纵横汇海 2010年12月7日
风险摇摆‧汇市呈反复
今日关注焦点：
美国12月4日当周ICSC/高盛连锁店销售及Redbook连锁店销售
美国12月IBD消费者信心指数
美国10月消费者信贷
今日重要经济数据公布：
14：45 瑞士11月经季节调整的失业率‧前值3.6%
14：45 瑞士11月未经季节调整的失业率‧前值3.5%
17：30 英国10月工业生产月率‧预测+0.3%‧前值+0.4%
17：30 英国10月工业生产年率‧预测+3.9%‧前值+3.8%
17：30 英国10月制造业产出月率‧预测+0.3%‧前值+0.1%
17：30 英国10月制造业产出年率‧预测+5.4%‧前值+4.8%
19：00 德国10月工业订单月率‧预测+1.5%‧前值-4.0%
22：00 加拿大央行利率决议
23：00 美国12月IBD消费信心指数‧前值46.7
12月8日 (星期三)
04：00 美国10月消费信贷‧预测持平‧前值增加21.5亿
07：50 日本10月核心机械订单月率‧前值-10.3%
昨日市场总结
昨日要闻
市场焦点返回欧债忧虑
澳洲维持官方利率4.75%不变
避险情绪推升金银再创新高
上交易日港金息率：低息2元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1411.50
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1415.25
上交易日伦敦白银定盘价：29.60
伦敦黄金: 短期续见激烈冲高‧但慎防续后汹涌结仓
伦敦黄金周一收高，白银自1980年以来首次升穿每盎司30美元，市场揣测美国将扩张货币宽松政策，同时欧元区债务疑虑挥之不去。黄金受惠于投资者对冲通胀，因此前美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克周日称，美联储可能购买超过6000亿美元的美国公债。风险资产仍显示出抗跌性，股市仅略微下跌，商品则整体表现强劲。另一方面，欧洲主权债务忧虑持续不散，而各方在增加救助资金以及发行欧元区债券问题上也出现分歧。周二稍晚举行的财长会议或将传出更多有关各方意见不一的消息。欧洲周一再次传出葡萄牙可能在未来面临着申请紧急援助的消息，而匈牙利遭遇主权信用评级的下调，加剧了欧洲债务危机的动荡。同时，朝鲜半岛紧张局势不断升级，避险情绪骤然升温，亦协助推高金价创纪录高位至1427美元。
图表走势分析，金价原先在上周三及周四两日受限于千四关口，至周五美国非农就业数据打压美元，金价则终可成功破关，直通至1410区间，纵使周一出现少许回吐，亦仅止步于1408水平，甚至在技术上获得4天平均线所支撑。虽然金价曾一度于1420水平受限，但未有阻碍黄金之气焰，金价强势持续至尾市时段终可连破1420以及上周触及的纪录高位1424.10美元，延伸另一个纪录至1427美元。RSI及STC均见维持上扬，而由于目前价位尚在中短期之平均线上方，故至今向上倾向未有变改。下方支持预计在1416，而1410水平亦见重要支撑，周一金价多番调整亦见止步此区，故若出现下破则此轮急涨或要稍作缓止。其后关键将可看至1401及9天平均线1391美元。至于中期瞩目支撑则会在50天平均线1361美元。预计上望目标可至1400关口，接着进一步阻力见于1433及1440水平，进一步看至1447。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
11月18日 – 减持4.55608吨至1,286.29894吨
11月19日 – 增持3.03735吨至1,289.33629吨
11月22日 – 减持4.25216吨至1,285.08413吨
11月29日 – 增持1.51851吨至1,286.60264吨
12月1日 – 增持7.28874吨至1,293.89138吨
12月2日 – 增持4.55542吨至1,298.44680吨
12月3日 – 减持0.41723吨至1,298.02957吨
伦敦黄金 12月7日
预测早段波幅：1413 - 1433
阻力位：1440 - 1447
支持位：1401 - 1382
伦敦白银: 倾向维持冲高，但临近尾声
