●上周A股开户数创11个月新高

　　上周，沪深两市震荡上行，新入市投资者再度增加。中国证券登记结算公司最新公布的数据显示，上周新增A股开户数达44.8485万户，创下去年12月以来11个月的新高。同时，两市活跃度再创新高，而期末持仓账户数也创新高。

　　数据显示，上周新增股票账户数44.9905万户，其中，新增A股开户数44.8485万户，较前一周增加4.48%；新增B股开户数1420户，较前一周增加3.7%。同时，A股市场活跃度较前一周大幅增加，参与交易的A股账户数达到2496.41万户，较前一周增加8.7%，创去年12月份以来新高。而上周末A股持仓账户数更是连续第三周回升，再次突破5400万户，增至5427.47万户，较前一周增加27.98万户。

　　●存款准备金率再上调0.5个百分点 预计可一次性冻结资金约3500亿元

　　中国人民银行昨日晚间宣布，从2010年11月16日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是央行今年第四次上调法定存款准备金率。调整之后，大型金融机构的法定准备金率升至18%，与历史最高点持平。根据央行公布的最新统计数据估算，此次调整准备金率预计可以一次性冻结约3500亿元资金。

　　对于此次调整准备金率，外界早有预期。昨日有传言称，央行拟定向调高五大商业银行和浦发银行的法定存款准备金率0.5个百分点，期限为三个月。业内人士分析，既然央行统一上调所有金融机构的准备金率，应该不会同时推出定向调高政策。上月，央行定向调高了工行、中行、建行、农行、招行和民生等银行的法定存款准备金率0.5个百分点。

　　昨日，1年期央票发行利率较前一期升高5.24个基点，引发了市场有关央行可能进一步收紧货币政策的预期。市场人士认为，央票利率上升说明央行不希望市场流动性过多，通过上调央票利率来增加资金回笼力度。与此同时，央行还整体上调法定存款准备金率，进一步表明央行对于流动性过多的担忧。

　　国家统计局将于今日公布10月份经济运行数据，市场普遍预期CPI可能超过4%，通胀压力可能进一步加大，在资金流入动力依然充足的情况下，央行必须及早采取行动。

　　从央行近期公布的一系列报告和央行官员在不同场合的各种表态来看，防止通胀已经成为央行阶段性的工作重点。中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为，银行信贷是货币总量增加的重要渠道，央行上调金融机构存款准备金率，可以起到遏制通胀预期的作用。他认为，如果即将公布的10月份CPI超过4%，央行可能会进一步出台加息政策。

　　●广东约两万亿布局珠三角 百余上市公司享"盛宴"

　　为进一步落实《珠江三角洲地区改革规划纲要》（2008-2020年），协调珠三角地区城市经济和产业发展，广东省日前出台《珠江三角洲地区产业布局一体化规划（2010-2020年）》。《规划》的实施将带动五个一体化方面的重大基础工程项目的投入，涉及交通、能源、水利、信息化四类重大工程共150个项目，总投资达19767亿元，其中，2009-2012年计划投资9387亿元。

　　珠三角一体化进程加速，近两万亿元的基础设施的投入，广东百余家上市公司近水楼台，将直接或间接分享这一投资盛宴。

　　在交通基础设施建设方面。《规划》提出，珠三角九市建成城际轨道交通将形成以广州、深圳、珠海为主枢纽，覆盖区内主要城镇，与城市轨道交通“零距离换乘”的“三环八射”城际轨道交通网络构架。重大项目工程包括轨道交通、高速公路、港口航道、机场和综合枢纽等工程，共安排重点建设项目80项，总投资约12191亿元，其中，2009-2012年投资6365亿元。广东直接相关的上市公司有广深铁路、粤高速、珠海港、白云机场、深高速、深圳机场、盐田港等，间接的包括南方航空、广船国际、中远航运、穗恒运、ST华龙等交通运输类的上市公司，以及施工及材料等方面涉及的上市公司还包括深天健、广钢股份、塔牌水泥、路翔股份、南风股份等，智能交通方面包括赛为智能、远望谷等。

　　在能源基础设施建设方面。《规划》要求，加强电网智能化建设和运营管理，构建适应大规模新能源和分布式电源接入的一体化智能电网。统筹规划区域内电源布局，积极推进电源结构向合理化、清洁化、低碳化和技术现代化等方向优化调整。重大项目工程包括电源工程、电网工程和油气工程共23个项目，总投资5554亿元，其中，2009-2012年计划投资1917亿元。这一方面惠及广东的上市公司主要有粤电力、粤水电、深圳惠程、万泽股份、广州控股、深圳燃气、恒基达鑫等。

