纵横汇海 2010年11月22日
今日重要经济数据公布：
日本 无重要经济指标公布
21:30 美国 10月芝加哥联储全国活动指数 ‧ 前值: -0.58
23:00 欧元区 11月消费信心 ‧ 前值: -11.0
11月23日
日本假期市场休市
11月19日市场总结
港金息率：平息
伦敦黄金上午定盘价：1357.50
伦敦黄金下午定盘价：1342.50
伦敦白银定盘价：27.07
伦敦黄金
上周五中国人民银行再一次上调存款准备金率0.5个百分点。这次的存款准备金的上调已经是2010年内第五次的上调。两周内两次上调存款准备金率显示了中 国当局的意图是，通过收紧流动性调控物价压力，不过这也许表明中国对实施力度更大的紧缩货币措施持谨慎态度，并可能预示着2010年年内加息的机会不大； 故此，虽然上调存款准备金率亦有会压抑商品货币，但料影响短暂。市场将重新关注爱尔兰债务危机进展，以及美联储弱势美元政策的延续。本周二美国将公布第三 季GDP修正值，初值为2.0%，市场预计将向上修正值2.3%，如果公布数据大幅好于预期，那么将可能令美联储修改或者延后实行量化宽松政策，并导致美 元的反弹。至于周三将公布的美联储货币政策会议记录也将为投资者进一步了解美联储经济政策找到更清晰的依据。
伦敦黄金上周处1329至1377美元内运行，本月下旬金价已返回月初开市之下，如是延续下去至月底收市，估计近数月金价将难再创新高，但料亦不至于出现 转势，或许限于横盘上落。始终上周一众联储官员及贝南克亦坚持着QE2的必要性，预计资金泛滥仍会继续对黄金市场做成支撑。目前4个月及9个月平均线形成 短中期支持分别在1316及1243水平。周线图中则见正测试9周平均线，故1347美元为周末收盘之分界线支持区域。相对强弱指标示意向下，并且出现背 驰，故若支持区出现失守，金价将可望下试至25周平均线1268水平。后市可留意早前上涨徘徊区域1324至1409及，此上下位为后市走势指标。较近阻 力在9天平均线1368，下方50天平均在线周曾作测试，现处1335水平，为即市支撑参考。本周而言，预期早段波幅在1329至1379内运行，及后突 破上看1401，下方可至1305水平。短线可于1330至1365内买卖。
伦敦黄金 11月22日至11月26日预测波幅：
阻力位：1366 – 1378 – 1389 - 1402
支持位：1342 – 1330 – 1318 - 1306
伦敦黄金 11月22日
预测早段波幅：1341 - 1365
阻力位：1375 – 1388
支持位：1330 – 1318
伦敦白银
伦敦白银方面，上周在24.98至27.38内运行，其走势仍较黄金稳固。本月还有七个交易日完结，若然及后走势低于月初开市价24.72美元，则银价月 结将是由升市转为跌市，对其后市走势不利。中线支持看9周平均线24.29美元，如用本月高位29.33及上季低位17.70计其回吐38.2%为 24.99美元，上周已曾到此水平，若回吐一半为23.59美元。以日线图看，其25天平均线25.25美元，同时为上升趋向线位置，可望具有关键支撑作 用。近段时间银价处于25.45至27.76内整固，将续作为后市参考。本周而言，预期早段银价在25.95至28.45内运行，阻力支持在29.30及 24.28美元。短线可于26至28美元内买卖。
伦敦白银 11月22日至11月26日预测波幅：
阻力位：28.48 – 29.29 – 29.99
支持位：26.62 – 25.88 – 25.10 – 24.28
伦敦白银11月22日
预测早段波幅：27.00 – 27.88
阻力位：28.18 – 28.48
支持位：26.76– 26.00
欧元
自10月底以来，爱尔兰政府的借款成本持续升高，因担心其债务不断攀升，而德国推动欧盟建立重整欧元区国家债务制度的举措让投资人感到不安。欧洲股市、债 市及欧元持续下挫，至上周四才见反弹回升，因预期爱尔兰将成为欧元区中继希腊之后第二个接受纾困的国家，以应付其高额负债及赤字。爱尔兰周三同意与一欧盟 -国际货币基金组织(IMF)小组合作，研究解救当地银行产业的紧急措施，这可能最终促成都柏林当局极不愿见到的纾困行动。多位欧元区财长表示，欧盟执委 会、IMF及欧洲央行(ECB)组成的小组前往爱尔兰，研究当都柏林决定寻求援助时，应该采取什么措施。爱尔兰央行总裁周四称，IMF来访的目的是希望安 抚国际市场，安抚投资者和银行储户；IMF是提供贷款，而非援助。如果达成协议，IMF将向爱尔兰提供贷款，预计欧洲和IMF提供的贷款可能金额庞大，有 可能数以百亿欧元计。就爱尔兰危机而言，虽然在前面经历了希腊危机之后，相信欧洲国家最终会通过协商解决所面临的问题，但其间出现变量也不是没有可能。从 爱尔兰的经济现状看，虽然2009年爱尔兰财赤占GDP12%，低于最高的希腊，但由于过去几周爱尔兰国内十年期国债收益率急剧上升，该国政府预计今年预 算赤字占GDP比例将跃升至32%，将取代希腊位列欧盟榜首。况且，爱尔兰政府现在仍没有真正接受欧盟和IMF的救援计划，一旦因对方附加条款苛刻，迫于 国内压力拒绝接受，则对欧元造成新一轮的打击。
