昨天，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》全文公布。“十二五”时期指的是，2011年至2015年。执政党对国家的领导主要体现在政治、组织、思想领导上。因此，宏观层面意味更浓些。

前面曾撰写相关博文表述十二五规划，今天就通过与十一五规划对比来分析。

与十一五相比，十二五规划更强调：

1、主攻经济结构调整，十二五是加快经济结构调整的五年；

2、前所未有地强化扩大内需，尤其是促进消费的战略；

3、发展战略新兴产业，这与技术进步和新增长点相关；

4、强调文化发展的重要性。

与以前相比，未来的十二五经济结构调整已到了“不得不调”的时候，而经济结构转变的一个重要线索是劳动力成本的变化。目前，劳动力成本的上升正在倒逼中国经济转型。

在农村存在大量富余劳动力，劳动力供给无限的条件下，劳动力向城市转移提高了产出，而无需支付更高的工资。投资就可以获得很高的回报率，因此人们愿意储蓄用以投资来获得更高的回报，在宏观上，必然表现为消费率下降、投资和储蓄率上升。

然而，劳动成本的上升最终将导致资本回报率的下降，较低的资本回报率使投资的吸引力降低，于是储蓄率和投资率下降，消费率开始上升。需要强调的是，这个过程可能需要耗费多年的时间。

在经济转型的逻辑之下，十二五规划孕育的长期投资机会在于四个“升级”方面：

一是消费升级；

二是产业结构升级；

三是制造业升级；

四是以战略新兴产业为代表的技术升级。