　　在水资源基础设施建设方面。《规划》表示，确立珠三角水资源开发利用一体化总体格局，形成区域江库联通、相互补给、灵活调度的多层次供水网络，推进供水管网一体化建设。涉及8个重大项目，包括水资源配置及开发利用一体化工程、水资源节约保护一体化工程、水资源管理一体化工程和水利防灾减灾一体化工程，总投资768亿元， 2009-2012年计划投资约294亿元。该领域惠及的上市公司主要有中山公用、南海发展等。

　　在信息基础设施建设方面。珠三角将率先实现“三网融合”，构建“数字珠三角”，以及率先发展“物联网”，推进信息服务一体化。重大项目工程包括通信网络、物流公共平台、公共信息服务共享、数字家庭等四类工程39个项目，总投资1253亿元，其中，2009-2012年计划投资812亿元。东信和平、高新兴等一批高新技术的信息技术公司将从中受益。

　　●11月首周9基金申请募集 保本类占4席

　　11月首周，基金又现“募集潮”，9只新基金在上周向监管部门递交了募集申请，值得注意的是，证监会《关于保本基金的指导意见》（下称《指导意见》）10月底正式发布实施后，本月截至5日已有4只保本类基金“火速”递交了募集申请。

　　中国证监会基金部按期公布的基金募集申请审核进度情况显示，本月第一个交易周递交募集申请的9只拟募新基金分别为东方保本增值混合型基金、国泰保本增值混合型基金、大成保本混合型基金、金鹰保本混合型基金、兴业全球兴全绿色投资股票型（LOF）基金、景顺长城稳定收益债券型基金、南方中证50债券指数基金（LOF）、银华中证等权重90指数分级基金、华安大中华升级股票型基金（QDII）。

　　上述9只基金均在11月2日到4日的三个工作日递交了申请材料，但截至5日尚未被受理。

　　经过8、9两个月的申请募集潮，10月基金募集热情显著减退，当月只有6只基金向监管部门递交了申请材料。但本月以来的情况又与10月形成了强烈反差，在一定程度上显示出机构投资者市场预期的变化。而近期未在基金募集申请与审核名单上出现过的保本类基金，也随着新《指导意见》的发布扎堆出现，已递交申请的4只保本类基金均为混合型基金。

　　据了解，《指导意见》适当放宽了保本基金投资比例要求、允许其灵活投资，不再规定其投资于固定收益产品的最低比例，并且明确保本基金可以无比例限制投资于股指期货。

　　●基金开户数飙升 资金借道蜂拥入市

　　在行情持续演绎之下，大部分基金净值“水涨船高”，赚钱效应再度凸显，还在观望的新基民显然“按捺不住”，纷纷跑步入场，基金周开户数不断走高。此外，新基金发行市场也“热火朝天”，新基金募资额已经突破2000亿元大关。

　　基民跑步入场

　　在经历了“牛熊”周期之后，不少老基民已经逐步趋于成熟和理性，但部分新基民的入市意愿依然要看大盘“脸色”。在行情持续演绎之下，大部分基金净值“水涨船高”，赚钱效应再度凸显，还在观望的新基民显然“按捺不住”，纷纷跑步入场。

　　中登公司统计数据显示，上周基金开户数依然在7.61万户以上的高位徘徊。而之前一周，基金开户数则达到8.34万户，创出年内新高。事实上，国庆节之后，基金周开户数就呈现出不断走高态势，从之前的5万多户骤然提升至7万多户，之后攀升至8万多户，一举创下年内新高。

　　中国证券网最新也调查显示，随着大盘回暖，基民“追加投资”意愿开始提升。近期中国证券网进行的“股基持续上涨，您将如何操作”互动调查结果显示，有5973名投资者投票选择了“追加筹码”，占比近4成；此外有12.34%的投资者投票选择了“换基金”。

　　银河证券基金研究中心负责人胡立峰认为，在房地产管制的情况下，社会资金逐渐流入股市和基金的趋势越发明显。而历史上较大行情基本都是大量社会新增资金涌入的结果。需要密切观察银行体系基金销售的热度以及券商体系保证金流入情况。

　　两大因素助推

　　新增基金周开户数在近期大幅攀升，在业内人士看来，这与近期年基金业绩向好，“赚钱效应”凸显密切相关，此外，新基金大力发行尤其是上市交易型基金的扩容，也起到了“推波助澜”的作用。