美国非农数据疲于预期，可能引发FED新一轮的量化宽松政策。同时，欧债危机再传危局，加剧市场动荡，令避险买盘大举涌入，推动金银走高。虽然，美元受到青睐走强，但是金银在避险因素和新一轮量化宽松政策预期强化的主导下维持上涨行情。周一伦敦白银1980年以来首破30美元，触及30.25美元
图表走势分析，RSI及STC仍维持上涨趋势，但由于已刚踏入超买区域，在短期行情持续试高之同时，亦要顾虑有随时出现急速回吐的风险。上方阻力先可看29.69及30.61美元，进一步则见至31.58美元。至于较近支持可先依据30美元关口，只要即市未有明确回破，可望新高会继续在短期内被改写。较重要支持位在4天平均线29.55及29.11，关键则回看28美元关口，本身为前期之重要阻力，后市要回破此区才会见强势被扭转的初步迹象，下一关键则会在25天平均线27.32美元，之前在月中以及10月下旬，亦见银价依据此区支撑而扬升，故视为中期强势延续与否的重要分野。
iShares Silver Trust白银持有量：
11月22日 – 增持27.36吨至10841.98吨
11月23日 – 增持51.70吨至10893.68吨(纪录高位)
11月26日 – 减持182.45吨至10711.23吨
11月30日 – 增持16.73吨至10727.96吨
12月1日 – 增持54.73吨至10782.69吨
12月2日 – 减持4.01吨至10778.68吨
12月6日 – 增持38.01吨至10816.69吨
伦敦白银12月7日
预测早段波幅：29.69 – 30.61
阻力位：30.86 – 31.58
支持位：29.11 – 28.56
欧元: 进入盘整
要闻简报：
穆迪 (Moody's)将匈牙利债信评级下调至Baa3
欧元区内部意见分歧带动欧元区外围公债收益率上升
欧元兑美元结束三日连涨，受欧元区债务忧虑拖累
预估波幅：
阻力 – 1.3400‧1.3470*‧1.3625‧1.3720‧1.3800
支持 – 1.3268‧1.3000‧ 1.2918‧1.2794*‧1.2600
关注焦点：
爱尔兰财长勒尼汉在议会宣读2011年预算
德国10月工业订单
投资者认为继希腊和爱尔兰之后，葡萄牙将是下一个申请救助的欧元区成员国，葡萄牙借款成本已升到高于可承受水准，经济缺乏竞争力，且增长非常低。葡萄牙总理苏克拉迪(Jose Socrates)坚称，葡萄牙不需要救助也能持续下去，政府提出加税和公共部门减薪的撙节预算案，可以支撑葡萄牙。但很多分析师认为，葡萄牙寻求救助只是时间早晚问题。部分人士预计，如果葡萄牙被成功说服，决定动用欧盟基金以防患未然，阻止欧元区主权债务危机蔓延至西班牙，那么时间点可能是在年底前。葡萄牙可能需要欧盟和国际货币基金组织(IMF)提供450-600亿欧元救助，而且若不求援可能无法撑过今年。分析师和欧元区消息人士表示，如果需要救助，葡萄牙可能像希腊和爱尔兰一样获得为期三年的贷款计划，利率将类似爱尔兰的5.7-6.0%.拜欧洲央行在次级市场买进葡萄牙债券所赐，葡萄牙债券相较于指标德债的利差缩减，使得纾困需求在周五看似较不急迫。葡萄牙已完成2010年的发债，而下次债券赎回要等到4月，届时必须偿还45亿欧元。根据葡萄牙IGCP债务局资料，葡萄牙明年需还债95亿欧元，2012年和2013年则分别为85亿和87亿.至2013年9月止，总共要赎回的债券金额达260亿欧元。根据葡萄牙2011年预算，明年凈融资需求为107.5亿欧元，预算赤字料为105亿欧元。这两项数字合计将达近370亿欧元，不过三年的融资协议，势必还要顾及2012年和2013年赤字增加，而现阶段还很难精确估计那两年的赤字。欧元区消息人士称，好消息是葡萄牙的银行业没有出现特别问题，并不像爱尔兰的一样。
