在巨大的成交量背景下，流动性充裕，泡沫化过程中，3478点应该是本轮行情的第一目标位。

从大的趋势来看，市场进入全局性牛市，我们认为配置上应该更为均衡，买入并持有的投资方法在比较糟糕的情况下只会损失时间价值和机会成本。在目前经济复苏阶段的大背景下，配置上更加强调进攻性，更加看好周期性行业，包括上游资源、金融、耐用消费品和中游制造业，必需消费品的吸引力取决于周期股而不是其本身。

在市场整体向上的判断前提下，我们认为，景气上升的中游和政策支撑的新兴产业将持续获得追捧，而资源品和消费品之间则存在短期的跷跷板效应，建议在Fed决议以及美元短期明朗化后相机抉择。

继续建仓景气度回升的中上游。经济复苏阶段需求的上升可以为中上游提供持续的上升动力，是未来一段时间内市场的主线。这一点，以化工品的涨价、汽车家电的旺销为核心驱动力，继续看好景气度上升的化工化纤和销售旺盛的汽车、家电等可选消费品。而市场中长期的向上，也意味着券商、保险资产收益的改善具有持续性。

短期内可关注资源品和消费品的跷跷板。资源品（煤炭、六大金属）和消费品（医药、商贸、食品饮料、纺织服装、餐饮旅游等）两大产业在投资者仓位集中度、估值对比、流动性特征以及弹性上的对立，促成了两者在10月前两周表现得明显对立。