　　此波“超预期”行情无疑给投资者带来了惊喜，得益于市场的强势上涨，不少偏股型基金收益颇，部分基金净值甚至重回5000点。

　　此外，基金发行市场也再度呈现热火朝天景象，新基金销售不仅数目激增、募集期缩短，而且单只募资规模再度提升，百亿元级别基金再现江湖。

　　据财汇数据统计显示，本周又将有7只新基金加入发行，加上已有的22只正处于募集期的新基金，目前市场在发新基金达到29只，创下近几年来单周在发新基金数目最多的纪录。

　　市场回暖之下，新基金发行呈现出“短平快”趋势，提前结束募集的“好戏”不断上演。例如易方达岁丰添利发布的公告显示，该基金原定募集截止日为11月19日，募集规模上限为40亿份，但易方达决定将该基金的募集截止日提前至11月3日，首发仅用了3个交易日的时间。原定于11月12日结束募集的华商策略股票型基金，也因为投资者认购踊跃，于上周五提前结束募集。

　　●期市成交创纪录 新增资金集体亢奋

　　“最近找我们做期货的人太多了，”期货界人士近来感叹到，老朋友，老邻居都纷纷前来“取经”，不懂期货的他们仅是不想“存银行”而已。而在这背后，是庞大的交易热情正在涌动。

　　1.94万亿——商品期货市场的单日成交井喷再度刷新了历史，离2万亿的大门仅一步之遥。商品市场从10月份爆发的大行情可用“史无前例”形容。据记者统计，截至昨日收盘，主流品种的持仓量较10月8日大增，日均成交量较上个月再增13%。记者调查各家期货公司发现，几大公司的保证金存量已经接近或超过60亿元，全市场的保证金存量已达1800亿元，期货市场完全是“不差钱”了，新增资金入市迹象明显。

　　业内人士表示，在流动性充裕的情况下，商品市场充斥资金的趋势正是整个资本市场的缩影。这也必然造成价格的进一步上扬。目前，各交易所对“异常交易”的调控正在或已经启动，有望给市场短期内“降降火”。

　　期市成交井喷资金猛增

　　截至昨日收盘，上海、郑州、大连三大期货交易所的当日总成交额达到了1.94万亿元，创出了历史纪录。据统计，从10月12日以来，三大市场的日总成交额一直维持1万亿以上，这一国庆长假后爆发的行情，进入11月之后就更加火爆的趋势，11月的日均成交额达到了1.47万亿，较10月份的巨量还增加了13%。目前，商品的日成交额非但已经站稳了万亿大关，离2万亿的门槛也仅是一步之遥。可以说，这波市场的井喷是历史上前所未有的，并且正在持续性地升温。

　　截至目前，2010年商品期货的总成交额达到了185.9万亿，较去年全年的130万亿已经大为超越，如果算上进入股指期货的资金所打造的“新版图”，整个期货市场的容量正在急剧扩张。

　　从持仓量来看，资金的涌入更是无从隐匿。用昨日的持仓量与10月8日的持仓量比较，短短一个多月时间，沪铜的持仓增加了18%，沪铝增加了40%，沪锌增加了62%，考虑到这段时间商品市场整体价格大幅上扬，事实上短时间内入场的资金在大量增加。

　　从期货公司的调查也可以作证。目前几大期货公司的保证金存量又有了大幅飙升。据了解，目前全市场的保证金达到了1800亿元，而去年年底仅在1000-1200亿元左右，新增资金的幅度超过50%。成交井喷、资金猛增，整个商品市场正在进入特大行情之中。

　　流动性热情“难以阻挡”

　　据期货公司的人员反应，目前前来咨询期货开户事宜的投资者都较为热情，整个行业处于“不差钱”的状态中。一方面美国量化宽松的货币政策导致资金四处寻找投资机会，另一方面国内对房地产的严格调控，楼市资金也在寻找出路，大规模涌入股市和期市就成为必然。

　　对于这一点，广发期货总经理肖成认为，商品期货的金融属性凸显明显。“本来商品主要的是自身的属性，而当流动性很大的时候，货币贬值了，资金就会通过购入商品来实现保值，”肖成说，这时候供求关系的重要性就降低了，金融属性就增加了，资金会为了保值而大量买入商品。“但是我们遇到一般的想来买期货保值的投资者，还是劝其考虑风险，毕竟这是一个专业的领域。”

　　华泰长城首席分析师景川表示，“商品期货可以实物交割，货物是有限的，而钱可以是无限的，因此商品上涨还会持续，”这一现象或许将持续到明年，当前货币体系和商品体系都与两年前的金融危机时代不可同日而语，目前市场处于巨大的“价值重估”之中。

　　“等到各项措施陆续执行了，可能市场的热度会下来一点，”肖成表示。据了解，目前上海期货交易所、郑州商品交易所都已经公布了对“异常交易”行为的监控措施，其中郑商所已从11月8日开始执行，上期所将从11月22日开始执行。尽管这些措施是对各种“异常交易”的规范，但是对某些短线资金趁当前之机频繁炒作的风气也会有所震慑。加之此前相关交易所有提高保证金等举措，可以说市场的热度已经被有效控制在合理的范围内。“如果不颁布这些措施，可能目前的交易热度还要高。”肖成说。