美国穆迪投资服务公司(Moody's)周一将匈牙利债信评级下调至Baa3，称此举反映出对该国财政持续性的担忧，且表示若匈牙利政府未能稳定财政实力，可能再次下调其评级。匈牙利政府拒绝紧缩开支，并决定通过对银行业和其它行业大幅开征新税，以及用养老基金支持国库来稳定财政预算。尽管这些措施将帮助匈牙利在今明两年达至赤字预算目标，但却令市场不安，引发对其财政长期可持续性的担忧，并导致穆迪将匈牙利债信评级下调两个级距。穆迪称，如果匈牙利政府未能稳定财政状况，则可能进一步下调该国评级。目前穆迪对匈牙利的评级与标准普尔的评级一致，仅比垃圾债评级高一个级距。穆迪称展望为负面反映出匈牙利政府财政状况的不确定性，因该国的结构性预算赤字呈现上升的趋势，且外部脆弱性令其易受事件性风险的冲击。匈牙利政府还计划实际上取消强制性民间养老基金，这可以降低其近期融资需求，并有助于明年将预算赤字与GDP之比降至欧盟设定的3%的限额之下。穆迪称即便通过养老基金改革等手段达到近期赤字目标，从长期来看民间储蓄机制变得薄弱也会给公共财政带来负面影响。穆迪表示，如果匈牙利采取可持续的整顿措施，加之经济增长强劲进而持续改善政府财政状况，则有可能将该国的评级展望上调至稳定。
市场过去一周剧烈起落，先是欧元区公债市场大跌，欧元兑美元触及两个半月低点，之后方见回稳，因欧洲央行买进二线国家公债，纾缓有关欧债危机将扩大至西班牙及意大利等国的疑虑。爱尔兰政府的2011年预算案将在国会进行表决，这是国际货币基金组织(IMF)/欧盟纾困案条件设定的首项重大考验，另外，欧洲财政官员也将在布鲁塞尔举行欧盟财长会议。如果爱尔兰议会未批准该提案，可能会看到欧元区的紧张情绪升温，欧元兑主要货币或会骤跌。但爱尔兰似乎有望通过其历史上最为严格的预算计划，周一爱尔兰一位独立议员表示他将支持该计划，帮助该国获得欧盟/国际货币基金组织(IMF)的救助基金。
欧元兑美元周一下滑，后市或进一步走软，德国拒绝扩大欧元区金融安全网的建议，令投资人愈发担心欧元区在应对债务危机上有分歧。欧元兑美元大跌逾1%至1.3242。在德国拒绝了国际货币基金组织(IMF)提出的增加目前为7500亿欧元安全网规模的建议后，意大利、西班牙和希腊公债收益率以及违约担保成本上升。德国还拒绝了发行由欧元区所有政府担保的欧元区债券的建议。曾于上周末引发欧元涨势的市场传言周一得到证实，当日欧洲央行表示，截至12月3日当周已购买19.65亿欧元债券，为6月底以来最大单周购债额，并使此计划的总购债额达到690亿欧元.此前一周购债额为13.48亿欧元。由于欧元恢复跌势，美元指数上涨，最高达至79.968，接近其100天平均线80.04。美联储主席贝南克在上周日晚间的CBS电视的"60分钟"节目中表示，美国货币政策制定者可能将扩大美联储上次会议宣布的6000亿美元资产购买计划。欧洲财长会议召开在即，投资人注意力聚焦于欧债问题。周二将有欧盟27国部长会议，料将正式核准提供爱尔兰850亿欧元援助方案，并讨论欧盟预算规定改革。
技术走势而言，若后市再见失守1.30，则会示意着弱势又复开行，预料下一个关键水准是1.2794，为六月至十一月这段升势的61.8%回檔位。另外，9月6日所及高位1.2918相信亦带有一定支撑作用，其后则有机会直指1.26水平。短线较近支撑预计为1.3268，此水准为9-11月涨势的61.8%回檔位。目前技术上尚处整固阶段，虽然经过上周连续三日涨势后于本周一出现回跌，但在当前阶段未见持续性下试技术讯号。预计只要欧元能重新站稳1.34上方，则仍见后续升幅。由11月4日高位1.4281，至上周二低位1.2964，其38.2%及50%之回升幅度可至1.3470及1.3625，关键则预估在50天平均线1.3720及1.38关口。
相关要闻：
- Sentix研究机构表示，欧元区12月Sentix投资者信心指数从11月的14.0急降至9.7. "该欧元区指标处在压力之下，特别是现况指数，"Sentix发表声明称，"投资者当前认为欧洲主权国家偿债能力的担忧对欧元区经济有极大的负面影响."现况分项指数则从21.75降至12.75，预期分项指数从上月的6.50微升至6.75。
- 欧洲清算所LCH.Clearnet周一下调对爱尔兰政府公债仓位的保证金要求，将凈仓位的保证金率从45%下调至30%。该清算所于11月25日上调爱尔兰政府公债仓位的保证金要求.此次下调是因为最近爱尔兰10年期政府公债与指标德国公债利差缩窄。- 欧元集团主席贾克称，欧盟执委会对欧元区经济的评估与IMF的评估一致，欧元区将采取一切行动确保稳定。他表示，IMF和欧元集团讨论了西班牙和葡萄牙问题，并称西班牙和葡萄牙解释了已采取和计划采取的节支和改革举措。
- 匈牙利遭降级是因政府政策损害国际资本短期利益，评级最终会扭转--总理办公室。他还表示，会议还可能讨论当前的金融稳定机制.
