周末两大重要消息出台，昨天央行公布年内第六次提高存款准备金率，今天上午统计局发布11月份CPI为5.1%。

    中国人民银行决定，从2010年12月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，为今年以来第六次上调，大型金融机构存款准备金率已达18.5%的历史最高位。

　　近期央行货币政策调整频繁：10月11日有6家大型银行被差别化上调2个月存款准备金率，幅度为50个基点；10月19日央行宣布上调1年期存贷款利率0.25个百分点，为3年来首度加息；11月10日和19日，接连两次上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　银行地产股近期连续调整拖累大盘，加息等紧缩政策出台预期始终是市场的最大负面因素。不过周五午后，券商保险银行等金融股和有色股绝地反击，引领大盘大幅反弹，资源和金融股的回暖说明市场已经提前对紧缩政策预期进行了消化，上调存款准备金率有利空出尽的意味，对股市偏利好。

    统计局今日公布的11月经济数据显示，11月居民消费价格（CPI）同比上涨5.1%，创28个月新高，11月份，居民消费价格环比上涨1.1%。工业品出厂价格（PPI）同比上涨6.1%，11月份，工业品出厂价格环比上涨1.4%。

11月份，规模以上工业增加值同比增长13.3%；1-11月城镇固定资产投资210698亿元，同比增长24.9%；11月份社会消费品零售总额13911亿元，同比增长18.7%。

    下周一股市可能探底后出现反弹，利空出尽后，市场会有一个消息真空期，对多方有利，加上最近市场调整充分，具备反弹机会。另外，外围市场最近走势平稳，并没有特别重大的利空因素，况且沪深股市在经济独秀的背景下，表现最弱，年底虽然向来没有大行情，但补涨和修复性上涨的机会很大。

    总体而言，年底行情还会反复，但目前处在阶段性底部区域，是中长线建仓的机会，明年股市理应有上佳表现，冬播秋收。