　　中大期货研究所所长高辉表示，如果市场继续火爆上涨，国家出台调控政策的可能性就很大，“目前市场积累的风险已经不小，”高辉表示，短期内不排除出现价格回调的可能。

　　专家表示，从长远看，调控措施目前在一国范围内很难奏效，类似棉花、金属、大豆的价格都是全球联动的，当前商品期货市场的升温是自然现象，正好说明了期货市场功能发挥正常，反应了整个社会的“通胀焦虑”。

　　●证监会已明 基金公司上报创新产品不受数量限制

　　权威人士10日向中国证券报记者透露，证监会已明确，针对创新产品单独设立审核通道，基金公司上报创新产品不受数量限制。

　　权威人士表示，“只要创新产品方案成熟，就可以上报一个基金产品，不受一家公司在一个通道只能上报一只产品的限制。”证监会在今年全面实行基金产品多通道审核制度，并针对创新产品单独设立审核通道。同时，基金管理公司上报创新产品可以不受数量限制。从实施情况看，创新产品审核通道运行良好。截至9月底，已有9只产品被认定为创新产品，6只产品通过创新产品通道上报了基金募集申请材料，其中2只创新基金已获批。这些创新产品较好适应了基金行业发展客观需要，并得到市场广泛认可。

　　近年来，证监会基金部顺应市场形势变化并结合工作实践，不断调整审核政策，陆续推出了基金产品内部审核指引1—8号，其中3号和5号审核指引都是关于基金产品创新的鼓励措施，明确对重大创新的基金产品实行绿色通道审核制度。根据3号审核指引，重大创新的基金产品不仅将获得审核上的优先安排，证监会还将根据产品具体情况，确定适当的保护期，在一定期限内不接受其他公司提交相同的基金募集申请；根据5号审核指引，证监会通过开辟绿色审核通道、申报创新产品的同时可以再申报一个普通品种等方式，从制度层面上鼓励基金产品创新。

　　●流动性筑堤 A股安然度过解禁潮

　　进入11月，解禁成为了A股市场的关键词，从月初的创业板到本周的中石油，蜂拥而至的解禁潮将本月前八个交易日公告减持规模推高至135.19亿元，与10月末的8个交易日环比增加136.34%。不过，在流动性充裕的支撑下，A股市场顺利度过了解禁高峰的考验，不仅大盘继续走强，创业板综指更是创出新高。

　　公告减持规模环比大增136%

　　在11月份的前八个交易日里，A 股公告减持规模高达135.19亿元，与10月末的8个交易日相比，环比增幅高达136.34%。

　　同时，公告减持数量也呈现明显攀升态势，10月份的最后8个交易日里，公告减持数量合计为5.96亿股，而11月的前8个交易日里，公告减持数量快速上升至9.43亿股，环比上升幅度高达58.21%。

　　在11月的前8个交易日里，航天信息一口气发布了7份股东减持公告，成为同期公告减持次数最多的A股。从2009年8月10日至2010年11月4日之间，中航集团一致行动人中国运载火箭技术研究院、中国航天科技集团公司第五研究院、北京控制工程研究所、北京航天万源科技公司、北京遥测技术研究所和中国长城工业总公司，通过二级市场累计减持航天信息的股份4680万股，通过频繁减持后，中航集团一致行动人持有航天信息的股份的比重由原来占公司总股本10.21%下降至5.14%。

　　另外，11月以来东华科技、宝石A和中航光电也分别发布了6份、5份和5份减持公告，其公告减持频率仅次于航天信息。

　　不过，以上股票虽然频繁公告减持，但其公告减持市值却并非最大。统计显示，11月以来海通证券公告减持市值高达39.11亿元，一举成为同期公告减持规模最大的A股。海通证券公告显示，其39.11亿元的公告减持悉数为东方集团的“手笔”，10月20日至11月4日期间，东方集团通过上海证券交易所大宗交易系统累计出售公司流通股31642万股，占公司总股本的3.84%。

　　大宗交易“量增价稳”

　　在11月以来A股公告减持规模急剧攀升过程中，大宗交易成为减持的绝好平台。事实上，11月以来9.43亿股公告减坚股份中，有5.06亿股是通过大宗交易平台实现的，占比高达53.64%。由此来看，大宗交易已成为当前股东减持的主要平台。

　　有分析人士指出，大宗交易是反映股东减持活跃程度的一面镜子。事实上，在当前大盘持续火爆和股东减持升温背景下，大宗交易也进入极度活跃状态。统计显示，10月末的8个交易日里，大宗交易的成交量和成交额分别为3.73亿股和51.95亿元，而11月前8个交易日则快速攀升至10.46亿股和115.82亿股，环比分别强劲攀升180%和123%。