- 意大利央行总裁德拉吉称必须透过刺激经济成长来保护金融体系稳定
- 欧洲央行(ECB)执委会委员斯麦吉:如果需要，欧洲金融稳定工具(EFSF)规模应该扩大
- 德国总理梅克尔称德国将竭尽所能力保欧元的强势和安全
- 德国总理称，欧盟条款不允许发行欧元区联合债券且不必增加当前救援资金规模
- 欧菲尼德斯称欧洲央行将维持其支持作用，并在需要时进行干预
- 奥地利总理Werner Faymann在接受报纸Wirtschaftsblatt采访时表示，西班牙将竭尽所能避免寻求欧盟援助基金的帮助，但并不能排除其需要金援的可能性。
- 奥地利财长称欧元区救助计划正在起效，无需扩大，购买公债是防止危机扩散的关键。
- 欧洲央行(ECB)委员奎登周一表示，他支持有关提高欧元区援助资金--欧洲金融稳定机构(EFSF)--规模的想法。
- 比利时财长瑞德斯表示，周一的欧元区财长会议上应该会讨论对面临金融危机国家的永久援助机制的规模问题。
- 周一公布的数据显示，欧洲央行(ECB)上周购买公债的规模小幅增长，但央行是否已扩大其备受争议的购债计划规模要到下周才能明朗。欧洲央行称，截至12月3日当周，购买了19.65亿欧元的公债，之前一周的购买规模为13.48亿欧元，为6月底以来规模最大的一周，且令该计划迄今的购债总额达690亿欧元。不过，该数据尚不准确，欧洲央行警告称，总规模可能大于报导的数字，因购债操作需要两到三天的时间才能完成。欧洲央行在购债计划下可购买政府公债和公司债，但央行未提供诸如计划总规模可能有多大，或将持续多长时间等进一步细节。多数分析师认为，央行仅购买诸如爱尔兰、希腊和葡萄牙等出现债务问题的欧元区国家的公债。
- 经济合作暨发展组织(OECD)首席经济学家帕多安(Pier Carlo Padoan)在意大利晚邮报周一刊出的访问中指出，欧洲经济复苏并非遥不可及，但风险仍存，在上周欧洲央行出手干预安抚市场之后还需采取更多举措。帕多安表示，目前并不预期欧洲北部的强劲成长与南部的迟滞表现将出现融合，但"欧洲经济整体基调比一些人想象中更为乐观"。他称，"还需采取进一步举措.上周接近周末时，市场受到欧洲央行声明及干预的安抚，但这并未解决问题"。帕多安呼吁实施"连贯的"欧洲政策，及自由化和改革。他并表示认为意大利没有必要采取额外预算修正举措，但这取决于市场人气。
日圆: 重蹈整固
要闻简报：
路透短观:12月制造业景气判断指数为正16， 为5月以来最低
路透短观:12月非制造业景气判断指数为负12， 11月为负13
预估波幅：
阻力 – 83.60‧84.50‧86.00‧86.50‧87.60
支持 – 82.00/30‧80.00*
日本方面，资金丑闻和内斗可能妨碍政府就其2011/12财政年度预算指导方针达成共识.如果政府不能在12月24日的截止日期前通过指导方针，则不但预算和支出计划，政府的信誉也会受到影响。今年稍早发布的计划纲要称将把支出限制在71万亿日圆以内，新债发行量限制在44万亿日圆，但执政党议员反对这些限制。在这样的背景下，即将公布的数据预计会证实市场的看法，即日本经济今年第四季可能小幅收缩，但肯定避免了衰退。
路透调查显示，日本12月制造业信心大幅下挫，未来三个月其乐观情绪料消失殆尽，突显了已受国内外需求减弱冲击的日本经济，其不确定性在加剧。该调查显示，企业抱怨原材料成本上升，以及难以向客户转嫁成本，因日圆强势及全球经济下滑损及企业获利.此份调查在11月17-12月2日期间对400家大型企业进行了访问，其中有220家企业回复。黯淡数据对定于12月15日公布的日本央行季度短观调查来说，并不是好兆头。央行短观报告或将迫使日本央行维持极度宽松的货币政策以支撑疲弱的经济。本次路透短观调查凸显了对出口放缓与政府刺激政策效应的减退，可能引发当前季度GDP下滑的担忧.路透短观与日本央行短观调查有95%的关联度。制造业信心指数较11月下滑9点至正7，较三个月前下滑了10点，触及5月以来最低水准。