公司名称  闽福发A  公司代码  000547   所属行业 通信设备         

一、主营及行业概况
1.公司主营军用通信产品和传统柴油发电机组，一直作为重要的军品供应商，所以主营和毛利率持续保持稳定，但是近年来缺乏增长。如下图1.

                                  图1.
2. 2007 年以来，公司实施“军工为主、军民并举”的发展战略，积极拓展国内外民品市场，在通信专网、对外军贸、轨道交通、汽车电子等领域取得突破。

二、价值点和风险点
1. 增发进入新能源汽车电子控制系统

闽福发A 2010年11月11日公告，公司非公开发行A股股票的申请获得证监会发审委审核有条件通过。根据此前公告，公司此次定向增发拟发行股票不超过8000万股，募集资金不超过5.6亿元，其中大股东福建国力民生科技投资有限公司将认购不低于1000万股。募集资金拟投向汽车电子系统项目和新一代低噪音发电机组项目。募投项目可行性分析如下图2：

                                   图2.
2. 投资入股金矿开采
公司通过合营公司大华大陆投资与中国黄金，玺萌融投资，广西地博矿业共同签署了《关于凤山县宏益矿业有限责任公司增资入股之合作协议》。公司以现金1.3亿元增资入股，预持有17.86%的宏益矿业股权与上述公司共同开发名称为凤山县宏益矿业有限责任公司明山金矿区。根据最新地质探测报告显示，此金矿储量为37748.236kg，目前尚未开采。宏益矿业公司目前处于基建初期及设备采购、安装时期，引入战略投资者后将有充足的资金进行金矿开发。

3.参股券商
公司持有广发证券766万股，太平洋证券4010万股

三、投资建议（A为推荐，B为中性 ,C为谨慎，D规避）
市场走势（A）：市场回调企稳，短期为安全买点
行业热点（B）：新能源汽车为长期热点，短期不是很热
基本面  （B）：公司业绩保持稳定，看好后期的增发
技术面  （A）：连续上涨后的回调，14-15元区间为短期买点。

四、免责声明
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