昨天沪深股市尾市跳水，算是一次技术调整，也是一个小小的意外，目前市场趋势向上，上涨是主旋律，下跌是小插曲，或者说目前股指是大涨小回，退一进二，震荡上涨。

美国股市周三继续小幅上涨，创出反弹新高，香港股指创两年半来反弹新高，美国量化宽松的新的经济刺激政策出台，未来全球性的流动性泛滥成灾，资产价格上涨，通货膨胀，资产泡沫化不可避免。

估计今天震荡上涨的可能性较大。

全球范围内流动性过剩的格局难以改变。前日，澳大利亚及印度央行意外公布加息，此举被视为应对通货膨胀，与此前中国央行加息的意图一致，这表明新兴经济体以及部分经济增长较为强劲的发达经济体，货币政策取向与美联储开始背道而驰。

投资机会方面，建议围绕以下两条主线。

其一，继续把握受益于通胀预期品种机会，本轮行情主线基本上是围绕着不受宏观调控且受益于通胀预期品种展开。由于地产股调控预期不改，目前对于房产税试点推出预期强烈，在一段时间内其走势仍将受到抑制；不过从目前坊间传闻的试点方案上看，其强度或小于此前市场预期，那么，其对房地产打压作用将比较有限，而利空的兑现可能对地产股而言是个机会。而市场对于通胀预期依旧比较确定，高通胀局面在较长一段时间内仍将延续，故受益于通胀预期的有色、煤炭、农林牧渔等依旧可以逢低继续关注。

其二，关注符合产业扶持政策导向的新兴产业个股的机会，“十二五”规划已经拉开序幕，新兴产业毫无疑问会获得足够的成长空间与政策资源支持，加上市场流动性过剩带来的持续估值溢价，我们认为高成长的新兴产业如新能源、新材料将获得资金的持续关注。