服务业信心指数小升1点至负12，自2008年6月以来一直处于零下方，表明悲观者数量多于乐观者。在截至明年3月的三个月内，制造业信心指数料下滑至零，但服务业信心指数有望改善至负10。化学等原料业的企业仍难以将成本转嫁给客户.汽车制造商和电子制造商在面对不确定的经济前景下，变得更为谨慎。路透调查的分析师预计，本季经济料萎缩0.1%，因出口放缓，且在政府对低碳排放汽车购车激励措施到期后汽车产出下降。日本央行因担心经济的不确定性，藉由誓言有效维持利率于零直到通缩结束在望，并斥资5万亿日圆购买政府公债到公司债等资产，来放宽政策。日央行曾称，如放缓情况较预期更差，则扩大该笔资金或为明显选项。但日圆上月初自15年高点回撤，使得近期不太可能有任何激烈举措。在日本央行上回9月的短观调查中，制造业者在近两年来首次对前景转为较悲观，显示日圆走强可能破坏以出口引导的经济复苏。
美元兑日圆于上周早段转战至83.30至84.30之争持区域，虽然周初向上升破两个月高位，但之后则维持这个区域反复上落。上周欧债忧虑以及朝鲜局势紧张依然支撑着日圆买盘，但另一方面，美国公布之多项经济数据表现理想，却限制了日圆的避险需求，造成了日圆之窄幅波动，直至周五美国11月就业数据不能贯彻着数据面普遍的良好表现，美元全面承压，美元兑日圆由83.80瞬间跌至82.50水平，一下子跌破了近两周的支撑。不过，亦要留意当晚数据公布主要非美货币普遍维持涨势，尤其是高收益货币如澳元等，至于日圆则在那一瞬间之走高后已举步为艰，这或许因为美国就业数据强化了量化宽松政策的必要性，巩固了资产价格上涨的前景，出脱美元的投资者基于经济及利率前景的明显分野，不会太喜欢选择投入日圆。当然，有关日本官方的干预疑虑，亦可能是支撑美元兑日圆的重要因素。
图表走势分析，美元兑日圆在11月份自80关口起步持续上升，至月中升速大幅减缓，上周在84.50遇阻，而上周五及本周一触及的82.50水平，正接近于50天平均线位置82.30，可作为短期支撑参考，下一级阻力将会看至82水平，为10月时间争持阶段之顶部位置。至于关键支撑则仍会在80关口。上方较近阻力在10天平均线83.60，及上周高位84.50位置，冲破此区，方有机会见美元兑日圆可续展升势，在8月及9月日圆曾出现之反弹则分别止步于86.39及85.92，故围绕86附近区域有着一定阻力意义，之后则会参考86.50及200天平均线87.60水平。
相关要闻：
-日本首相菅直人周一称，对与其它党派讨论福利改革当中的税改问题持开放态度，这一立场没有改变。菅直人是在新闻发布会上发表上述言论的，他表示希望在编制2011/12财年预算时与国民新党和社民党交换意见。
英镑: 有望维持反弹
要闻简报：
英镑兑美元整固，1.5500区域关键
预估波幅：
阻力 – 1.5800‧1.5900‧1.6000
支持 – 1.5700‧1.5530‧1.5460‧1.5300
关注焦点：
英国10月工业生产，制造业产出
英镑兑美元周一跟随欧元回落，但仅限于1.5650水平已见支撑。图表上动力指针由于已存在超卖压力并且已见回升倾向，而且下方亦见多个重要支撑据地，要再大幅扩展上周弱势的机会似乎不大。预计目前较近支撑在1.57水平，下一级支持为25个月平均线1.5530水平及250天平均线1.5460水平，此区在当前非常关键，就如上周英镑低位亦见刚好触近250天平均线。至于1.53则为下一个重要阵地，之前在9月上旬已见英镑已在此区上方激烈拉据，最终力保不失并展开了最近一轮的升势，事隔两个月，若果英镑再临此阵应可望仍得到较强支撑，但若然意外跌破，则中线强势亦可能被扭转，跌幅可扩展至1.50关口。上方阻力在于1.58关口及25天平均线1.59水平，1.60亦为重要上探关口。倘若以黄金比率计算，38.2%及50%则达至1.5795及1.5890水平。
瑞郎: 美元/瑞郎窄幅窄幅待变
预估波幅：
阻力 – 0.9950‧1.0000‧1.0200‧1.0277
