消费者从银行贷款买房，银行为了转嫁房贷坏帐的风险，将部分房贷转化为债券拿到债券市场上去出售，高盛就是帮助银行销售债券的机构。

　　    高盛为了能将债券以高价卖出，就编造了大量无中生有的虚假信息，告诉投资者这些债券有多好多好，多么的能赚钱，这样吸引了大量的投资者来购买了大量的债券，这里面也包括了大量的次级债券。

　　    由于投资者很多，造成这种债券价格大幅上涨，形成了很大的债券泡沫，当泡沫快破裂的时候，高盛就在期货市场上大肆做空债券期货，造成债券期货大幅下跌，影响到债券现货也大幅下跌，高盛就这样大把大把的赚到了钱。

　　保尔森是最终的欺诈者，他把垃圾债券一方面自己赌它跌，事实它也肯定会跌，然后一方面又转手卖给投资者。而高盛只不过相当于中介，他明知保尔森的阴谋，却帮着他把垃圾债券包装好推销给投资者，以此赚取中介费。而最终受损失的则是那些买这些垃圾债券的投资者，雷曼就是被这样的垃圾债券拖垮的

　　德国工业银行和AIG当然就是所谓的受害者，他们在高盛的怂恿下买了垃圾债券。而这个债券的设计者就是ACA，简单地说，是ACA设计了一个病毒，而保尔森明知这是一个病毒，一方面自己加强防范这个病毒，而一方面又将这个病毒包装，经过高盛的中介传播给银行等投资人