欧元兑美元上周中止跌回升，脱离周二所创的七周低点1.3446。因投资者对爱尔兰将获得救助更为乐观，西班牙的公债标售获得良好买需，进一步舒缓了投资 者的紧张情绪。不过，欧元涨势可能被证明只是暂时的，因担忧爱尔兰问题可能扩散到诸如西班牙和葡萄牙等其它欧元区外围国家。技术走势而言，现阶段阻力参考 则会见于1.38及25天平均线1.3840，估计要回至此区之上，才可望确认欧元走势再度回稳，之后上试目标将为1.40及1.4150水平。短期走势 则倾向处上落整固，下方较近支持1.36，此外，由于欧元兑美元在9月至11月涨势的50%回档位为1.3463，250天平均线在1.3360，同时6 月至11月升势的38.2%回档位为1.3364，往下方再看亦见8月份高位1.3333，可见目前下方见有多道重要支撑水平，若没有出现重要之负面消息 打击，短期可望力守不失。
日圆
在中国人民银行11月10日公布从2010年11月16日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点至17.5%后，上周五央行再度施展妙 手，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。十天内两次上调至历史最高。据官方消息称此次上调目的为央行加强流动性管理、适度调控货币信贷 投放所采取的手法。再来观察全球货币市场，消息公布后，美元曾出现一段反弹，非美货币则是出现了小幅下挫。中国二度上调准备金率，主要是在于抑制通胀，同 时防止国际热钱涌入，由于加息是针对通胀，但是加息后国际热钱涌入的力度会加大，此时央行只好选择再度上调准备金率，来对抗通胀同时阻止热钱的袭击。
相对其他非美货币，日圆上周表现显得颇为平静，美元兑日圆上周仅稍稍扩大涨幅至83.78的的六周高位。由于日圆亦为具避险色彩之货币，故当市场风险意愿 受抑制时，日圆表现通常也较为强稳；只是在前期美元被过份抛售之情况下，空头回补令美元比起日圆稍胜一筹。在基本面而言，增长放缓的日本经济、资金的逐步 流出、日本央行更多的刺激计划以及干预忧虑，均可望令日圆走势之前景将逐步向淡。以技术图表看，由于美元兑日圆已突破80至82这个前期整固区间，以致 RSI及STC之配合，可望美元已正启动着一段回升进程，当前目标将为84水平以至100天平均线84.30。另外，在8月及9月日圆曾出现之反弹则分别 止步于86.39及85.92，可望围绕86附近区域有着一定阻力意义，之后则会参考86.50水平。而支持则会重新参考82及81.60，下一级支持回 看80.50及80关口。
英镑
爱尔兰看来将获得来自欧洲伙伴国以及国际货币基金组织(IMF)的资金援助，接近于达成数以百亿欧元计的协议，该前景帮助推动元兑美元升至1.37上方， 亦带动英镑脱离周中低位，但由于周五中国调升储备金率0.5%，令英镑退回部分涨幅，由最高1.6094回落至1.5980水平收盘。本周美国逢感恩节假 期，但本周仍有大量美国经济数据公布，吸引投资者注意力，比如第三季GDP修正值，耐用品订单，以及个人所得等报告。美联储最近一次的会议纪录也将在本周 公布，但受到的关注可能有限，因为市场早在11月3日会议结果公布前就完全消化了量化宽松举措。美国以外，市场焦点仍将放在爱尔兰事态的发展上。据消息透 露，援助爱尔兰受因银行业的计划将在本周公布，与此同时，爱尔兰也将公布其本国的四年财政整顿计划的细节，旨在削减150亿欧元的开支。
英镑兑美元走势，图表所见RSI及STC仍见下跌进程中，短线或潜在进一步回吐压力，而位置上则会重点关注起延自9有份之上升趋向线位置1.5820水 平，要慎防当此区亦为失守则英镑将呈现较深化之技术调整，下一级回看关键支撑1.5650/60，为英镑中期保持强势之重要底部。以黄金比率计算，50% 及61.8%之回档位则分别会看至1.5795及1.5675。当前较近阻力预计在1.61水平，关键位置为上周已见备受压制之1.62水平。
瑞郎
爱尔兰方面同意与欧盟-国际货币基金组织(IMF)代表团合作，令该国债务危机忧虑缓解。对于爱尔兰经济的担忧此前帮助支撑美元及瑞郎兑欧元走势，尽管爱 尔兰对寻求救助的提议反应冷淡，但联合代表团的行动仍令市场宽慰，瑞郎获见支撑。美元兑瑞郎未可冲破1.00关口。上周公布的瑞士10月贸易数据证实了该 国经济目前表现不俗，且瑞郎强势并未严重损及出口。