支持 – 0.9610‧0.9540‧94.00
关注焦点：
瑞士11月失业率
瑞士央行称11月外汇储备小幅攀升至2，124亿瑞郎，10月末为2119亿瑞郎。
美元兑瑞郎周一小幅上扬，最高触及0.9874，美元走强及欧债问题令瑞郎稍见承压。在十月中美元连日上涨，但于月尾三日下跌则几乎回吐所有涨幅；而在十一月份美元由0.95区间起步，升至上周最高1.0066，但两日回跌却又返回至0.97区间。在短期走势方面，由于RSI及STC仍维持下向，可望本周尚有下跌空间，但RSI已接近超卖区域，下跌动能或见受制，预计支持在0.9610及0.9540水平，前者为上升趋向线位置，后者为11月5日低位。关键支撑则要看至94关口。阻力位则会留意0.9950及1.00关口，更重要的则为100天平均线，同为100天平均线位置，倘若美元回破此区将见较大上升力道，可望直指至1.02水平，下一级参考则见于9月高位1.0277。
澳元: 短线呈整顿偏稳
要闻简报：
澳洲11月经季节调整整体招聘广告月增2.9%至近两年高位
澳洲联储一如市场预期将基准利率维持在4.75%不变
预估波幅：
阻力 – 0.9935 / 50‧1.0000‧1.0180‧1.0400‧1.0500
支持 – 0.9740‧0.9600‧0.9500‧0.9460‧0.9400**
澳新银行(ANZ)周一公布调查结果显示，澳洲11月报纸及网络招聘广告数量升至近两年高位，预示本周稍后公布的官方就业人数会进一步上升。ANZ调查显示，11月经季节调整整体招聘广告较前月增加2.9%，10月增长率修正为0.7%。此为2月以来最大月增幅，整体招聘广告平均数量为184580，为2008年12月以来最高。这是该项数据连续第七个月按月上升，11月较上年同期增长33.2%。调查显示，11月主要报纸的招聘广告增加0.9%，并较上年同期成长0.9%.11月网络招聘广告数量增长3.0%，较上年同期增长35.6%。分析师预期周四公布的官方就业数据将显示，11月就业人口劲增1.9万人，失业率从5.4%降至5.2%。
澳洲联储周二一如市场预期将基准利率维持在4.75%不变。澳洲联储在议息会议后称，当前货币政策适当，并预计未来数季通胀料几无变动，但中期内将有所上升。关于澳元方面，该联储指出，澳元将略微帮助抑制通胀。国内方面，联储称民间投资开始加速，家庭储蓄率明显上升，但家庭支出与借款仍存在一定的谨慎情绪，而贷款利率目前仅略高于平均水准。另外，联储认为贸易条件正处于1950年代初以来最高水平。联储预计未来就业增长速度更温和，而欧洲债务问题成为金融市场关注重点。
继澳洲联储主席史蒂文斯两周前表示利率在未来几个月中可能会持稳后，本次会后声明再次加深市场对于近期不会加息的预期，预料澳元短期走势仍见崎岖，并估计澳元当前走势仍需关注欧洲债务问题和中国货币政策未来的动向。中国国家统计局下周一将公布居民消费价格指数(CPI)等宏观经济数据，而且中央经济工作会议即将召开，届时货币政策转向稳健的具体内涵将更加明朗。参考央行此前在CPI公布日之前加息的惯例，本周末前后将迎来一个加息敏感时段。另一方面，欧洲债务危机悬而未决使得市场风险偏好摇摇欲坠，这对澳元构成压力。
澳元兑美元在十一月份的走势明显是持续承压，由月初最高1.0182的28年高位下跌约6%。但至上周五的连续三日上升，已在图表上突破十一月份筑成的下降趋向线，可望已脱离疲势，并追回上月的半数涨幅，倘若可扩展反弹幅度至61.8%则会是0.9935。至于澳元的下个关卡将为0.9950至1.0000区间，上月中旬澳元意图出现反扑就是在此区受制，并出现之后的连绵跌势，故此趟若澳元再逢此区将是一个重要挑战，尚不可破则或在年尾阶段仍维持上落整固，直至明年初才见上升动力。短线支持在0.9740，一方面为其上周突破之下降趋向线位置，另一方面亦为10天平均线。若然再下一级则又要回头于0.95之支撑位，甚至100天平均线0.9460水平，最终关键位为0.94，为上半年澳元之重要顶部位置，此区若意外失守，则会展开了澳元进一步疲弱的走势。相反，若本周可一举破关1.00，则可能已无守候至明年，当下就可踏上升途，目标将直至十一月初的1.0180水平，延伸中期目标将为1.04及1.05水平。
