央行行长周小川在出席《财经》年会“2011：预测与战略”时表示，央行将稳步推进利率市场化方向的改革，未来将会看到一些明显的进展。
完善利率生成机制，推进金融体制改革，是各方的期盼。
但我们也应该体认到利率市场化是一个持续推进的过程，利率的完全市场化，更将会是一个较长期的过程。
利率在本质上是资金的“价格”，在市场经济条件之下，其对社会资源配置起着基础性的功能。而“市场化方式”配置资源，意味着价格的决定应该由各类市场主体“自主”进行，应该尽量避免人为干涉，这是市场经济的基本理论与观点。
但利率不同于一般的商品价格，犹如资金不是一般的商品一样，它同时又可作为一种重要的金融政策工具，是一国政府对经济运行进行干预的重要的手段选择之一，这一特性又决定着它常常会受到人为的干预。
我国经济体制市场化的改革取向，决定着利率市场化将是未来方向。尽管市场化并不意味着政府绝对不干预，但政府干预应该是适度的，干预手段应该是符合市场规律的。
从宏观管理角度来说，利率市场化方向的改革“必需尊重企业的自主权，反映客户的选择权，反映市场差异性、多样性要求以及对风险的判断”等等（周小川语）。而要做到这些必需改革现行的金融体制，必须“扩大金融机构更大的自主权，促进金融机构主体进行竞争”，必须以打破、至少是弱化行业准入方面的限制等方式，打破、至少是弱化金融行业的垄断特征。如此，资金使用者的“差异化需求”才能够由资金供给者的“差异化供给”所满足，利率价格的“自主决定”才有市场条件与基础。而现阶段来看，毫无疑问，这一目标还只是远景。
利率市场化对生产、消费以及投资的影响，一个非常现实问题是：利率市场化目标实现之后，利率会上升还是会下降？远期问题无法精确设想，如果仅以我国目前的利率结构进行假设，我们倾向于认为存款利率应该是上升的：毕竟，在正常情况下，考虑物价因素，长期的“负利率”（存款利率低于物价上涨）是一个非正常的现象（当然也有例外，在“非常时期”如出现“流动性陷阱”、经济长期低迷条件之下，负利率有可能会长期存在并且可能也应该是一个“主动的选择”，如日本长期维持存款利率接近于0的事实等）；与此同时，贷款利率将会下降：利率既然是资金的价格，经历持续的经济增长与资本积累之后，资金已经不再象多年之前那样，是我国经济与社会发展的一种极度稀缺的资源。由此，由政策与垄断因素造成的巨额的银行利差将会缩小，“差异化竞争”的结果将会使得银行业最终失去垄断利润，成为象其他行业一样分享社会平均利润的“一般行业”。
而市场经济制度安排将使得各产业资本趋于利润平均化，从而使各产业机会趋向合理与均衡，这一“优化”过程“进度”如何，利率市场化可能也是一个很好的观察指标。
(本文发表于2010年12月20日<证券时报>评论版,略有删节)