从最近市场的表现来看，大盘在2800点年线附近缩量震荡整理构成了近期市场的主流走势，市场的多空双方进入了一种平衡状态，在这种状况下，市场多数资金选择观望，从最近股E通所提示的资金流向来看，虽然机构大户资金有适度的流出，散户区有所流入，但从累计的资金流向来看，市场正逐步趋向于稳定，市场整体呈现出的震荡徘徊特征就代表了多空力量的平衡态势。但与此同时，也往往意味着市场多空的力量将时刻发生转变，市场在等待时机的转变，这包括消息面、政策面、外部环境等的转变都将引发多空的失衡，引发指数地上涨或是下跌。目前市场虽然短期趋势有所走弱，但是整体的大趋势并没有走坏。

　　最近市场关注的焦点就在于“货币政策”。受08年金融危机的影响，国家推出了一系列的经济刺激政策，但随着宽松货币政策的实施，正面影响和负面影响也开始显现，虽然在一系列经济刺激措施的推动之下经济开始回升，但宽松的货币政策也引发了物价的上涨，可以说通胀就是宽松货币政策的副产品。在PMI指数的连续回升表明经济已经明显好转的前提之下，货币政策逐步回归常态也属正常的情况，只有这样才能既确保刺激经济的成果，又保持物价的相对稳定，因此，货币政策从“宽松”到“适度宽松”再到“稳健”是一个正常的回归过程，自然对于资本市场的影响也并不会太大。

　　从目前股E通所提示的行业板块的资金流向来看，银行板块资金流入靠前，券商、有色金属、保险、煤炭石油等板块也有资金适度流入，市场的热点似乎并没有发生太大的转向，因为自10月启动的行情有三条主线：通胀背景下的机会;本币升值的机会;周期性行业的复苏机会。目前这三条主线没有完全退出，今天市场的资金流向也依然围绕这三条主线展开，市场的主流动向并没有发生实质性的改变。尽管有分析指出，货币政策回归常态会对银行股形成一定的负面影响，但我个人认为这仅仅只是暂时的现象，从整体格局来看，中国经济依然处于高速发展的状态，银行股的增长依然能够超越GDP的增长，况且目前银行股的估值普遍较低，处于历史低位，从这个角度来分析，银行股的后市依然有一定的机会。

　　受欧洲债务危机的影响，前期美元指数出现了一定的回升，最近美元指数有所调整，也刺激了有色金属等资源股的活跃，目前来看，美元贬值的过程并没有结束，依然处于向下的大趋势之中，在这样的背景之下，原材料的价格也有一定的上涨空间，如果美元贬值的大趋势仍会延续，那么全球大宗商品价格也将具有一定的回升空间。

　　今天盘中“石化双雄”的再度异动，在“石化双雄”拉升指数的同时，中小盘个股却是全线下跌，“石化双雄”的拉台难道真是主力在掩护其他其他个股出货?“石化双雄”代表的是一批大盘股，大盘股的上涨往往需要更多的资金参与，在资金相对有限的背景之下，资金的挤出效应必将导致中小盘个股与大盘股的“翘翘板效应”;从另一个角度来分析，“石化双雄”前期涨幅不大，目前的估值依然有一定的优势，相反，中小板和创业板的普遍估值在60-70倍左右，从这个角度来分析，市场的格局也许正在发生一些改变，投资者正在逐步向估值洼地转移，追求稳定性将是更多市场参与者的选择，投资者也要注意一定的风险。

　　包括新能源板块、医药、酿酒食品等板块，自去年以来被反复炒作，估值普遍较高，尤其是投资者对于目前行情并不是很有信心的背景之下，规避风险依然是比较理性的选择，新能源板块虽然是未来主要的发展方向，但目前资金面的流出已经代表了调整的方向，投资者要注意一定的风险。上世纪90年代网络科技股的泡沫破灭警示我们，在概念炒作的方面一定要有极强的分辨能力，其中绝大多数注定是失败的。目前的新能源板块也是如此，虽然新兴产业规划反复提及，但是真正基本面扎实的个股为数不多，在这样的背景之下，盲目炒作并不理性。

　　综合午盘市场的整体表现，虽然盘中有一两波的上涨，但量能依然缺乏，并不足以推动股指持续上涨，而在下跌的过程中，做空的动力也并不是很强，显示出市场依然处于震荡整理的格局之中，市场既没有出现机构大幅的买进，也没有大幅卖出，震荡偏弱的格局并没有改变，这种牛皮势的格局仍将持续，面对这样的市场环境，过分恐慌并不可取，投资者要保持足够的耐心，理性面对市场的震荡。