早盘日志(2010年11月12日周五)
――刘开斌
一:早盘扫描
1:消息面关注
●10月CPI上涨4.4% 价格调控难度加大
10月CPI和信贷数据昨日发布。数据显示，10月我国CPI同比增长4.4%，创25个月新高;前10月CPI同比增3%，已达到年初设定的通胀目标。信贷方面，10月人民币贷款增加5877亿元，同比多增3347亿元，明显超出市场预期。
●胡晓炼:央行将密切关注物价走势继续灵活运用加息等工具
央行副行长胡晓炼11日在中国社会科学院论坛2010年会上表示，今后央行还将密切关注物价的走势，继续灵活有效地运用调整存款准备金率和加息等流动性管理工具。此外，胡晓炼就“宏观审慎框架”作介绍时表示，在大量资本流入的情况下，央行认为可以把对资本大量流入的管理纳入宏观审慎管理的框架，可以考虑通过对银行资产负债表的管理来应对资本大量流入的问题。
●剑指热钱 境外机构个人购房受限
围堵热钱，楼市方面开始行动。证券时报记者获悉，住建部与国家外汇管理局近日印发《关于进一步规范境外机构和个人购房的通知》，文件规定，境外个人只能在境内购买一套用于自住的住房，而境外机构只能在注册城市购买办公所需的非住宅房屋。
●前10月新增信贷近7万亿流动性压力不容忽视
央行11日公布的数据显示，10月份，我国新增贷款达到5877亿元，明显超出年初提出的“均衡放款”的要求。今年前十个月，共计新增贷款6.88万亿元，较全年7.5万亿元的额度仅余6200亿元。多位业内人士认为，今年全年新增贷款的规模或略超出7.5万亿元。
●胡锦涛:渐进式推进人民币汇率改革
中方已就中美开展更大财政、金融、经贸合作提出建议，希望双方共同努力做好有关工作。国家主席胡锦涛11日在首尔会见美国总统奥巴马。两国元首就中美关系及共同关心的重大国际和地区问题深入交换意见，一致认为中美关系对两国和世界都具有重要意义，一致同意共同推动中美关系取得更大发展。
●石化双雄发飙股市期指尾盘跳水
沪深股市11日剧烈震荡。在中国石油、中国石化联手冲击涨停的扰动下，A股市场尾盘大幅波动。上证综指以3108.51点小幅低开，在煤炭、有色金属板块带领下震荡上行。下午大盘在中国石油、中国石化冲击涨停带动下，一度摸高3186.72点,为7个月来新高。但在“石化双雄”上涨的同时，中小盘股票大幅跳水。“石化双雄”冲击涨停后出现回调，沪指收报3147.74点，上涨1.04%，深成指以下跌0.15%报收。
●IPO新政成效初显 "僧多粥少"无碍机构热情
管面临“僧多粥少”的局面，在新规则下，能够最终获得新股配售的只是极少数机构，但从新股发行体制第二阶段改革后首批发行的三家公司发布的初步网下询价情况来看，参与网下配售的机构的热情并没有降低。
● 11日纽约股市下跌
受思科公司业绩预期不佳的拖累，11日纽约股市下跌，到纽约股市收盘时，道琼斯30种工业股票平均价格指数比前一个交易日跌73.94点，收于11283.10点，跌幅为0.65%。标准普尔500种股票指数跌5.17点，收于1213.54点，跌幅为0.42%。纳斯达克综合指数跌23.26点，收于2555.52点，跌幅为0.90%。，道琼斯指数和标准普尔指数跌幅在0.5%左右，而纳斯达克指数下跌近1%。
2:大盘今日走势分析
美道指昨夜下跌73.94点，收于11283.10点，跌幅为0.65%;香港恒生指数上涨229.67点。美元指数继续反弹，目前处在78点以上运行;国际战略物资原油继续高位震荡，当前处在88美元附近运行;国际黄金价格小幅震荡上杨，目前金价处在1409美元附近运行;其它有色金属铜、铝、锡、镍等涨跌互现，这对国内资源股的短线走势影响有限。
今天，国际消息面和国内消息面都偏空。结合昨日大盘的走势，我们来分析今天的大盘：昨天大盘收出了低开震荡走高的放量小中阳。盘面观察：由于市场将央行上调准备金率的政策当成不加息的信号，所以大盘低开之后就一路盘升，但随后国家统计局公布了10月份的CPI，同比上涨4.4%，这个数据明显超出市场预期，大盘在疯狂拉抬后，尾盘突然跳水，应该是对这个数据的滞后反应;虽有两桶油护盘，中小板、创业板甚至是深成指都出现了下跌，最终大盘以冲高回落的小中阳收盘。
昨天尾盘的突然跳水，应该让很多投资者有一些担心，这个跳水是大盘见顶的征兆吗?或者仅仅是市场热点转换的开始?要回答这样的疑问，我们仍需要耐心的分析：首先说见顶的可能有没有，我们从昨天的盘面的可以看出，市场的热钱和做多的热钱仍非常高涨，一个不到半小时的跳水不可能会促使如此火热的市场就此见顶，它更可能是对调控的一种担心，直白点是对二次加息的担心;而次加息会不会来，我想肯定是会来，只是不知道什么时候，但只要不是最近就好，因为这能测试出管理层对泡沫的忍耐程度，今天加息并没有出现，大盘见顶的可能就不大。热点是不是要进行切换了?这个可能应该很大，我们知道，当前创业板和中小板普遍估值过高，而大盘如果要真正吹泡泡，没有这些大盘股的参入肯定不行，要知道小盘股是满足不了大量热钱的需要，因此启动大盘股才能真正启动通胀的吹泡沫行情。
最近几天，我们对这波行情进行个多次探讨，我认为：“最近，对大盘的分析的难度越来越大，原因是最近时间上处在国内外调控的密集区，而内外的调控政策往往很难精确把握，而且这些调控都对大盘走势产生影响。”虽然如此，但我们仍需要抓住问题的核心，我认为问题的核心有两个：“第一，我们认为，本波行情的动力不是来源于经济基础的向好，而是来源于外围的传导效应。因此这波行情的基础不够牢固，而外围传导即通胀效应有多大，则起决管理层的态度：管理层到底是利用热钱还是驱赶热钱?目前看来，驱赶似乎占了上风，但这应该不是最终的结果，所以详细的情况还有待观察。第二，对于央行行长周小川说的：要将进入的热钱引到一个池子里。这句话应该包含利用热钱的成分，阻未必有效，而疏导才是上策，因此，我个人的分析是，国家在调控阻击的基础上，更多的是利用股市疏导，这对股市来说，也仍然可能是一次吹泡沫的机会，因此我认为，虽然近期国内外形势多变，但万变不离其中，只要抓住美元贬值，全球进入通胀时段这根主线(即使有国内调控，也难以改变这个大趋势)，自然还是能得出股市必然要吹泡沫这个结论。”
结合今天的消息面，我们来简单的推测今天大盘：小幅高开，上半场震荡反复，全天收出震荡缩量的类十字线。