纽元: 短线整固测试
预估波幅：
阻力 –0.7690‧0.7800‧0.8000*
支持 –0.7550‧0.7400**‧0.7190‧0.7000
纽西兰10月政府赤字扩大且大于预期，因税收收入下降。
德国总理梅克尔拒绝扩大欧元区金融安全网或发行共同欧元债券的提议，而各国财长似乎对如何遏阻欧元区债务危机意见分歧。此前IMF总裁施特劳斯-卡恩敦促各国部长，增加7500亿欧元纾困机制规模，并建议欧洲央行增加公债购买。但德国拒绝了任何这类举措，并反对发行由所有政府担保的联合欧元债券。梅克尔称，欧盟协议规章不允许发行共同债券。欧洲央行委员魏霖克也称不赞成发行欧元区债券，因不透明且可能拖累体系。在德国拒绝IMF提出的增加安全网规模的要求后，意大利、西班牙和希腊公债收益率以及违约担保成本上升。欧洲债务危机悬而未决使得市场风险偏好摇摇欲坠，这亦将持续压抑纽元走势。纽西兰央行周四将举行货币政策会议，料维持利率在3%不变。
纽元兑美元于上周守住了0.74关口后出现反弹，周五美元全线疲软亦令纽元升见至最高0.7672。在技术走势发展上，市场仍瞩目于纽元会否跌破10月初曾触及的约0.74的支撑位，一方面为9月份之波动顶部，亦为10月下旬之支撑区域，同时更为100天平均线位置，因此若0.7400出现失守，则又会开启新一轮疲弱走势，其后目标将可直指250天平均线0.7190水平，以至0.70关口。本周若纽元可企稳于10天平均线0.7550之上，则示意着近月之疲态得以缓止，上探阻力将在25天均线0.7690及0.78水平，进一步关键则在上月未可攻破之0.80关口。
加元: 区间动荡
要闻简报：
加元兑美元大涨至三周高位，得益于风险意愿带动的涨幅
预估波幅：
阻力 – 1.0120‧1.0300‧1.0400
支持 – 1.0000‧0.9970‧0.9930‧0.9800
关注焦点：
加拿大央行宣布利率决定
加拿大央行将于周二晚举行议息会议，市场预期维持利率在1%不变。如果该央行对任何乐观数据做出强调，或者有担忧物价压力的迹象，则暗示明年升息时间可能更早，而不是更晚，这会提振加元。反之，若加拿大央行暗示其比之前更加担忧全球经济状况，投资者将打压加元，而且债券收益率可能下降。
加拿大央行今年三次上调指标贷款利率，但9月升息后暂停升息步伐，暗示等全球经济复苏获得更多动力后再升息将更合适。迄今为止，这方面令人信服的证据很少。加拿大央行不会更新其预测，但市场将剖析其声明与10月评估有何不同，该央行10月预计全球经济复苏时间将延长，因债务和就业问题抵消了预料中发达国家民间需求的增长.加拿大央行发现，该国经济已经从政府和家庭支出转向商业投资和凈出口。加拿大第三季经济环比年率为成长1.0%，远低于该央行预期的1.6%。第三季经常帐赤字膨胀至纪录高位，因加元强劲抑制出口，且楼市降温。欧元区债务危机亦令前景黯淡。不过国内商业投资动能增强。加拿大10月通胀年率跳升至两年高位2.4%之后，该国央行对通胀的看法亦十分关键。不过仅凭这一点不足以促使该央行升息，因年内大多数时间消费者物价都低于预期，且基本通胀仅为1.8%，接近2%的目标水准。目前市场普遍预计央行明年上半年将升息，且预计5月31日可能升息25基点。
加元兑美元周一下滑，市场对于欧洲官员能否寻找到缓解该地区债务危机共同途径的疑虑升温，这造成投资人抛售风险较高货币。欧元区财长于周一开会，他们面临扩大7500亿欧元安全网规模以防止债务危机扩散至其它国家的压力。不过，加元兑其它主要货币仍持稳，为除美元外表现第二佳的货币.这要归功于商品市场走强。加拿大主要出口商品，如石油和金属等价格受美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克有关增加公债购买规模的言论提振，其言论刺激对这些商品需求前景的乐观看法。贝南克在接受美国哥伦比亚广播公司(CBS)的电视节目"60分钟(60 minutes)"采访时，没有排除在上月宣布的6000亿美元公债购买基础上进一步增加购买的可能性。
