通胀是央行超发43万亿人民币惹的祸
据中国银监会初步统计,截至2010年6月末,我国银行业金融机构境内本外币资产总额为87.2万亿元,比上年同期增长18.3%。分机构类型看,中小银行规模扩张速度更快。大型商业银行资产总额43.6万亿元,增长13.2%;股份制商业银行资产总额13.5万亿元,增长24.6%;城市商业银行资产总额6.6万亿元,增长33.4%;其他类金融机构资产总额23.5万亿元,增长20.8%。
数据显示,截至2010年第二季度末,我国境内商业银行(包括大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行和外资银行)不良贷款余额4549.1亿元,比年初减少425.2亿元;不良贷款率1.30%,比年初下降0.28个百分点。从不良贷款的结构来看,损失类贷款余额649.1亿元,可疑类贷款余额2226.7亿元,次级类贷款余额1673.3亿元。
2010年央行制定的M2增速为17%,但截至9月末M2增速达到19%,全年实现目标几无可能。在信贷目标上,年初厘定的7.5万亿元人民币信贷目标也非常有可能被突破,截至9月末已经实现6.3万亿元,而且这一目标只是表内信贷规模目标。
又根据官方数据,2000年,我国GDP总量为8.9万亿元,广义货币供应量为13.5万亿元,是GDP的1.5倍,多出了4.6万亿元,而到了2009年,我国GDP总量为33.5万亿元,广义货币供应量为60.6万亿元是GDP的1.8倍,比差多出了27.1万亿元。从目前的趋势来看,广义货币供应量与GDP之间的比例在进一步加大。根据央行数据显示,今年9月末,广义货币余额已经达到了69.64万亿元,按照国家统计局发布的前三季度GDP达26.866万亿元计算,超发货币将近42.774万亿元。
如何消化超量货币?货币政策酝酿由适度宽松转向稳健,即“紧货币、宽财政”的基调或许成为2011年宏观经济政策的主基调。这一调整意味着货币政策继续趋紧。中国央行在10月中旬启动了三年来的第一次加息。
央行行长周小川近日指出,当前中国金融体系仍面临着防范系统性风险的艰巨任务,流动性过多、通货膨胀、资产价格泡沫、周期性不良贷款增加等宏观风险将会显著上升,金融业资产质量和抗风险能力面临严峻考验。业内人士认为,央行已发出进入加息周期的信号,地方融资平台贷款风险堪忧。据银监会统计,截至2010年6月末,地方融资平台贷款余额为7.66万亿元,其中有问题的地方融资平台贷款约2万亿元,主要集中于地方财政的代偿性风险。中金公司最新报告预计,2011年末地方融资平台负债恐将达到10万亿元左右。地方政府偿债率将从2009年的12%逐年上升,至2012年将突破20%的警戒线,直至2014年下降为19.5%。
通胀已经变成现实,收缩流动性,货币政策酝酿由适度宽松转向稳健已是大势所趋。
通胀是央行超发43万亿人民币惹的祸
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