“信贷额度”稀缺，开发商冬季难熬

“信贷额度”稀缺，开发商冬季难熬

几天前，《中国房地产报》发表了一篇题为《媒体称四大行年底前停止对开发商发放贷款》的文章，向市场传递出信贷将会进一步收紧的信息。

实际上，四大行并非停止对开发商发放贷款，而是因为手中的“贷款额度”很少，快无款可贷了，甚至连个人房贷业务，也已经无法完全满足了。

因为央行数据显示，前10个月人民币新增贷款约为6.89万亿元，和此前确定的“2010年新增贷款规模约7.5万亿元”目标，仅相差6100亿元。也就是说，在最后两个月的时间里，我国所有商业银行的信贷空间，就只有这6100亿元了，已不及本年度月均额度。

此外，由于近期明显的通胀压力，促使央行有必要紧缩银根，尤其是前一段时间有关央行多发了43万亿人民币是导致通胀祸根的传闻，更是给央行不小的压力。种种理由表明，明年的信贷形势应该不会优于今年，严控信贷增量将成为必然，信贷收缩或成明年信贷政策的主基调。

从近期信贷政策的调整，也不难看出这一趋势。11月16日起，央行上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这也是今年以来的第四次上调。按照央行10月份公布的数据“人民币存款余额70.09万亿元”计算，此次上调存款准备金率0.5个百分点，将冻结资金3500亿元。调整后的存款准备金率为17.5%，虽然和历史最高水平持平，但在当前严防热钱流入、加息有所顾忌的情况之下，仍不能排除继续上调的可能。此外，由于居民存款出现了明显的“负利率”现象，加息虽有所顾忌，但也不能不加。如此一来，商业银行信贷投放规模将被进一步压缩。

而从房地产公司自身的资金流来看，收支两方面的增幅，也是极不平衡。

1-10月，全国房地产开发投资38070亿元，同比增长36.5%；土地购置费8006亿元，同比增长79.2%。而同期商品房销售额3.70万亿元，同比仅增长17.3%。开发商资金流进的增速，数倍于流入的增速。因此，扩张加速的房企，对信贷资金的需求，已变得更为依赖。

此外，由于此前房地产“二次调控”上调了首付比例、二套房贷收紧、三套房贷停发，尤其是一些城市“限购令”的出台，已经让一线城市的成交量大为萎缩。国家统计局公布的数据显示，10月份,虽然二、三线城市的销量依然火爆,但全国商品房销售面积环比却下降了11.2%，销售额下降了7.7%，令开发商资金回笼量萎缩。而随着“二次调控”的进一步深入，开发商资金状态还将进一步恶化。

因此，目前“信贷额度”的稀缺，将导致开发商冬季难熬。房企即使能挺得过此次“贷款年关”，但如果房价继续僵持、成交量继续萎缩，房企在未来几个月内，在资金方面仍将难以为继。

笔者以为，开发商只有选择降低房价来换取成交量，才能确保资金的正常周转，让自身渡过难关。

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