　　就个股来看，11月的前8个交易日海通证券的大宗交易成交额达到20.42亿元，成为同期大宗交易成交额最大的A股，而联系该股近期的股东减持公告，可以发现该股的大宗交易应全部是11月以来的股东减持。同时，机器人、吉峰农机、华谊兄弟和金亚科技11月以来的大宗交易，也依稀闪现着股东减持的影子。

　　此外，通过测算还可以发现，11月前8个交易日大宗交易的整体折价率为6.80%，与10月末的7.50%的整体折价率相比，呈现小幅收窄态势。由此来看，当前大宗交易呈现“量增价稳”良性格局。

　　分析人士认为，如果考虑到相当一部分大宗交易是股东减持，大宗交易“量增价稳”从一个侧面反映出当前市场似乎无惧减持压力，而这一局面的出现最终要归功于大盘的强势。

　　●基金调仓调错8股 提前下车损失9117亿收益

　　10月以来，A股市场一路上扬，沪指至今涨幅已达18.05%。而在这场投资盛宴中，基金、社保、保险、信托等机构持股市值10月以来增加了14618.26亿元，收益率仅为16%，总体跑输大盘。记者发现，机构的失误主要表现在错杀上涨股票以及错增下跌股票两方面，由于错判了行情调错了仓，机构在本轮行情中遗憾地错失了数千亿元的收益，也使得往昔罩在他们身上的专业投资光环黯然失色。

　　提前下车错失9117亿收益

　　10月份以来股指迭创新高，但一些机构却在暗自叫苦，它们错判了行情调错了仓，使得往昔笼罩在他们身上的专业投资光环黯然失色，选股、择时能力遭到质疑。

　　在这类错判行情的机构中，最遗憾的当属提前减持的。据记者统计，10月以来，1783只个股取得了正收益，遗憾的是，一些机构却在三季度对1304只上涨股票进行了减持，这些机构减仓的股票主要集中于银行、有色金属、煤炭、证券、保险等行业，而这些行业多为10月以来的领涨板块。根据机构三季度减仓数量和10月以来股票的涨幅，可粗略估算出减仓的账面损失。记者统计后发现，在上述1304只正收益个股中，机构三季度的持股量由二季度的12895亿股减少至9201.75亿股，累计减持了3693.26亿股，机构因减仓失误而错失了9116.85亿元的潜在收益。

　　最明显的例子是，在10月以来涨幅最大的30只个股中，有24只被机构减持，1只持股数不变，仅有5只获得了机构增持，在这30只牛股中机构三季度的减持量达到了90.69亿股。以第一牛股中航精机（002013）为例，虽然中国财产再保险股份有限公司-传统-普通保险产品和海富通中小盘股票型证券投资基金在三季度搭上了暴富的顺风车，精准地挤进了公司前十大流通股东之列；但华夏优势增长和海富通精选贰号却在三季度退出，错失了股票翻番的大好机会；而广发大盘成长、华夏大盘精选、普天收益和海富通精选虽然仍然坚守在中航精机前十大流通股东之列，但也在三季度减持了600多万股，使得一本万利的收益打了折扣。整体来看，机构在中航精机的持股数减少了642万股，以昨日收盘价计算，错失收益达1.72亿元。

　　不过，机构在中航精机身上减持造成的遗憾并不是最严重的，在以上30只个股中，机构对兖州煤业（600188）的减持量达26.40亿股，是这30只个股中减持量最大的。从三季报来看，景顺长城精选、工银瑞信红利、建信优势动力、申万巴黎新动力等4只股票型投资基金均退出了公司前十大流通股东之列，而华夏沪深300指数虽然仍然坚守在公司前十大流通股东之列，但也在三季度有所减持。10月以来，兖州煤业的股价上涨了69.75%，以昨日收盘价计算，机构减持造成的收益减少了337.94亿元。此外，在10月以来30只涨幅最大的个股中，机构对金钼股份（601958）和广发证券（000776）的减持量也均超过了20亿股，由此也少赚了923.02亿元。

　　●基金建仓认准转型关键词 四大主题成投资热门

　　"要在十二五规划中找关键词。"北京一位明星基金经理告诉记者。《每日经济新闻》记者了解到，目前不少基金经理开始在主题投资上大做文章。包括城镇化、消费转型及升级等众多主题概念，均成为不少基金建仓的热门选择。

　　"转型"关键词

　　"五年规划在一定程度上决定了未来的投资方向，以往的数据显示，五年规划期间表现最好的行业，往往是规划中提及的行业。"北京某明星基金经理告诉记者，他们目前的主要工作就是寻找经济结构转型过程中，有可能成为新兴龙头的行业和个股。