技术走势而言，预计美元兑加元较近阻力为25天平均线1.0120，重要阻力则为1.03水平，上月底两日受制此区而回落，故未有回破此区仍见美元有持续下跌之倾向；较大阻力则为1.04关口。RSI及STC处于反复横盘，预示着美元兑加元短线走势仍陷窄幅动荡。较近支持则预计可参考1.00及10月14日低位0.9970水平，至于延伸下探支持则可先留意4月触及之纪录低位0.9930水平。在2008年美元兑加元曾冲击的0.98关口，将可作为关键支撑参考。
相关要闻：
- 加拿大10月建筑许可较上月降低6.5%，路透访问的分析师原预计降低4.5%。
财经要闻
美国里奇蒙联邦储备银行总裁拉克尔周一表示，美联储进一步购买6000亿美元公债的做法有风险，应定期检讨。拉克尔表示，增加货币刺激措施的决定主要是基于就业市场疲弱，这有危及未来通胀的先列。拉克尔还称，如果欧洲的问题加重，欧洲陷入衰退，则对美国的影响可能会更大.目前美国经济呈现自持性复苏，复苏速度迟缓，但是依靠自身的动能。
全球最大外汇对冲基金FX Concepts董事长暨首席投资长John Taylor在路透投资展望峰会称，美国经济正迈向新的衰退，那可能有利美元，而对大宗商品价格造成压制.Taylor称，"这是一波新的衰退.经济已经在增长，但数据显示美国政府仍是当前增长的主要动力来源."他认为到明年中美国就会面临衰退。
新华社周一报导称，中国国家主席胡锦涛和美国总统奥巴马通话表示，中方高度关注朝鲜半岛局势，在朝韩问题上当务之急是要冷静理性应对，坚决防止局势进一步恶化.报导引述胡锦涛称，中方对朝韩交火造成的人员伤亡和财产损失深表遗憾，对目前事态深为担忧.当前形势下，如果处置不当，很可能导致半岛紧张局势轮番升级，甚至失控。
美国原油期货周一连续第四个交易日上扬，并创下逾两年最高收位，因此前美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克在周日晚间暗示，该央行可能购买更多公债以帮助激励经济复苏。在欧洲债务危机持续发酵，令欧元兑美元终止连续三日升势，限制了油价涨幅。美国东北部的寒冷天气也为市场带来支撑.取暖油触及26个月新高但收盘下跌，因其在过去五个交易日中第四日扬升后，投资者锁定部分获利。在政府与行业一周库存数据出炉前，交易商对库存预估进行考量.一份初步路透调查结果显示，美国12月3日止当周原油库存预计减少150万桶，馏分油库存料下降40万桶，而汽油库存可能增加90万桶。纽约商业期货交易所(NYMEX)1月原油合约收高0.19美元，或0.21%，报每桶89.38美元，为2008年10月7日以来最高收位，当时收报90.06美元；今日交投区间为88.56-89.76美元，后者为2008年10月9日报89.82以来的最高盘中价。美国国家气象局表示，截至12月11日当周美国取暖需求料较正常值高出16.3%.取暖油需求则料比正常值高16.1%。美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克表示，若公债购买计划未能改变经济状况或失业率仍过高的话，最终购买公债的规模可能会超过所承诺的6000亿美元。周一公布的路透调查显示，12月中国12大炼厂的原油加工量应该会较11月减少约5%，因设备检修。阿尔及利亚能源部长Youcef Yousfi周一表示，全球油价处于良好水准.石油输出国组织(OPEC)将于12月11日在厄瓜多尔会晤。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)