上周我从管理层的态度、人民日报的文章以及李稻葵的讲话中做出了大盘跌不下去的论断，并撰文说明加息等利空后大盘将展开上涨，上周五说过有可能在两点后有可能会消化预期的不利影响。上周五的分时图上以及大盘今天的表现印证了我上周的乐观判断。做出这样的预测我是基于对市场乐观的预期。从走势上来看，大盘从11月急跌后，经历了连续18个交易日的调整，证明下跌是有困难的，这必然孕育着更多的做多因素。这就是我们判断后市能走强的一个重要的因素。周六公布CPI的又创新高，达到了令人瞠目的5.1%的水平；而同时央行又在上周五上调了存款准备金率，而今天大盘反而高开，并没有受到政策的影响出现急跌，那么未来该何去何从呢？我认为未来市场将迎来三周的政策宽松期，很有可能出现反弹。

　　为什么会做出这样的论断呢？我们知道11月来CPI的数字创出了5.1%。周六上调了存款准备金率，存款准备金率的提升降低了加息的预期；而在中央的政策干预下，对CPI有着举足轻重影响的食品价格普遍回调，CPI面临冲高回落，管理层没有必要继续强力回收流动性。所以，我认为接下来会是三周的政策宽松期。另外，到本月底前不存在另一些经济数据公布的压力。所以年底前，政策方面，困扰市场的加息或者上调存款准备金率的阴影不会再次扰罩在市场上，大盘有望展开反弹的行情。其实在这一时间内，上证指数没能反应市场的走势。上证指数某种意义上是一个失真的参照物，受几个权重股与两桶油的影响，走势往往不能反映市场本真。看着它买卖股票，从过去一年多的时间证明，多数时候是赚不到钱的。而近期上海证券交易所公布了上证380。更能反映上海市场的本真。以中国南车、中国化学为代表的上证380反应次新股的走势，不包括房地产和金融类的个股。个股多分布在医药、军工等这些次新蓝筹股，代表着今年国家调整经济结构的方向和政策鼓励的行业。380的走势代表着指数行情的走强。所以投资者应依据它的走势回到代表新兴行业的个股上来。市场目前反弹的行情已经展开，要抓住主流板块。

　　那么，这轮反弹能否达到前期高点呢？我认为这要看量的水平。今天的早盘收复了5日、10日、60日均线以及半年线，从它目前的点位上来看，短期做多的气氛已经形成。那么判断它反弹的程度首先应该判断量能不能有效地放大。今天上午成交量只有700多个亿，和十一国庆后的大行情相比，显然还差别很远。在今年接下来的三周的时间，要达到3186点的位置如果量能跟上还是可能的，但更多的是会出现反复的行情。我认为对于目标位没有必要过分看重，主要是要判断市场的热点。

　　在反弹行情下，哪些行业和个股值得关注呢？对于投资点，我们认为十二五规划是重要的投资线索，上周我们对高铁，高端装备评论较多，因为比较看好。不过投资者不应该仅仅看成是高铁，高端装备的表现，我们认为它们是这轮十二五规划行情的开始。新材料、新能源、生物医药、新一代信息技术、新能源汽车都将有所表现。上周我重点点评了高铁板块，以晋西车轴为例，周涨幅22.28%，今天再度涨停。我们说高铁的表现不是短暂的，是具有持续性的，为什么？中国高铁建设投资提速，“十二五”将完成“十三五”规划的任务。从建设过程看，高铁建设包括铁路基础建设（路基、桥梁、轨道）、高铁车辆以及配件制造、信息化和电气化设备。其中，铁路基础建设占整个投资的40%-60%，可关注时代新材、晋亿实业、东方雨虹等相关个股；高铁车辆及配件制造占总投资的10%-15%，可关注中国北车、晋西车轴、太原重工等；铁路信息化和电气设备占总投资的25%-40%，可关注辉煌科技、特瑞德、卧龙电气、鼎汉技术等。

　　另外，今年全年表现出的牛股都和新兴行业有关，如新能源、新材料等等。这和国家政策的导向是分不开的。近期以中国北车为代表的高端装备制造的走强也是和国家的政策的扶持相关联的。今天盘中的一大亮点即是中国联通快速拉向涨停。这可能和他的基本面以及发布的消息有关。近期优酷和当当网上市，美国市场给予了热捧，摧生了网络股的走强，也还来了科技股上升。上述是近期在盘面上表现得较好的板块，可能短期内还会呈现强者恒强的特点。在三周宽松期到来后，新兴行业的个股将是主要的领涨的品种。此外，以美为首的西方国家实行的还是宽松的政策，所以大宗商品价格上涨的趋势也没有改变，所以近期黄金的价格已创出了新高。说明了目前有色金属的价格还是上涨的，后市有色金属的个股还是还是可以持续关注。

　　目前投资者投资重点还是应放在新业产业上。我认为医药、新能源、高端装备制造短期内炒作过于疯狂，涨幅过高不适合再去追涨。而新兴行业的有些个股涨幅并不是很大，还可以介入；新材料产业的下游产业涉及广泛,包括汽车、航空设备、通讯设备、家电、IT行业以及房地产、交通运输、城市建设等诸多领域,我国以上领域目前正处在高速发展时期,对新材料的需求巨大。另外新能源汽车部分个股还没有大的涨幅，后市还会有机会。高端装备制造推动钛材、高温合金无限增速，新能源汽车对稀土永磁材料的需求占比将达到20%以上。另外光纤光缆和超导也退将进入快速通道。这些都是可能选择的板块。