得人们的通胀预期明显，把资金投向各个可能的领域。除了导致资产领域，尤其是房地产价格的暴涨，还带来了其他可投资项目的火热，比如艺术品、黄金，以及其他一切可以持有一段时间不怕变质的商品，如大蒜、绿豆之类。资金的过剩蔓延到各个领域，最终会带来的是通货膨胀。
我们现在的CPI指数本身结构就不合理，但是即使是不合理的CPI，也终于在最近绷不住，连续两个月都在3.5%上下。银行一年期利息才2.25%，我国经济已经在负利率下运行了一段时间。
一个负责任的货币当局，应该避免这种负利率的出现。CPI过高，本身就代表了通货膨胀的到来。如果不加息，就是逼迫人民把手里的货币从银行取出来去投资，带来是更严重的通货膨胀，形成恶性通胀。
但是当前我国不敢轻易加息。各国都在给自身经济体系注入流动性刺激经济增长，利率都保持在历史最低水平，美联储在救市过程中一直把联邦基准利率维持在0-0.5%水平。我国的利率高于其他国家。如果加息，利差更大，对国外资金的吸引力就更大。在当前各国巨大的压力下，人民币汇率进入上升通道，对热钱已经有了很大吸引力。如果利差再加大，热钱涌入过多，我们的流动性仍然会很大。
不加息，会带来国内资金恐慌性保值冲动，最终放出大量货币进入投机领域。加息，配合汇率上升，国内资金流动性稍缓，但是国外资金会汹涌而入。加和不加，最终带来的都是大流动性。索性多一事不如少一事，不加为妙。
长期负利率，只会让人们更大的冲动去购买保值商品。不管政府出台如何的措施，人们为了保护自身财产的本能足够强烈。你有限价令，人们就能离婚买房子，你非要高压打击房地产，人们就先避风头，去买黄金，买股票，等政策松动，再回到房地产领域。
加息手段丧失的时候，流动性过剩是无法改变的，那么房地产市场的总体走势仍然看涨。其实这一点，在过去都得以证明，国几条，已经不知道出了几次，房价却一路上扬，基本原因都在货币上。倒是应该好好反思，为什么我们国家就到了加不加息都很尴尬的地步。