　　从近期机构建仓路线来看，不少与"十二五"战略规划相关的行业个股已经受到关注。数据显示，新材料概念股东方钽业机构交易异常活跃，11月4日遭一家机构席位强力买入4800余万元；稀缺资源概念股铜陵有色11月5日遭两大机构席位抢入3.85亿元，这已经是十月下旬以来该股第二波机构抢入潮。

　　包括公募基金在内的机构在交易席位中频繁现身，能够看出其布局路线的端倪。"从海外历史经验看，处于转型期的经济体，新兴增长动力多次成为拉动股市上升的重要引擎，也是决定股市是反弹还是反转的重要力量。"嘉实增长基金经理邵健先生表示，未来A股市场可能涌现的投资机会也将围绕这一点产生。

　　除了积极建仓转型概念，不少基金公司在新基金发行上也打起"政策关键词"这张牌，目前在发基金中，不少直接引用了"十二五规划"或者近期市场热点的关键字。例如昨日（11月10日）开始发行的华宝兴业新兴产业、11月8日开始发行的嘉实策略新动力，以及目前仍在募集期的中海环保新能源、银华抗通胀主题等基金等。

　　四大主题成投资热门

　　未来公募基金投资A股市场四大热门，也逐渐变得清晰。

　　邵健告诉记者，未来A股市场可能涌现四大主题性投资机遇，分别为城镇化、消费转型及升级、战略新兴产业，以及人口趋势、资源短缺、环境压制等主题。建议投资者围绕这些关键主题进行延展，挖掘出受益于该主题的投资机会。

　　《每日经济新闻》记者了解到，目前一些基金公司正在积极推出关于经济结构转型的主题基金，北京一位基金研究员告诉记者，未来基金市场的多元化，不可或缺包括主题基金的多元化，诸如人口结构变化、城镇化、技术升级等相关主题投资基金产品或应运而生。

　　国家信息中心首席经济师范剑平提出了相似的观点。他认为围绕扩大内需战略、科教兴国和人才强国战略、区域发展总体战略和主题功能区战略，A股市场将会呈现出五彩缤纷的投资热点。此外，博时上证超大盘ETF及联接基金、博时大中华亚太精选基金基金经理王政建议投资者优先选择一些抗通胀能力比较好的股票，以及受益于十二五规划的股票。

　　●基金连续两季增仓147只个股 目标集中四行业

　　《证券日报》市场研究中心和数据统计显示,三季度基金现身1411家公司前十大流通股东中,连续两个季度进入基金视线的个股有147只,占比7.22%。其中,连续两季个股增持数量超100万股的个股有102只,这些个股主要集中于机械设备、交运设备、建筑建材和房地产等四大行业,其中29只个股2010年度业绩预喜。本报今日对这四行业基金连续增仓个股的数据进行梳理,希望为投资者把握年末行情,提前布局提供一定参考。

　　机械设备 14只个股基金连续两季增仓

　　基金连续增仓情况:机械设备行业共有231只个股,国家队公募基金连续两个季度对14只个股进行增持,其增持数量均超100万股,这些个股二季度增仓分别是江淮动力(000816)(5570.11万股)、东方电气(600875)(1527.75万股)、中国西电(601179)(1066.75万股)、五洲明珠(600873)(848.11万股)、大冷股份(000530)(631.25万股)、康力电梯(002367)(491.32万股)、晋亿实业(601002)(353.34万股)、秦川发展(000837)(285.23万股)、豫金刚石(300064)(236.19万股)、安徽合力(600761)(163.70万股)、英威腾(002334)(151.19万股)、鼎汉技术(300011)(140.46万股)、正泰电器(601877)(139.61万股)和巨力索具(002342)(117.82万股),一季度基金增仓分别为854.41万股、7412.64万股、7698.25万股、590.09万股、356.07万股、505.24万股、868.74万股、1094.41万股、126.51万股、3434.34万股、276.10万股、453.35万股、198.21万股和105.19万股。

　　年度业绩预告情况:基金连两个季度增仓的机械设备股中,英威腾、巨力索具、康力电梯等3只个股披露了2010年度业绩预告,全部预喜。其中,英威腾今年一季度基金持股数量为178.00万股,到了二季度末基金持股数量上升至454.10万股,三季度末基金持股数量继续上升至605.29万股,该股今年业绩预增,受到众基金的青睐。从业绩预告来看,预计2010年度归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为50%～70%;2009年度净利润8168.30万元;业绩变动的原因是市场需求较上年同期旺盛;公司加大市场开拓力度及品牌建设,销售收入增长较快。从前十大流通股东来看,前十大流通股股东以机构投资者为主;其中,新进的景顺长城下两基金共持有211.45万股;新进的广发下两基金共持有144.51万股。

