这一阶段，在紧缩背景下，资源类股票持续下跌。包括银行股在内的周期性行业都未能幸免。客观上，银行股估值处于历史底部区域，再次下行的空间极为有限，中线具备安全边际，只是——上涨缺乏催化剂。

    对政策敏感的投资者，近期大幅减少了周期性行业的配置，转而寻找成长性股票。上周五以来的反弹深强沪弱的事实，也说明机构转而不得不配置小盘股。但是，小盘股的高估值，基本上已经反应了高成长的预期，后期指望有多大的空间并不现实。

    在此背景下，不少投资者再次进行题材的挖掘，比如近期的触摸屏概念，大涨特涨。不过，题材股的一个显著特点就是来去匆匆，如果在热点启动初期不敏感、上涨中期不敢追、大涨末期才兴奋，那么往往只能抬轿子。经常碰到的情况是，外行股民错把题材当真理，一旦进入，就死捂不放。

    从市场格局分析，周期性行业跌幅基本达到要求，短线酝酿反弹。而小盘股能否挺过我以前分析过的时限（反弹时间法则），是判断行情能否延续的关键。分时图上，小盘股今天已经大幅震荡，但下跌放量不明显。后期重点关注量价变化。

    踏踏实实地研究基本面，空点仓位不要紧，少赚点钱不要紧，要紧的是控制好风险。保本，而后才能赚钱。