美元兑瑞郎走势方面，日线图见RSI自超买区回落，预示着短期上升动能或会放缓。上方1.00关口估计将为市场重要关注之阻力位，在本月初已曾见美元上涨 至0.9973触顶回落，要留意近两月走势已促成一个〝W〞型态，倘若美元回破此区将见较大上升力道，可望直指至100天平均线1.01及1.02水平， 下一级参考则见于9月高位10277。目前较近支撑在10天平均线0.9820及25天平均线0.9770，其后支撑预估为0.9540水平。
澳元
对爱尔兰情势的乐观情绪也提振对股市和商品市场的风险意愿，带动高息货币上涨。澳元兑美元触近0.99关口，澳洲央行副总裁对澳洲经济发表乐观评论以及中 国股市反弹构成支撑。澳洲央行副总裁巴泰利诺(Ric Battellino)周四称，繁荣的大宗商品出口与矿业投资料将扶助澳洲经济迅速成长，这强化了澳洲央行将维持紧缩政策倾向的观点。
技术走势而言，澳元上周跌破超延自8月下旬之上升趋向线以及25天平均线，令短期走势前景未许乐观。短线支持料在0.9720水平。若果以黄金比率计 算，38.2%及50%之回档位将可分别探至0.9645及0.9475。特别留意的是0.9650水准附近的支撑，先后在10月下旬及本月初亦见澳元回 落此区后再逢买盘支撑而回升，因此一旦此区在后市居然出现失守，则慎防会展现进一步较大之下挫压力。初步估计关键下试目标有机会直至0.94水平，为上半 年澳元之重要顶部位置。另外，亦预计只要澳元守住0.9650支撑，则澳元之中期强势仍未有出现扭转，反而随着此轮回跌，则令整体走势出现更健康之技术修 正。较近阻力将会在25天平均线0.9910及1.0000，他日可再闯上此区，才见澳元可重组另一轮升势，之后阻力将会见至1.0080及1.0200 水平。
澳元兑日圆由8月底低位73.80，升至11月11日最高82.87。由于近期的爱尔兰债务危机僵局和中国进一步收紧政策的担忧促使投资者出脱风险仓位， 以至近期澳元兑日圆近日举步为艰。然而，鉴于澳洲无论在经济及息差前景均较之日圆有绝对优势， 中期澳元兑日圆仍有望维持上扬；至于短期则可能继续处盘整阶段。以图表观测，较近支撑将可参考50天平均线80.70及80关口，而80关口亦同时为起延 自八月之上升趋向线位置，故可为瞩目依据，失守或见短期仍呈下试压力。以黄金比率计算，38.2%及50%之回文件位置可至79.35及78.25；但其中 以78水准为关键，在10月底的修正中，澳元亦能在此区多番试探后，重新回升，故后市只要未破前区，中期强势则未可扭转。目前上方阻力见于82.90水 平，中期目标将会看至84.00及84.40水平。
纽元
爱尔兰的债务问题、中国收紧政策倾向、以及年末账面调,整操作，将指导着本周市场走势，甚至可能决定全年的收尾表现。虽然爱尔兰问题不会严重到像次贷危机 那样破坏全球经济复苏，但若果危机扩散到葡萄牙、西班牙甚至其它欧洲国家，则将令恐慌上升到一个截然不同的程度。中国方面，官方一直在发出将采取更严厉的 举措来压制通胀的信号，紧缩政策意味着经济增长的放慢；而这忧虑亦是上周压抑商品以至商品货币的重要因素。本周，投资者将关注欧洲的制造业及服务业PMI 数据、周五的葡萄牙预算案投票，还有周三美联储最近一次的会议纪录。
全球风险胃纳的变动仍是主导纽元短期走势的因素，纽元兑美元上周先跌后回升，周五走高至0.78水平。技术走势而言，倘若见纽元后市未可稳企于上升趋向线 0.7590这区边界，则纽元有机会再复处反复上落局面，再下一城料会见至0.7460，为自8月录得涨幅之半数回吐位置。另一方面，当前阻力预计见于 10天平均线0.78水平，以至于月初曾触及的31个月高位0.7976，随后则瞩目于0.8000关口。短期纽元有望处于持稳阶段。
加元
加元兑美元同样见在周中以后走强，受助于股市上扬，以及因爱尔兰或将很快解决其债务问题的乐观情绪令投资者青睐高收益货币。但中国收紧货币政策的举措令资源价格承压，令加元陷于狭窄区间内。
图表走势分析，加元兑美元仍处在近几周的交易区间内。预计美元兑加元较近阻力为1.03水平，上月底两日受制此区而回落，故未有回破此区仍见美元有持续下 跌之倾向；较大阻力则为1.04关口。RSI及STC反复不一，预示着美元兑加元短线走势仍陷动荡。较近支持则预计可参考1.00及10月14日低位 0.9970水平，至于延伸下探支持则可先留意4月触及之纪录低位0.9930水平。在2008年美元兑加元曾冲击的0.98关口，将可作为关键支撑参 考。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
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