　　巨力索具今年一季度基金持股数量为169.63万股,到了二季度末基金持股数量上升至274.82万股,三季度末基金持股数量继续上升至392.64万股。从业绩预告来看,预计2010年度归属于上市公司股东的净利润比上年同期增减变动幅度为:-20%～30%;上年同期净利润19141.12万元;业绩变动的原因是预计下一报告期末公司生产经营保持稳定的情况下,公司归属于母公司所有者的净利润比上年同期增减变动幅度小于30%。

　　行业动态:数据方面,来自中国工程机械工业协会会长的数据显示,我国"十一五"的前四年,工程机械行业销售收入分别为1620亿元、2223亿元、2773亿元、3157亿元,分别递增28.37%、37.22%、24.74%、13.85%。据此,有针对"十二五"的分析认为,明后两年,国家的财政政策预计继续以积极为主,货币政策以稳定为主,因此全社会固定资产投资规模预计年增长率在20%左右,其中城镇投资仍将占到85%左右,包括铁路、公路、交通、能源、城镇化建设及房地产业的项目仍然是主要投资方向之一,因此,工程机械行业将以今年下半年为基数保持平稳增长。据预计,到2015年,我国工程机械行业的销售收入将达到9000亿元左右,年均递增两位数以上;在出口方面,预计到2015年我国工程机械产品出口将达到200亿美元左右,成为世界出口大国。

　　个股市场表现:本行业被基金连续两季增持的上述个股中,10月以来全部实现上涨,其中,有豫金刚石、晋亿实业、英威腾、巨力索具、江淮动力、安徽合力、东方电气、五洲明珠、正泰电器和鼎汉技术等10只个股10月以来的累计涨幅跑赢上证指数(17.31%),涨幅分别为46.35%、29.47%、26.34%、22.70%、20.85%、20.46%、19.83%、19.42%、19.18%和18.92%。

　　比较典型的是豫金刚石,其股价10月以来累计上涨了46.35%,远远领先于上证指数和上述其他个股。公司2010年三季报披露,2010年1-9月,公司各项主要经营指标较去年同期均呈现大幅度增长,主要原因是生产规模扩大,营业收入增长所致。财务费用较上年同期减少255.8万元,主要是偿还借款使利息支出减少,募集资金带来存款利息收入增加所致;营业外收入同比增长212.9%,主要是报告期收到政府奖励、专项资助资金所致。

　　交运设备 9只个股基金连续两季增仓

　　基金连续增仓情况:交运设备行业共有95只个股,国家队公募基金连续两个季度对9只个股进行增持,其增持数量均超100万股,这些个股二季度增仓分别是华域汽车(600741)(5873.08万股)、中国重工(601989)(5010.51万股)、广汽长丰(600991)(2255.59万股)、海马股份(000572)(1516.08万股)、一汽富维(600742)(663.42万股)、四创电子(600990)(437.59万股)、亚星客车(600213)(184.93万股)、广船国际(600685)(140.84万股)和航天通信(600677)(121.69万股),一季度基金增仓分别为4296.44万股、6933.03万股、811.46万股、168.07万股、392.14万股、884.64万股、913.13万股、678.04万股和614.93万股。

　　年度业绩预告情况:基金连两个季度增仓的交运设备股中,海马股份和亚星客车等2只个股披露了2010年度业绩预告,全部预喜。其中,海马股份今年一季度基金持股数量为183.87万股,到了二季度末基金持股数量上升至351.94万股,三季度末基金持股数量继续上升至1868.02万股,该股今年业绩扭亏为盈,受到众基金的青睐。从业绩预告来看,今年前三季度净利润27626.87万元,同比扭亏为盈。主要是新车型推出后,汽车销量、收入同比大幅增长以及毛利率上升所致。从前十大流通股东来看,新进三家基金及一家券商合计持有2168万股。股东人数减少,筹码集中度上升。

　　亚星客车今年一季度基金持股数量为69.99万股,到了二季度末基金持股数量上升至983.13万股,三季度末基金持股数量继续上升至1168.05万股。从业绩预告来看,预计公司2010年度业绩可能为盈利,上年同期净利润-9634万元,每股收益-0.44元。主要原因是公司采取有效措施努力改善经营状况,实现了销售量、销售收入同步增长,基本止住了下滑势头。从前十大流通股东来看,7家机构持仓2496万股,上期为8家机构持仓2369万股;其中,招商旗下3家基金持仓1168万股,较二季度末持仓1084万股略增,占流通盘5.31%;2家社保小幅增持,期末持仓1086万股;股东人数继续减少13%,筹码加速高度集中。

