中国人民银行11月26日公布数据显示，10月新增外汇占款高达5190.47亿元，创30个月来新高，环比大增79.27%。这基本上可以认为是中国国庆节后股市上升的动力来源，我们认为这个趋势会持续。

    日本昨天再次向经济体注入流动性，使日元维持缓慢的贬值趋势。对于日本的经济前景和产业发展，我们认为日本从现在开始的时间内将被迫进入房地产的新一轮上涨周期，上涨幅度应该是非常可观的，值得投资者重点关注，而一般产业方面，日本面临比较大的出口压力而缓解这种压力的基础是中国市场。

    欧洲的危机在继续发酵，变幻莫测，但是我们认为通过欧盟领导人和重要国家德国的领导人讲话是欧元影响市场的主要渠道，欧元面临一个尴尬的状态，即想跟上美国和日本的流动性扩张的步伐但是又害怕欧元区经济跟随美日陷入流动性陷阱，因此，采取实用主义的态度，应该讲在控制欧元汇率方面欧洲的策略非常成功，这种成功仅仅是货币政策成本的成功但是却是以社会矛盾激化为代价。

    中国的流动性存量在美国、日本和欧洲的货币政策压制下，已经产生比较畸形的状态，外汇占款的上升是中国经济的主要威胁，但是在全球市场经济体制下，行政方式对这种趋势的干预是无效的，我们认为中国目前的通胀主要来自经济体外的货币流入压力，这是我们所不能控制的因素。与1997年亚洲金融危机的时候不同，这次的外来资本云集中国市场可能会伴随美国和欧洲的整个复苏过程，说到底就是趁早到中国人民资产和货币上寻找安全的避风港，伴随发达国家的自造危机和复苏缓慢，这个资本流入中国市场的进程还会继续，除此之外，现在是投机人民币国际化最好的时机，金融大鳄不太可能放弃这种系统性的机会。

    货币市场，澳元大幅度振荡，已经显示出其向下加速趋势；欧元相对来说比较稳定，但是方向向下；新避险货币瑞郎和日元的避险性还是比较突出，美元指数显示比较强的上涨动力。从系统分析，美元指数的上升，说明整个发达国家体系的货币还是在继续宽松、经济复苏带动的杠杆率上升问题还是得不到很好的修复、由此带来的贸易和投资保护主义还有进一步恶化的可能性。好的方向看，美国实体经济复苏前景非常不错，为有可能抑制住整个危机的深度恶化提供比较好的基础，而有利美国政府和美联储通过金融市场操作将美国金融体系的垃圾资产通过有步骤和有计划的方式通过对外输出通胀的方式予以有效化解，这也是现在中国经济严重通胀的最深刻原因。

    国内市场方面，经济面临不断上升的流动性存量和政府政策严格控制价格政策并举，形成流动性冻结，但是我们认为这样的做法无奈但是风险比较大，政府可以冻结的是水的表层而水的内在压迫增强将导致整个水体内部的激烈动荡，对外释放和转嫁中国通胀压力才是正道，而现在依赖公共权力来压制价格和内部市场价格诱导最后带来的是公共资源的极大浪费，破坏自身经济体的内部发展、恢复和免疫能力，如果按照现在的做法持续下去在稍后一点的时期我相信会有一些市场混乱现象必然产生，市场混乱是不可避免的，但是，我觉得国家应该防范的不是混乱而是要处理和防止好目前政策压力可能带来的对经济发展的反向发展的强化机制的形成，也就是说，现在的政策要有个适度点并在动态管理中控制这个度而不是静态思维。

    还是继续看好12月中国股市的上涨空间，周一继续缩量可能是比较好的启动行情点，即使下跌目前也已经进入风险萎缩期，机会比风险明显要大很多，一旦行情启动很可能是快速逼空并迅速回到今年高点。