2010年的11月18日,对于美国通用汽车公司而言意义非凡,这是其在宣布破产保护17个月之后重返华尔街的日子,也是美国民众“对其经济重燃希望的日子”。随着公司首席执行官丹尼尔.埃克森在纽约证券交易所敲响开市钟,通用汽车公司重新挂牌上市。但人们不要忘记的是,“旧”通用公司在2009年6月宣布破产之前,他们股票的最后交易价格是75美分。而当“新”通用改头换面重新上市的时候,重新发行的股价是33美元。
就在首次公开募股(以下简称IPO)当日,通用汽车公司的股票以高出发行价约6%的价格开出,之后在每股34美元到36美元区间震荡,最后收于34.19美元,高于发行价3.61%。通过此次公开募股,通用汽车最在限度可募集资金231亿美元,成为全球资本市场上最大IPO。而通用汽车的股权比率中,美国财政部、美国汽车工人联合会以及加拿大及安大略政府都有所下降,而其他股东的股比由原来的约1%上升至近32.4%,其中也包括上汽集团的0.97%股份。随着通用重返资本市场,美国政府前期为其投入的救助款也将逐步地得以归还,这是个使得奥巴马政府与通用都能实现双赢的大好结局。
本次的新通用股票上市,被称之为“美国民众对其经济重燃希望的日子”。之前为上市而进行的预热中,根据通用汽车在本月发布的第3季财报显示,通用汽车在本财季实现净收益21.6亿美元,而整个前3季度,该公司的累计净收益已经达到47.7亿美元。正是因为今年前3季通用的大幅盈利,使得其在重启IPO上更具自信,甚至于引发了许多炒家们的兴趣。所以这次新通用的IPO被罩上了各种光环,似乎现在的通用已经是焕然一新,与过去的那个通用已经完全没有什么联系了。
但是就目前来说,通用在传统动力产品的开发,以及新能源、新动力、或者说新的汽车新技术的引领方面,好象并没有给人能以耳目一新的感觉。当然说到通用汽车在本财季实现净收益21.6亿美元,而整个前3季度,该公司的累计净收益已经达到47.7亿美元,但这恐怕不光是通用汽车一家努力的结果,试想要是没有美国政府为其在一切方面为其开路,包括进行资本输血和直接参与打击像丰田这样的强悍的竞争对手,那么这“新通用”现在是个什么样子真的不好想象。就目前来说,通用钱是圈了一大把了,但原来使其陷入深渊的官僚主义、工会纠纷、新产品开发乏力等问题化解到了什么程度仍不得而知。所以就目前的通用重启IPO来说,钱是圈到手了,至于说在汽车市场上能否真正改头换面的问题,则需要骑驴看唱本,走着瞧吧。
而也就在10月15日,中国证监会发审委第177次会议审核通过了重庆力帆实业集团股份有限公司A股首次公开发行的申请。这意味着力帆股份(601777)最快在一两个月内就会登陆A股市场。由此力帆也将成为第一个在A股市场上市的民营汽车企业。根据力帆的招股说明书,力帆本次拟发行不超过2亿股,发行后总股本不超过9.5亿股。拟募集资金14.8亿元,投入到15万辆乘用车项目、摩托车生产基地建设项目、动力基地项目。
当然与新通用231亿美元相比,这是个非常小的手笔,但是对于一个品牌力、产品力都处于边缘化的中国民营汽车企业来说,这可以说是一笔雪中送炭,一解燃眉之急的大资金了。虽然有着摩托车上巨大成功的背景,但因为基础薄弱和资金问题,力帆在进入到乘用车市场的表现并不如意。2006年,力帆汽车产销量只有1.1万辆,2007年产销量突破了4万辆之后,2008年的销量又下滑到了2.6万辆。2009年,力帆销售了6万辆汽车,虽同比增长了150%,但因为基数太小,从规模经济的角度上来看仍显薄弱。
2008年,在全球金融危机爆发后,力帆主要业务摩托车出口也受到了严重影响。而在2009年,力帆摩托车的出口额从2008年的4.99亿美元猛降到了2.43亿美元,力帆所遇到的资金压力已是不言而喻的了。据力帆汽车此前所公布的情况显示,其初期资金来源主要为力帆集团摩托车业务积累的近9亿元资金。2008年,力帆集团得到了美国AIG集团9000万美元的入股资金及银行贷款,但对于动辄需要投入几十亿元的汽车制造业来说,这部分资金远远不够。力帆实业董事长尹明善曾对身边人表示,做汽车之前钱怎么也花不完,但做汽车之后总是不够用。的确,进军汽车市场既可以打造一棵摇钱树,也可以因为其技术与市场开发方面的无底洞,而让亿万资产化为乌有。
汽车业一向靠的是规模出效益,今年72岁的传奇人物尹明善对此不乏深刻理解。他曾表示,到2015年为止,力帆需要再往汽车产业上投资45亿元,以达成年产40万-50万辆的发展目标。他认为,只有达到这一产量,力帆才能走上良性发展的轨道。就在力帆在汽车业处于进退维谷之际,中国的资本市场拉了力帆一把,应该说也是来自于政府的力量拉了力帆一把。因为力帆目前就品牌力与产品力方面来说,在中国的汽车市场,特别是在乘用车市场上的声音都太微弱了。但是象力帆这样的民企,这样把主要精力放在制造业和上的自主品牌企业,如果得不到我们资本市场的扶持的话,那么我们的实体经济也真的不会有多少人愿意再干了。所以从力帆的IPO获准当中,我们也可以看到中国资本市场导向的某种新变化。
通用的重启IPO对美国来说是非常重要的,通用不能倒,这对美国的精神意义和物质意义都很重要,至于说这“新”通用能走得多远,能走得多好那倒谁也不必为之去操心了,处于当今世界经济格局的多事之秋,只有看美国政府接下来对通用继续“帮忙”的程度,以及通用自身的“造化”了。而作为力帆经过这次资本市场上的输血之后,乘用车市场开发的能力估计能够得到大幅的提升,面对中国资本市场上那么多的“游资”、“热钱”,能对真正想搞好实体经济的人进行扶持,对国家的发展,对抑制通胀来说都是件好事。