　　行业动态:数据方面,来自中汽协公布的统计数据显示,今年1月至10月,我国汽车产销分别达到1462.38万辆和1467.70万辆,分别比2009年全年高出83.28万辆和103.22万辆。10月,汽车产销同比仍保持高速增长。其中产量达154.10万辆,同比增长22.50%;销售153.86万辆,同比增长25.47%。乘用车表现远远好于商用车,乘用车销售120.31万辆,同比增长27.12%;商用车销售33.55万辆,同比增长19.87%。同时,来自工信部的消息称,2010年1-10月,全国共办理汽车以旧换新补贴车辆近28.4万辆,发放补贴资金40亿元,拉动新车消费326亿元,月均受理补贴车辆约为2009年月均补贴车辆数量的7.5倍。其中,10月份办理汽车以旧换新补贴车辆3.8万辆,比9月份增长5.6%,日均办理补贴车辆比9月份增长30.6%。汽车以旧换新补贴车辆数量居前5位的是江苏、浙江、山东、河北、四川,合计占补贴总量的52%。其中,江苏、浙江、山东补贴数量均超3万辆。

　　政策法规方面,商务部近期发布公告称,决定延长对原产于美国的排气量在2.0升及2.0升以上的进口小轿车和越野车反倾销和反补贴调查案的调查期限。公告称,鉴于案件情况较为特殊和复杂,根有关规定,商务部决定将案件的调查期限分别延长6个月,即调查期限截止日期为2011年5月6日。

　　个股市场表现:本行业被基金连续两季增持的上述个股中,10月以来有8只实现上涨,其中,有亚星客车、航天通信、中国重工、一汽富维、广汽长丰和广船国际等6只个股10月以来的累计涨幅跑赢上证指数(17.31%),涨幅分别为44.68%、36.26%、27.17%、23.82%、21.08%和20.37%。

　　●港澳资讯·B股综述:深B股牛皮盘升 沪B股向上盘升

　　周三沪深B股市场均呈现牛皮盘升的市场格局，沪B股在日K线上以五连阳的K线组合向上盘升，指数创出新高319.08点。股指已摆脱了今年5月以来所形成上升通道上轨压力线的制约，并形成新的加速上升通道。但是，其成交量继续有所减少，由于周K线在290点上方的巨大压盘，市场仍需补量。深B股日K线在6300点一带横向整理六个交易日后，周三向上创出新高6358.75点。指标系统继续顶背离。其而其天价指数为07年8月的6489.53点,仍对多方构成了重大心理压力。

　　沪深B股个股方面，涨幅前五位的个股分别是：友谊B股（900923）涨8.82％、杭汽轮B（200771）涨5.85％、深纺织B（200045）涨5.64％、一致B（200028）涨4.69％、老凤祥B（900905）涨4.45％。

　　总而言之，沪深B股盘升趋势尚好，但需补量。

　　●港澳资讯·大盘分析:市场量能不足 注意持股品种

　　周三沪深市场均承接前交易日的盘跌惯性，继续小幅盘跌调整为主。超级权重指标股中国石油、工商银行、农业银行均震荡整理。

　　消息面，国家统计局局长马建堂新近撰文表示，"十二五"时期，宏观调控面临更加复杂的国内外环境，要注重用市场手段调控经济运行，加强财政政策和货币政策的协调和配合。同时，资本市场将进入一个新的发展阶段，将多方面、多方式地提供经济社会发展所需要的资金。

　　中国人民银行副行长马德伦昨日出席北京国际金融论坛2010年会时表示，虽然外汇大量流入导致央行投放大量货币，但央行几乎每时每刻都在进行公开市场操作，通过对冲来控制过多的货币。央行对于货币供应总量有调控目标，也在致力于实现此目标，不会放任通货膨胀的出现。

　　在二十国集团（G20）峰会召开之前，各主要经济体央行行长于当地时间8日在巴塞尔就全球经济形势举行会议，欧洲央行行长特里谢表示，全球主要经济体央行行长就遏制通胀预期达成一致。美联储印钞机再次启动，全球流动性过剩的问题不断加剧，将进一步导致全球通胀以及全球性跨境资本流动。来自亚洲和南美洲各国的官员此前曾警告，美联储向美国经济注入更多流动性的决定将导致美元贬值，从而促使资金向新兴市场流动，这种资金流向会导致新兴市场面临资产价格泡沫以及通胀的威胁。不过，特里谢表示，美联储购买更多国债的决定是其稳定通胀预期的意愿，而不是为了使美元贬值，目前没有任何国家在积极推行疲软货币政策。

　　技术面，沪综指受其日K线8月2日高点2675.76点和10月18日高点3026.10点连线所形成上升趋势压力线反压。同时，其日K线指标系统顶背离仍较明显。市场量能不足，继续震荡整理。 市场面，周三的盘面显示，板块涨幅前五位的分别为：稀土永磁(+4.56％)、酿酒食品(+3.55％)、商业连锁(+3.12％)、百元股(+2.45％)和新材料(+2.22％)。

　　整体来讲，市场量能不足, 注意持股品种。